东疆保税港区飞机租赁业的发展现状及对策

郭珊珊

(中国民航大学 经济与管理学院，天津 300300)

一、引 言

近年来，在我国经济又好又快发展的大背景下，我国民航业也得到较快发展，航空客运和货运市场对飞机的需求不断增加。中国民航业务规模规划指出到2015年，我国航空运输总周转量计划达到990亿吨公里，旅客运输量计划为4.5亿人，货邮运输量预计为900万吨，年均分别增长13%、11%和10%。随着我国航空运输加速发展对运力的强劲需求以及我国民航飞机引进和更新换代步伐的加快，为推动我国飞机租赁业加快发展，国务院办公厅2013年底印发了《关于加快飞机租赁业务发展的意见》，指出飞机租赁业的发展具有重要的现实意义和深远的战略意义，有利于拓宽融资渠道，优化配置金融资源，有利于丰富金融业务，使金融业务多元化；另外，对提升航空服务能力和国家综合应急能力和国际收支平衡等也具有积极的促进作用。因此，未来10年～20年是发展飞机租赁业的黄金时期。为了进一步推动我国飞机租赁业的发展，我国应抓住机遇，出台相应有利的政策，完善相关的法律法规及监管环境，对飞机租赁企业发展国内、国际市场给予大力支持，为我国飞机租赁业营造良好的发展环境，使我国早日成为全球飞机租赁的中心。

与此同时，随着《关于设立天津保税港区的批复》、《国务院关于天津北方国际航运中心核心功能区建设方案的批复》、《国家发展改革委员会关于印发天津北方国际航运中心核心功能区建设方案的通知》等一系列文件的相继批复，东疆保税港区的发展已上升到国家发展战略的层面。作为中国开放程度最高的经济功能区域，经过近几年的迅速发展，东疆保税港区正朝着中国飞机租赁聚集区努力发展。东疆从2009年开始探索飞机租赁业务，发展速度较快，飞机租赁业务几乎以每年100%的速度飞速增长。目前，通过东疆保税港区完成的业务量约占全国飞机租赁业务90%的市场份额，作为我国飞机租赁产业的最佳发展平台与创新平台，其飞机租赁产业聚集效应初步显现。

二、东疆保税港区飞机租赁业的发展现状

1.我国飞机租赁现状

我国民航的飞机租赁业务始于20世纪80年代，1980年9月23日，我国民航在中信公司的推荐下，采用美国投资减税杠杆租赁的方式，与美国汉诺威尔制造租赁公司(Manufacture Hanovel Leasing Co.)和劳埃德银行(Lloyds Bank)合作，租用一架波音747SP飞机，成为我国第一次采用现代租赁方式租赁飞机的成功实践。尽管飞机租赁在我国发展的历史并不长，但发展迅速。从1980年以来，租机飞机的数量逐年增加。目前，采用租赁的方式拥有的飞机已占到民航机队总数的80%。

截至2012年9月，我国航空公司机队规模达到1907架。其中共采用各类租赁方式引进A380、A330、B747-400、B777等世界先进客货飞机1106架，其中采用融资租赁引进飞机381架，采用经营租赁获得飞机725架，分别占机队总量的20%和38%(见图1)，租赁成为促进我国机队规模快速增长的直接动因。随着我国航空运输加速发展对运力的强劲需求以及我国民航飞机引进和更新换代步伐的加快，根据中国民用航空总局的预测，到2025年，我国航空公司将需要约2880架新飞机，总价值约2200亿美元，按照目前国内60%的飞机租赁率，未来15年，中国民航租赁市场容量将新增1700余架新飞机，总价值达到1300亿美元。因此，我国也被视为世界上最具潜力的飞机租赁市场。

表1 波音、空客对我国干线飞机市场需求预测

表1为波音及空客公司对我国干线飞机市场的预测。从以上数据可以看出，波音和空客对我国干线飞机市场需求预测不同。波音对单通道干线飞机和双通道干线飞机的预测数据相对要大，因为其对飞机市场的定位范围要广；而空客预测数据相比于波音要小。但两者都认为未来20年中国民航业仍将保持较高速度的增长。

图1 我国飞机租赁方式比例①

2.东疆保税港区飞机租赁发展现状

东疆保税港区位于中国北方最大港口天津港的东北部,是中国开放程度最高的经济功能区域。也是天津滨海新区开发开放的标志。为进一步推动滨海新区的发展，国务院2006年批复设立天津东疆保税港区。在其后的7年里，国家各相关部门先后发布《国务院关于天津北方国际航运中心核心功能区建设方案的批复》、《国家发展改革委关于印发天津北方国际航运中心核心功能区建设方案的通知》等文件，随着各项政策的不断完善，东疆保税港区已建设成为一个高度开放、政策宽松、服务高效的航空租赁聚集地与创新平台。

从2009年起，东疆保税港区开始探索飞机租赁业务，东疆根据工银租赁提出的建议，决定成立一家融资租赁公司，采取拟出租一架飞机为标的物的方式来开展租赁业务。东疆保税港区在反复与相关职能部门积极沟通和协调后，创新性地在国内提出单机、单船租赁理念，这一理念使得东疆最终完成境内金融租赁公司飞机融资租赁业务的第一单。在国内，东疆首次以单机公司的模式促成了两架B777F货机融资租赁业务,租赁总价值达到3.2亿美元。试水飞机租赁业务以来，通过东疆保税港区完成的飞机租赁业务正在以每年100%的速度飞速增长。截至2013年12月，东疆共注册融资租赁公司559家，其中单机公司375家，小总部型公司78家，累计注册资本金134亿元人民币。2014年3月3日，东疆保税港区完成交付的第300架飞机租赁业务，工银租赁和农银租赁以联合租赁模式，将一架空客A330飞机交付给中国东方航空股份有限公司。截至2014年3月3日，东疆保税港区共完成300架飞机、9台飞机发动机、53艘船舶、3座海上石油钻井平台及其他大型设备、基础设施等租赁业务，实现各类租赁资产总值约1 548.8亿元人民币②。

东疆保税港区的租赁产业不断成长壮大，尤其航空租赁板块发展较快，主要以工银租赁、国银租赁、民生租赁、中飞、ALC、朗业等行业领军企业为代表，同时，航空器及相关设备租赁业务量不断增长，通过东疆完成的租赁业务比例不断上升。东疆作为国家租赁创新试点区，未来发展潜力巨大，对我国租赁产业发展具有很大的促进作用。

三、东疆保税港区开展飞机租赁存在的主要问题

东疆保税港区是获得国务院批准的中国唯一飞机租赁试点区域，为此国家出台了一系列优惠政策，比如，优惠税率安排、优先借用外债指标、出口退税等政策，对东疆飞机租赁业务的发展给予大力支持，使得东疆飞机租赁业务的发展速度加快。但是，我国的法律制度、金融、资本市场等还不完善和健全，东疆保税港区发展飞机租赁业务，依然将面临融资环境、税收征管方式以及外资引进等多方面的挑战。

1.融资渠道单一

飞机租赁的根本问题就是资金问题，在我国飞机租赁交易中，购买飞机的费用巨大，资金需求基本为上亿元，仅仅依靠租赁公司的自有资金是远远不够的。因此，充足的资金来源、畅通的融资渠道对我国飞机租赁业的生存和发展有着重要影响。东疆保税港区作为我国重要的飞机租赁基地，融资方面的问题主要表现在融资渠道单一。这是东疆保税港区飞机租赁模式中亟待解决的关键问题。

在东疆保税港区企业采用的主要飞机租赁模式中，贷款比例均在80%左右，融资渠道比较单一，主要是采用外资银行贷款，即进出口银行提供的买方信贷以及国内银行的海外分行提供的贷款业务，而国内银行对飞机租赁的资金支持偏少。由于我国国内银行没有出台相应的政策，在相关租赁业务的低利率信贷方面无法予以扶持，从而使租赁公司融资成本较高，极大地限制了租赁公司利用国内资金运作飞机租赁业务。另外，国内中长期贷款的操作技术和配套政策不完善，造成不良贷款业务比例较高，银行也不愿提供与飞机租赁长达十余年的租期相匹配的贷款服务。因此，国内银行贷款无法完全满足各飞机租赁模式的贷款需求。而且，我国国内资本市场不发达,要想通过发行债券或发行股票来进行债权融资和股权融资是很困难的。

东疆保税港区的融资问题也受到我国宏观调控等经济政策的影响。国内银行的人民币贷款利率波动变化，利率的上升会导致租金的增加，由此产生的利率风险也会加大东疆保税港区的融资风险。

2.税收方面的问题

虽然东疆保税港区在飞机租赁的税费方面有其优势，航空公司与东疆保税港区内单机公司开展航空租赁业务，其支付租金时无须支付预提税；对企业所得税征收比率为25%，地方政府可返还其中40%，实际税率为15%。通过东疆保税港区引进飞机，直接租赁税负成本约节省租金总额的8%～10%，转租赁税务成本约节省租金总额的7%～9%。但是东疆保税港区的税收优惠程度与世界飞机租赁中心爱尔兰相比，还存在着一定差距。东疆保税港区飞机租赁与爱尔兰香侬地区飞机租赁各参与方所承担税种对比见表2。

表2 东疆保税港区飞机租赁与爱尔兰香侬地区飞机租赁各参与方所承担税种对比

通过东疆与爱尔兰香侬地区在飞机租赁上的税负的比较分析，可以看出，在操作国内航空租赁交易中，东疆保税港区操作模式所涉及的税赋总体上要高于爱尔兰操作模式所涉及的总体税赋。虽然国内航空公司免交了预提税。但对于租赁公司而言，东疆保税港区没有任何税务优势，主要是由于爱尔兰名义企业所得税税率为12.5%，实际税率为10%，中国企业所得税名义税率为25%,实际税率为15%，而且国内也没有类似于爱尔兰一样的资本扣除政策(加速折旧)来进行税前利润扣除，同时还征收了较高的残值处置增值税，因此，东疆保税港区的税收政策仍需进一步完善。

3.相关法律法规不健全

东疆保税港区飞机租赁在具体操作过程中会涉及众多的法律条文，牵涉很多的管理部门。在具体的项目操作过程中，除了飞机引进批文表述与飞机租赁结构不对应、进口机电证的快速登记办理、飞机进关承诺函的出具等具体问题，还有很多是以前没有遇到过的新问题。由于目前国内缺乏专门的飞机租赁法律制度，且飞机租赁的交易程序更为复杂，形式更为多样，涉及领域更为宽泛，东疆飞机租赁业发展中产生的一些新问题、新情况很难依靠现有法律解决。而且对于各飞机租赁模式的规定，因为缺乏专门的法律法规，只能套用相近的政策文件。尽管有些法律对租赁涉及内容有相关规定，但内容仅限于租赁交易的一般规定，而像杠杆租赁、售后回租、转租赁等相对复杂的飞机租赁交易程序，均没有明确的法律加以规范，因此，在一定程度上制约了东疆保税港区飞机租赁业的发展。

4.外汇监管制度不完善

我国是外汇管制国家，对国际资金的往来有着严格的监管，对航空公司和租赁公司在外汇用汇方面也有比较严格的限制。虽然现在我国在逐步放开外汇管制政策，一定程度下可以满足航空租赁公司在引进一、两架飞机时的用汇需求，但是当航空公司和租赁公司批量引进飞机时用汇申请仍较难得到外汇局的审批。随着我国航空业的迅速发展以及东疆保税港区飞机租赁的快速发展，航空公司和租赁公司需批量引进飞机来满足我国民航不断增长的需求。批量的采购可以使航空公司以一个比较低的折扣购买飞机，但批量采购需要大量的外汇来支撑。在我国外汇管制政策下，一次性支付巨额的外汇很难得到外汇局的批准，从而一定程度上限制了东疆保税港区飞机租赁业的发展。

5.手续操作烦冗复杂

飞机租赁的交易比较复杂，涉及金融、财务、保险、法律及飞机制造等多个领域，而且飞机租赁具有交易结构复杂、种类繁多、租期较长、飞机价格昂贵、租金高等特点。因此，在实际操作中，东疆保税港区飞机租赁的手续操作烦冗复杂。虽然在东疆保税港区进行飞机租赁业务，SPV扮演着重要角色，但成立单机租赁SPV公司时，很多方面的问题使得公司成立的速度大大降低，如申请单位需要准备并提交很多重复的材料，还需要在税务部门、工商管理、海关等部门进行反复的沟通和协调。此外，东疆保税港区在飞机引进过程中，涉及租赁飞机采购备案制、租赁飞机准入制(25T以上/ 25T以下)、引进飞机的批文表述、资产包涉及的批文表述和专业化事业部等相关程序的制约，飞机业务的审批体系和流程相当烦琐和复杂，进而影响了东疆保税港区飞机引进的效率，使其开展飞机租赁业务时缺乏明确的政策依据，在一定程度上可能还会涉及我国的信誉问题，因此，东疆保税港区对这一问题需要予以重视。

四、推动东疆保税港区飞机租赁业发展的政策建议

为促进东疆保税港区飞机租赁业更好的发展，针对目前东疆飞机租赁实际操作过程遇到的困难和挑战，本文将从融资渠道建设、税收政策、外汇管理和飞机准入等方面，提出促进东疆飞机租赁业快速发展的政策建议。

1.积极拓展和完善融资渠道

在东疆飞机租赁业务快速发展的同时，东疆在融资方面引进了一系列探索，如开通收付汇绿色通道和海外人民币通道、设立离岸账户试点、进行资金集中管理等，不断推进融资环境建设。但是，这些工作仍需不断完善。此外，还应鼓励发行中长期债务融资工具，适时推进资产证券化。飞机租赁资金需求一般为中长期资金需求。由于债券融资具有数额较大、成本较低等特点，可对飞机租赁企业适当放宽证券融资的审批条件，鼓励飞机租赁企业通过债券市场进行融资，为飞机租赁企业提供一种新的低成本融资渠道。适时利用资产证券化的手段，推动飞机租赁企业融资。

2.明确投资抵免和加速折旧政策

税收优惠分为直接优惠和间接优惠。减税、免税、退税等属于直接优惠范畴，而间接优惠的方式主要包括投资抵免、税收扣除、加速折旧等。目前，我国东疆保税港区在税收优惠上，主要采取的还是降低税率、出口退税等直接优惠方式，这种形式单一的税收优惠方式在企业产生效益后才显现出作用，而对在投资前期就需要优惠激励的产业作用甚微。而西方发达国家主要采用投资减免和加速会计折旧等优惠措施。我国曾在1999年推出两项投资税收抵免政策来鼓励使用国产设备。一项是外商投资企业和外国企业购买国产设备投资可享受企业所得税抵免。二是《技术改造国产设备投资抵免企业所得税暂行办法》规定“凡在我国境内投资于符合国家产业政策的技术改造项目企业，其项目所需国产设备投资的40%可从企业技术改造设备购置当年比前一年新增的企业所得税中抵免”。由于两者均规定抵扣额为“新增”所得税，因而实际使用金额大打折扣。因此，建议出台促进飞机租赁业的投资税收抵免政策，吸引大量的投资者进入中国的飞机租赁业，推动东疆保税港区飞机租赁业的蓬勃发展。

3.完善外汇配套政策

目前我国在经常项目下实行了外汇开放，但在资本项目下依然实行着外汇管制，因此在外资利用以及筹措上给国内公司带来众多难题。飞机租赁行业正是一个国际化程度很高的行业，需要国家进一步开放外汇市场，为租赁公司创造更为有利的外资筹措环境和外汇支付环境。天津东疆保税区的租赁公司的意愿结售汇政策就是在这方面的积极探索。但是，东疆保税港区外汇配套政策方面仍有一些内容需完善，如积极探索无关单收付汇、境外租赁资产收付汇等。此外，对于飞机的境外维修金和保证金，应出台相应的外汇政策，以便于问题的及时解决。在境外发债方面，通常情况下，境外发债不仅要有比较复杂的手续，而且也需要较大的费用金额，同时，相关法律法规的监管相对较为严格。因此，为了提高境外发债的效率，大大简化境外发债的审批流程是很必要的。为了更好地促进离岸租赁企业对外发行外币债券，我国应完善外汇配套政策及相关的法律法规，进一步放松外汇管制，鼓励我国飞机租赁企业通过境外的资本市场募集资金。

4.放宽租赁飞机准入制度

在飞机引进指标方面，离岸租赁企业飞机引进指标，尤其离岸企业从国外引进飞机的指标需要放宽，而且需要给予适当的优惠。在租赁飞机准入方面，主要从飞机采购备案制、飞机准入制、飞机引进和资产包涉及的批文等方面进行放宽。首先，鼓励实行租赁飞机采购备案制，建议按国民待遇原则，对飞机租赁企业从国外采购飞机实行统一的备案制。其次，完善租赁飞机准入制，简化飞机进口的手续，降低准入门槛。再有，建议出台明确且具体的飞机引进批文以及资产包涉及的相关批文，使得飞机引进有明确的政策依据。此外，对于飞机准入，可以实行事业部和专业化相结合的管理模式，为能够更好地引进飞机提供良好的环境。

5.优化飞机租赁业发展的法律环境

建立健全飞机租赁业的法律环境是东疆保税港区飞机租赁业良性发展的根本。当前实施的《民航法》是1995年制定1996年开始实施的，距今已有17年之久，有些法律条款已经明显不适应我国民航运输业的高速发展。而且，在实际操作中，租赁纠纷时有发生，不利于我国飞机租赁的展开。因此，建议根据当前飞机租赁的发展情况，进一步完善相关法律法规。此外，利用国家给予天津一系列先行先试的政策优势，加快构建“租赁业法律服务中心”，提供飞机租赁法律方面的咨询，推动飞机租赁业与律政业的合作，以促进飞机租赁业更好的发展。

6.加大对专业飞机租赁人才的培养力度

飞机租赁业属于资本密集型高新技术现代金融服务业，人才的培养对飞机租赁的发展起着至关重要的作用。随着我国航空业的高速发展及有关飞机租赁各项政策的逐步颁布实施，国内飞机租赁业将会迎来一个新的发展高峰。因此，随着未来东疆保税港区飞机租赁业的发展，飞机租赁方面的从业人员不仅要兼备航空制造的相关专业知识，更要熟悉金融保险、国际贸易、信托、法律、税收、财务等方面的相关知识，因此，东疆保税港区应加快建立飞机租赁行业从业人员培训体系，积极培养、引进专业人才，确保我国从事飞机租赁行业的人员从量与质上均有一个大幅度的提高，为我国飞机租赁奠定人才基础。

五、总 结

东疆保税港区作为中国唯一的飞机租赁主要试点区域，凭借其先行先试的政策优势，通过不断探索形成了飞机租赁的“东疆模式”。首先，这一模式的运作，打破了国外垄断。长期以来，国内航空公司的飞机租赁被外国出租人垄断，但是在国家扶持航空租赁业发展的形势下，以及随着东疆保税港区飞机租赁集散中心的逐步建成，使得我国飞机租赁市场长期被国外租赁公司垄断的局面被打破。其次，提升了我国飞机租赁产业的竞争力。国外飞机租赁公司由于在法律制度、税收优惠、融资环境、发达的飞机制造业四个方面占据了优势而一直垄断国内的飞机租赁市场，本文对东疆保税港区飞机租赁业务问题进行研究，提出政策建议，希望能有助于提升我国飞机租赁业的竞争力，改善我国飞机租赁行业的环境。最后，促进我国民航业的发展。立足东疆保税港区，对我国飞机租赁产业发展现状进行全面深入了解，有助于提高租赁渗透率，为我国未来国产飞机租赁业的发展培育好“土壤”，推动我国由“民航大国”向“民航强国”的跨越式发展。

注释：

①数据来源：私人飞机网.http:// www.sirenji.com/article/201210/19257.htl.

②数据来源：天津东疆保税港区官网.http:// www.dongjiang.gov.cn/.

参考文献：

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