英美霸权体制下的货币比较

○何亚容

（中山大学管理学院 广东 广州 510275）

一、背景知识——货币的定义

经济学家将货币定义为在商品和劳务支付或者债务偿还中被普遍接受的东西。货币有三个基本功能：交换手段、价值尺度、贮藏手段。作为交换手段，货币能够降低交易成本，促进专业化和分工的发展，解决了以物易物的问题。价值尺度的功能减少了经济社会中需求的双重巧合的问题：减少了经济社会中所需要的价格数量，同时也降低了交易成本。至于贮藏手段的功能，当通货膨胀发生时，这一功能会弱化。

英美先后在18—21世纪称霸世界，并建立了自己的霸权体系。这与他们自身的经济发展、政治、军事、外交都有很大的关系，而经济基础决定上层建筑，经济的发展肯定是最重要的。货币是经济发展的重要载体，它承担了货物流通的任务。更重要的是，世界上最强的国家，通常也拥有着金融中心的位置，而金融就是资金的融通，是货币流通和信用活动以及与之相联系的经济活动的总称，广义的金融泛指一切与信用货币的发行、保管、兑换、结算，融通有关的经济活动，甚至包括金银的买卖，狭义的金融专指信用货币的融通，所以也是和货币分不开的。因此，比较英美霸权体系，我们不得不想到他们用于称霸世界的一个重要工具——货币，也就是英镑和美元。

二、英美霸权下英镑和美元的比较

1、英镑和美元的相同之处：都曾作为世界货币

世界货币是在国际商品流通中发挥一般等价物作用的货币，是随着商品生产和交换的发展而产生和发展的。世界货币除作为价值尺度之外，还是国际支付手段、国际购买手段和财富的国际转移手段。其最主要的职能是作为支付手段，平衡贸易差额。历史上，英镑、美元和黄金白银一道都曾作为过世界货币执行国际支付的手段，这也从一个侧面支持了英国和美国的霸权体系。

17世纪英国经济逐渐发达，伴随着经济的发展和海军的横行天下开始逐渐统治这个世界。霸权地位和金融主导显然是分不开的，各国都为了成为金融中心争夺着。19世纪，各国的金融财团向殖民地大量发放贷款，意图以此来掌控各国经济。虽然法国、美国、德国、俄罗斯和后来的日本，先后试图占据国际货币体系的发言权，然而，整个19世纪全球金融体系的主导权，主要操控在大英帝国手上（其代言人是英格兰银行）。英镑是19世纪世界主要的储备货币，是国际贸易金融结算的主要货币，是国际资产交易、对外投资、证券买卖的计价单位，是随时可以与黄金兑换的硬通货（尽管几次战争时期，英国暂时中止了英镑与黄金的额兑换）。与此相伴随，英国公司主宰了国际金融业（银行、保险公司、投资银行、外汇交易商）。无论从哪个角度衡量，19世纪是英镑的世纪，是英镑本位制时代。

第一次世界大战之后英国霸权开始丧失，新崛起的国家也想争夺霸权，不仅在军事上，金融上的霸权也是必须要争夺的，美国凭借工业革命和一战的契机迅速崛起，而英国为了挽救英镑本位制，为了挽救伦敦第一国际金融中心之地位，使出了浑身解数，但是经济基础毕竟决定了上层建筑，因为经济的衰落，英镑的地位也必然无法维持下去，所以美元随着美国成为世界第一大经济体，也顺理成章的成为了新一届的世界货币。1944年7月，在第二次世界大战即将胜利的前夕，二战中的44个同盟国在英国和美国的组织下，在美国新罕布什尔州（New Hampshire）的布雷顿森林村（Bretton W oods）一家旅馆召开了730人参加的“联合和联盟国家国际货币金融会议”，通过了以美国财长助理怀特提出的怀特计划为基础的《国际货币基金协定》和《国际复兴开发银行协定》，总称布雷顿森林协定，从此开始了布雷顿森林体系。美元也正式成为了取代英镑的世界货币。至此，美元成为真正意义上的世界货币，也因此在经济层面上保证了美国的霸权。

2、英镑和美元的不同之处：金本位的维持与本位币地位的维持不同步

英镑世界货币地位的崩溃和金本位的崩溃是同时的。英国坚持的货币政策始终维持了金本位的特色，也就是说英镑始终维持着兑现黄金的义务。随着金铸币流通的基础遭到削弱，只能实现残缺不全的金本位制度。一战之后英国开始衰落，而这样的衰落无可避免，第一次世界大战摧毁了金本位制，自然就摧毁了英镑本位制。为了挽救英镑，恢复英镑的国际地位，挽救伦敦国际金融中心，首要任务就是要恢复英镑与黄金的兑换，即恢复金本位制。尽管英国采取了种种救市措施，英镑世界货币的地位还是与国家的经济地位不相称：英国兑现不了那么多的黄金。1931年9月21日，国内通货收缩和失业压力迫使英国逃离金本位制，英镑随之大幅贬值，从而触发一浪高过一浪的国际货币贬值浪潮。世界开始迎来新的货币本位制——美元本位制。英镑的世界货币地位也与它的金本位一起灭亡。

而美国则不同。只要各国遵循金本位制度下的规则，维持货币发行的一定黄金准备以及货币可自由兑换成黄金，汇率就会保持固定不同。但是坚持金本位意味着一个国家不能控制其货币政策，因为它的货币供给是由国家之间的黄金流动决定的。

一战之后，金本位制崩溃，此后虽然有着种种的努力，但是1929年的世界经济萧条促使其彻底破产。1944年建立布雷顿森林体系，这个新体系规定各国中央银行必须购买和出售他们的货币，保持固定汇率。这个体系仍然建立在以每盎司35美元的比较自由兑换成黄金的基础上的。美元作为储备货币国，仍然有金本位的存在。20世纪60年代当美国试图推行扩张性货币政策以降低国内失业率的时候，被高估的美元“根本性失衡”加深了。因为顺差国不愿意提高它们的汇率，布雷顿森林体系也无法进行调整，最终于1971年该体系崩溃了。1973年美国及其贸易伙伴国一致同意允许汇率浮动。

与此同时崩溃的是金本位彻底的退出，在国际金融交易中不再强调黄金的作用。不仅美国停止了外国中央银行以美元向其自由兑换黄金，而且从1970年来，IMF发行了一种黄金的账面替代品，称为“特别提款权”（SDR）。和布雷顿森林体系下的黄金一样，SDR发挥着国际储备的作用，但不像黄金的数量取决于黄金的开采和生产那样，SDR可以随时有IMF创造出来，只要它认为有必要发行更多的国际储备，以促进世界贸易和经济的增长。

因此，美元在保持自己世界货币地位的前提下，抛开了金本位。这意味着它有无限的权力可以欠别国的债务，只需要发行货币就可以了。而且债权国对于美国的贸易顺差可以轻易缩水，只要美国发行货币，通货膨胀使货币贬值就可以了。

三、对英美霸权体系下货币霸权维系的思考

通过上面的对比，我们不难看出在不同时期的英美不同霸权体系下，英镑和美元作为不同时期的世界货币存在很大的差异。英镑的国际货币霸权地位随着英国霸权的崩塌而一起走向了覆灭。而当今世界货币是美元，参照英镑的运行模式，笔者对于美元霸权的维系进行了一些思考。

随着世界经济的不断发展，金融市场成为了经济的中心骨以及不可缺少的因素。如今，尽管发生了2008年的经济危机，但是美国在全球金融界的霸主地位仍然是不可动摇的。相比于当时霸权体制下的英镑，不断创新的金融衍生品虽然也会带来泡沫和风险，但是对于美元霸权的维系无疑增加了一种相比于英镑更加强有力的手段。众所周知，在英镑霸权的年代，英国经济的增长的发展除了依靠自身技术革命以外，向外的殖民扩张和掠夺是另一重要手段。然而，随着一战的爆发以及许多殖民国家走向独立，英镑的国际地位自然会随之大大降低，金本位难以维持，英镑走向衰落。说到底，由于当时的环境，英国没有能力通过金融市场进一步巩固英镑霸权的地位，它所依靠的是我们所说的实体货币的运营，当货币供给不能跟上时，也就丧失了自己货币的地位，最终霸权难以维系。

相比之下，当今的美国金融市场无论是在规模、深度还是流动性上，都是居于世界首位的。美国国内证券市场规模几乎是欧洲各国市场规模的两倍多，而且在相当长的一段时间内，美国金融市场的优势仍将继续保持。如今，美国通过发债、拆借等各种手段，加强了美元的霸主地位，并且通过不断创新出来的金融衍生工具，发挥虚拟货币的优势，控制了国际上的各种其它货币。美元受到的如货币供给方面限制大大小于当时英镑所需受到的限制，因而也更具有流动性，具有更小的交易成本，更有利于美元霸权的维系。尽管金融市场可能带来很大的风险，但是2008年美国国内爆发的金融危机让全球都为其买单，也充分说明了美元霸权地位的巩固性。因此，从金融市场的角度出发，由于美国对于全球金融的控制力极强，这大大加强了美元霸权的砝码，只要不发生剧烈的金融风险的释放，美元霸权的维系在未来相当长一段时间内仍将会相当牢固。

四、结论

作为曾经的世界货币英镑与当今的世界货币美元，它们存在着相似而又不同之处。这些差异有着截然不同的本质和成因：从金本位和世界贸易的角度，英镑一直受着金本位的牵制，而且最终为了担当霸权货币所要履行的责任而不堪重负，霸权地位随着金本位的覆灭而一起倒下。美国则通过一系列措施和探索最终成功摆脱了金本位，并且更加广泛地控制了世界的贸易，这些都为美元霸权打下了坚实基础；从金融的角度，成熟的金融市场以及不断的金融衍生品的创新是美国加强美元霸权的一大重要武器，这也是英镑霸权当时所不能与之比拟的。通过对于国际金融市场的深入控制，美元的霸权地位相当巩固，且美元的霸权地位在未来无疑将会维持相当一段时间。

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