论物流金融服务模式在物流园区的创新应用

闫慧敏，刘俊华

（内蒙古工业大学管理学院，呼和浩特010051）

【现代流通业研究】

论物流金融服务模式在物流园区的创新应用

闫慧敏，刘俊华

（内蒙古工业大学管理学院，呼和浩特010051）

随着我国物流业的发展，不同规模的物流企业层出不穷并且不断壮大，物流园区是其发展到一定阶段的产物。文章认为物流金融是一种新型的服务模式，将其理念运用到物流园区中，提出在物流园区实施贷款、融资、委托金融机构借贷理财、建立债务债权关系、建立股权关系、债权转股权、建立金融控股公司、互派代表等模式。通过分析各个模式应用方式及创新点，为物流园区在解决资金问题和扩大规模方面提供方法，从而促进我国物流业健康发展。

物流园区;物流金融;服务模式

一、引言

近年来，我国物流业迎来了迅猛发展时期，根据我国有关机构的统计数据显示，[1]2008年全国社会物流总额达89.9万亿元，同比增长19.5%； 2009年全国社会物流总额96.65万亿元，同比增长7.4%；2010年全国社会物流总额125.4万亿元，同比增长15%；2011年全国社会物流总额158.4万亿元，按可比价格计算，同比增长12.3%；2012年全国的社会物流总额达到177.3万亿，按可比价格计算，同比增长9.8%；2013年全国社会物流总额197.8万亿元，按可比价格计算，同比增长9.5%。

随着不同规模物流企业的大量涌现，物流园区应运而生，同时国家的有关部门制定了一系列的政策来鼓励和促进物流园区的建设，物流园区也以惊人的速度增长与发展。根据功能和条件的不同分为港口物流园区、空港物流园区、公铁联运物流园区、城市配送型物流园区、综合物流园区等类型。物流园区的建设能够为物流企业提供良好的发展空间，推动物流企业迈入更高的发展阶段。然而物流园区在我国起步较晚，前进的道路仍然坎坷，资金流动困难就是物流园区发展最大的阻碍。

物流金融是物流业的一种创新服务，将其引入物流园区的运营当中能够降低运营风险，提高物流供应链的周转速度，优化资源配置，扩大企业规模。它是解决物流园区发展瓶颈的重要途径，最终将会成为物流园区解决融资问题的一种趋势。[2]

二、物流金融

物流金融，就是指在一个供应链内不同功能领域的物流企业和金融机构以物流和金融服务为内容，以物流企业为平台，通过委托代理等方式将金融机构部分业务功能交给物流企业的一种运营模式。[3]

物流金融作为我国一种崭新的服务模式对经济的发展有着不可估量的推动作用。在宏观经济方面，它能够提高货物的流通质量，减少物资的积压和消耗，加快对宏观货币的回笼周转速度；在微观经济方面，能够为第三方物流企业提供流通加工、评估、监管、融资、金融咨询以及资产处理等服务，提高了物流供应链的整体绩效和资本运作效率。在第四方物流出现以后，物流业与金融业更加水乳交融，此时的物流则被看做是一种特殊的货币随着物流的流转一起发生在金融的交易活动之中。物流金融能够利用金融工具使物流的价值增值，自从物流金融的概念被提出后，大中小企业不断尝试利用其运作来改善自身资金链。它为许多知名企业带来了收益，开创了盈利空间，例如中远、中外运等大型企业，被业内许多专业人士认可，甚至被视为未来物流业的决胜点，前景一片大好。

三、物流金融在物流园区的运行模式

（一）贷款模式

贷款模式分为三种类型，第一种类型是垫资贷款，第二种类型是货权转让贷款，第三种类型是质押贷款。

1. 垫资贷款

垫资贷款的应用方式是当发货方委托物流园区内的第三方物流供应商送货，第三方物流供应商按照物流服务合同的规定垫付扣除物流费用的部分或者全部货款，第三方物流供应商向提货方交货，根据发货方的委托，向提货方收取发货方的应收账款，最后第三方物流供应商与发货方结清货款。若第三方物流供应商的规模与现有资金有限不能垫付货款，则可向物流园区贷款，以一部分资产作为抵押，签订合同和支付利息。

2. 货权转让贷款

货权转让贷款适用于卖方做活动优惠，买方需要快速订货的情况。应用方式是当提货方由于货物多，资金周转出现问题不能按时或正常提货，则可以向物流园区进行贷款来支付货款，发货方将货权转移给物流园区，当提货方向物流园区偿还货款后，物流园区发出放货指示，将货权还给提货方。当然，如果提货方不能在规定的期间内向物流园区偿还货款，物流园区可以按照货款的数额将货物扣押。

3. 质押贷款

质押贷款的应用方式是物流园区设立融通仓，货主将货物质押在融通仓中，凭借通融仓开具的仓单向物流园区申请贷款，物流园区依据仓单和货物的价值提供相应比例的贷款，货主可按照企业情况一次或多次还款[4]，物流园区根据还款的次数设立不同利息。

贷款模式的创新点在于物流园区此时不仅为第三方物流企业提供场地、基础设施等，还参与到发货方、物流提供商、提货方企业经营当中，为三方合作构建新的桥梁。此模式提升了物流供应链整体的绩效，增加了整个物流供应链竞争力。

（二）融资模式

融资模式主要针对与园区内第三方物流供应商有长期合作关系、信用程度高的发货方与提货方。应用方式是当发货方委托第三方物流供应商发货但无法承担物流费用时，物流园区根据市场情况按一定比例融资予以支持，并要求发货方提供与其合作的第三方物流供应商开具的诚信担保证明。当提货方付清货款之后，物流园区可根据融资情况进行利益分红。[5]另外这种模式也可应用在提货方，当提货方无法支付货款，物流园区也可融资，同样要求提供与其合作的物流供应商开具的诚信担保证明，最后根据提货方的货物利润按融资比例分红。

融资模式的创新点在于物流园区将合作范围扩展到与园内物流供应商合作的企业上。此模式有利于企业实现融资渠道多样化，增加知名度，拓宽服务项目种类和利润来源，吸引更多更高质量的物流企业进驻。

（三）委托金融机构借贷理财模式

委托金融机构借贷理财模式的应用方式是物流园区与权威的金融机构合作并签订协议，金融机构根据物流园区的经营状况为其制定相应的金融服务。当园区资金充足经营稳定时，可委托金融机构将一定的资金通过正规渠道借贷出去，这种渠道的应用对象是具有良好信誉并在相同的金融机构有合作备案的企业，禁止与无信誉的企业个人合作，预防资金流失。此方案有利于加快物流园区资金流动，防止积压贬值。当物流园区的运营出现经济危机需要资金时，可委托金融机构向有合作备案的企业或者民间个人实施贷款，且支付一定的利息，种类分为定期借贷，活期借贷等，利息可根据借贷模式的不同而浮动、变化。[6]为了充分利用资源，金融机构可建立网络平台向社会筹集资金，这一方式也能够使社会上的一些人将闲散资金用于理财，在一定程度上使钱“活”起来。

委托金融机构借贷理财模式的创新点在于它依靠金融机构在社会上的信誉程度为物流园区提供金融服务，此时金融机构起到中介的作用，并对这一服务进行管理和监督。让社会的闲散资金与企业运营相联系，不但帮助物流园区解决资金问题而且完善了金融机构的理财服务，理财者也能获得可观的利息收入，最终达到理财的目的。

（四）建立债权债务关系模式

建立债权债务关系模式的应用方式是物流园区以固定资产等作为抵押向金融机构申请支持资金，金融机构根据物流园区的规模、运营状况、经营业绩、发展前景进行评估（为了达到公平公正的目的，评估的机构是具有权威的第三方评估机构）。评估方将结果呈递物流园区和金融机构，双方根据评估结果协议申请和提供资金的数额，并对双方合作的形式予以确定，例如金融机构获益形式，资金提供的期限，出现物流园区一方无法偿还时另一方的处理方式和惩罚手段等，就此签订协议。

建立债权债务关系模式的创新点在于将物流园区与金融机构变为债务人与债权人的关系，对从前的一家银行专为一家企业进行金融服务、财务监管的银企结合的主办银行制度进行了改善。[7]金融机构由原来的企业单方向向其注入资本的被动地位转变为对物流园区的财务状况予以监督审核的主动地位。这种模式一旦形成，对物流园区的发展有着举足轻重的作用。

（五）建立股权关系模式

建立股权关系模式是金融机构与物流园区以股权的形式合作。这种模式分为两种，一种是金融机构与物流园区的一方持有另一方的股权，称之为单向持股模式；另一种是双方互相持有对方的股权，称之为双向持股模式。[8]

金融机构持物流园区股权的单向持股模式的应用方式是当物流园区的现有规模已满足不了园区发展需求需要扩大时与金融机构进行合作。首先物流园区根据行业发展状况与前景评估自身企业价值，根据金融机构投资的数额决定拥有股份比例，而对于金融机构方也要深入分析持股风险指数、盈余稳定指数等各项指标再确定入股数额。在双方达成协议后，金融机构就有权利参与物流园区的经营管理和财务监督，并按照利益分配条款获取相应的收益，同时承担一定的风险。

双向持股模式是单向持股模式的扩展，双方根据自身实际情况向对方企业投入资金获得股权，但是依照国家规定参股比例不应超过百分之二十。双向持股在国内的参股形式中是一种新的尝试，具有一定的机遇和挑战。

股权关系模式建立的创新点在于加大金融机构与物流园区的利益关联度，两个企业成为了利益共同体。不仅提升了物流供应链的运作效率，降低了金融机构信贷风险，还增强双方的实力，最终实现共赢。

综上所述，尽管海南省旅游经济与生态环境系统评价指数呈现相反的发展趋势，但两者协调发展水平较为稳定，且有进一步提升的潜力。我们应该意识到旅游经济并非“无烟产业”，不顾对生态环境的影响大刀阔斧地发展旅游将威胁到旅游业的长远发展和人类的长期利益。因此，我们应该将生态文明建设融入旅游经济发展过程中，同时，加大旅游业扶持力度，发挥旅游经济的带动功能和支柱功能，促进海南省旅游经济与生态环境系统协调有序发展。

（六）债权转化股权模式

债权转化股权模式是针对经营管理和发展前景良好但是因为资金周转问题陷入困境的物流园区，金融机构将超过规定年限的部分贷款转化为股权投资。它的应用方式为物流园区召开股东大会表决是否将债权转为股权，表决后告知金融机构，同时物流园区要请第三方评估机构对转化价值作出评估，根据规定实际债权转化金额将不能高出评估金额[9]。物流园区与金融机构签订协议，在签订协议后会计师要出面协助验资。

债权转化股权模式的创新点在于金融机构由原来的债权转化为股东收益权。它拓宽了金融机构债权权益的渠道，加强了金融机构对物流供应链运营全过程的监督控制能力，使其更加灵活开展相关金融业务；物流园区也降低了负债率，改善了资本结构。这种模式是解决物流园区高负债、融资难、保全金融机构资产、强化金融机构对相关企业监督和管理的一种重要途径。

（七）建立金融控股公司模式

建立金融控股公司模式主要针对实力雄厚的物流园区。应用方式是物流园区与有合作意向的企业召开股东大会，决议认可后双方签订股权交换协议并在协议中特别规定股权交换日。合作企业发行的股票在交换日全部自动转移给物流园区，从而完全成为物流园区的子公司。合作企业的股东则按股权交换协议的规定接受物流园区的新股送股。

建立金融控股公司的创新点在于物流园区与合作企业并购并非直接使用资金，而是凭借物流园区新发行的股票。这种模式既扩大了物流园区的规模，又缓解了并购带来的资金压力，增强了物流园区金融调控能力，实现了物流业与金融业的结合。

（八）互派代表模式

互派代表模式是指金融机构与物流园区之间进行双向人事渗透，互派人员。这种模式适用于金融机构与大型优质的物流园区之间已经实现双向股权融合的情况。模式的应用方式是金融机构与物流园区根据对方一定时期的财务状况分析后，商议是否派遣代表到对方企业进行监督。在决定后，各方从企业内部筛选在管理与财务方面有丰富经验的人员到对方企业参与经营，双方就此方案制定一系列规章制度，在其中赋予和限制双方的权利，防止越权和过度参与对方企业经营。

互派代表模式的创新点在于双方企业打破了封闭的运作模式，在完成双向股权融合后使双方财务和经营更加明朗化，避免造成因猜忌阻碍企业发展的局面。以此促进物流园区成为以股权为桥梁，集商品流、资金流、信息流为一体的大型集团。

四、结论

目前我国物流金融对于仍处在初级发展阶段的物流业来说只是一种尝试，与国际物流金融水平差距较大，距离成熟的规模还有很长的一段路要走。怎样使我国物流金融、物流业与世界接轨是理论界仍将继续研究的课题。

物流园区促进了我国物资流通网的形成，为我国物流能够与国际物流公平竞争创造了有利的环境和氛围，并为培养大批物流人才提供了平台，但其经营管理仍然不完善。而物流金融服务就是一种为物流园区改善经营结构，解决资金问题，将物流和资金流进行优化管理的重要途径。为了能够使物流金融与物流园区更加完美的结合需要学者们对其模式做进一步深入研究和创新，不断用于实践，从而加快我国成为物流强国的进程。

[1]全国物流运行情况通报[EB/OL].[2014-03-06].http:// www.stats.gov.cn,

[2]梁馨圆,梁雯,耿梦.物流金融在物流企业运用浅论[J].经济研究导刊，2011（33）:139-141.

[3]夏露，李严锋．物流金融[M]．北京:科学出版社，2008：7-8. [4]郑金波．仓单质押的管理[J]．中国物流与采购，2003（15）：15-17.

[5]左涛.物流金融解决中小企业融资问题探析[J].武汉金融，2008（7）：2-4.

[6]熊莎.物流企业参与物流金融服务的风险研究[D].长沙理工大学，2009.

[7]王文斌，孙新福，邵宏，等.关于我国推行主办银行的思考[J].金融理论与实践，2006（3）:36-38.

[8]Schwartz E,Smith J E.Short-term variations and long-term dynamics in commdity prices[J].Management Science, 2003（7）:893-911.

[9]Christine T.Ennew,Nigel Waite.Financial Services Marketing:An International Guide toPrinciples and Practice[M].Oxford,Butterworth-Heinemann,2007:199-202.

（编辑：张薛梅 张雪梅）

Logistics Finance Service Patterns in Logistics Parks:An Innovative Perspective

YAN Hui-min，LIU Jun-hua
（Management College,Inner Mongolia University of Technology,Hohhot,010051,China）

The development of logistics industry in China and emergence of logistics enterprises of different sizes result in the establishment of logistics parks,which are supported by a new service pattern,logistics finance.This paper,applying new ideas of logistics finance to logistics parks,proposes the following service patterns:loans,financing,financial management entrusted to financial institutions,setting up debtor-creditor relationship,setting up equity relationship,debt-for-equity swap,establishing a financial holding company,and exchange of delegations etc.By analyzing the implementation process and innovation of each pattern,it aims to work out solutions to funding problems,which helps the expansion and healthy development of the logistics industry in China.

logistics park;logistics finance;service pattern

F 252

：A

：1671-4806（2014）04-0037-04

2014-05-20

国家自然科学基金（71262020）

闫慧敏（1989—），女，河北张家口人，硕士研究生，研究方向为物流系统分析；刘俊华（1972—），女，内蒙古乌兰察布人，副教授，博士，研究方向为物流与供应链管理。