高技术虚拟企业资金供应链管理模式研究

河北金融学院 裴源远

随着信息技术在企业市场竞争环节中的广泛应用，更多的企业开始认识到运用信息对企业内部、外部资源进行重组的重要性，尤其是对于外部资源的有效利用，更是企业生存的关键因素。此时，满足了企业需求的一种新型组织形式——虚拟企业产生了。虚拟企业的兴起，适时迎合了市场对于企业多变、迅捷、高效运营的要求，结合了不同地区、不同行业的资源，促进不同资源间的协同分配，具有较强市场应变性。而基于虚拟企业的运作形式，结合传统的高技术企业的组织形式，追求某个市场机遇，注重于研制新产品、开发新服务，高技术虚拟企业应运而生。但是其特有的高风险、高资金管理要求，对于企业提出了更高的要求，因此研究出高技术虚拟企业适用且可良好运作的资金供应链条则有了重要意义。

一、高技术企业、虚拟企业与资金供应链关系研究

企业需要维持其正常的生产经营活动，因此必须实现资金的不断循环流动，在此过程中资金的形态时刻在发生改变，从初始单纯的货币资金到生产阶段的生产资金再到销售阶段的产成资金，最后会再次回归为新一轮初始的货币资金形态。这个过程便是高技术企业长期使用的、经过简化的资金供应过程，并且在此过程中产生的税收费用、支付出去的利润等非企业最终收入的费用会不断从企业的运营资金中退出。可见，资金供应链的高效管理无论是对于高技术企业宏观财务管理还是微观资金管理都有重要的影响作用。同样，对于在高技术企业基础上发展而来的高技术虚拟企业，这个论断也是成立的。所谓高技术虚拟企业，本质是企业的联合运行，具体是指数个高技术企业相互合作、达成结盟，从事新产品、新服务研发的虚拟企业。而所谓虚拟企业，则是基于某一市场机遇，拥有不同资源和核心优势的企业结合，建立起信息共享、费用共担、共同研发、互助互惠的网上企业联盟。虚拟企业的运行涉及到了不同企业间产品、客户、服务、物流等诸多环节，资金供应链的管理更是企业联盟运行的重中之重。

显然，无论是高技术企业还是虚拟企业，对于资金供应链管理的要求都需要格外严格。因此，由二者结合所得的高技术虚拟企业的资金供应链，更是高技术企业联盟在企业经营活动中的管理重心。其资金管理以高技术虚拟企业为核心，围绕资金筹备、资金使用、资金调配问题进行展开，从各个节点控制资金流向、流速，使其保持在合理范围内，进而构建出整体的资金流动网络。然而，在整个网络中，只有保证每个参与结盟的企业资金供应链都保持其平稳有序运行才会实现最良好的网络运行效果。事实上，这是不可能完全实现的。因为高技术虚拟企业的实质是企业联盟，因此联盟中尽可能达到资金最优化管理对于联盟的稳定、合作的高效具有极大鼓励支撑作用。在现实的高技术虚拟企业运行中，资金供应链的管理牵涉到诸多方面、诸多环节，稍有不慎不只会造成联盟解体，更为严重时结盟企业会出现财务危机、资金链短缺等等问题。所以，联盟企业都应深刻认识到资金供应链对于自身甚至整个联盟的重要性。

二、高技术虚拟企业资金供应链特点及构建原则分析

（一）高技术虚拟企业资金供应链特征 根据对高技术企业、虚拟企业与资金供应链的关系研究，可以发现高新技术虚拟企业在供应链的资金链条上的特征如下：

（1）持续性的增值。从整体显得视角来看，详细分析高技术虚拟企业的增值过程，可以发现它在两个方面占据了相对优势：一面由其判断联盟中不同企业具体的资金要求，随之调整、转换资金最优流向；一面寻求资金流转使用的最小成本，真正发挥其低成本、高效益的要求和价值。

（2）强竞争态势。在经济一体化逐渐实现的过程中，市场竞争也不断加剧，尤其是近年来信息技术的发达和管理手段的优化都对商业活动的展开方式进行了巨大的冲击，最为明显的是企业间的关系，不再是单一的、传统的竞争关系，合作成为了更重要的话题和论点。而资金供应链涉及到的诸多企业都位于链条的节点位置，这也使得企业形成了合作中有竞争、竞争下要求合作的态势。

（3）错综复杂性。高技术虚拟企业的联盟实质决定了其成员企业的复杂性，这种复杂性不只限于一个区域、一个国家、一个地域，而是在全球范围内的联盟合作。对于不同的企业，有不同文化和经营方式，要如何包容这些差异性从而巩固联盟增加了高技术虚拟企业运作模式的复杂性。

（4）高更新频率。换言之，高技术虚拟企业有较强的动态特质。其资金供应链源起于企业或产品的生命周期，随着供需变化而变化，因而对资金供应链节点处的更新频率要求更高。

（5）高风险特征。高技术含量、高资金使用量、高企业配合度，“三高”特点使得高技术虚拟企业拥有了高风险的特征。

（二）高技术虚拟企业资金供应链建设原理 高新技术企业特有的特点为我们思考其资金供应链提供了思路和方向，那么构建一条完整、合理的资金供应链应当遵循一定的原则和方面：

（1）回应速度快捷原则。资金的及时调动是推动高技术虚拟企业正常运营的推手，因此为了避免失去市场先机，资金的供应链条对于调配资金的速度和企业反馈速度提出了较高要求。

（2）在动态竞争中相互博弈。在具体的运营过程中，各种不确定性的因素和风险影响着高新虚拟企业的发展，各方在合作的过程中其实是一个不断博弈合作的过程，即为动态博弈合作。此时各方因素会充分发挥其主观能动性，只有建立起值得信任的合作关系，资金缺口问题才会得到快速高效的解决。

（3）资金有效配置原则。高技术虚拟企业应当建立每个成员的资金详细状况资料档案，在其可控范围内安排资金用途，确保资金最佳使用效果。

三、高技术虚拟企业资金供应链管理内容

（一）资金来源筹备模块 高技术虚拟企业资金供应链要进行筹资，前提是要合理坚持资金筹集的总体思想，具体表现在：

（1）区分高技术虚拟企业资金供应链的内部、外部两个层次，并形成由内而外扩展的层次供应链。具体而言，即为先建立起各个企业内部的资金供应链，在企业间形成良性的资金循环，进而促进企业节点的顺利衔接，进而在内部资金供应链已成的基础上发展外部层次的资金供应链，一旦企业联盟内部或外部对资金有所需求，可以现在内部进行资金调转，如果内部资金无法完全填补资金缺口，再从外部层次的资金链寻求帮助。

（2）在第一步的前提下，具体分析内部、外部层次的资金供应链特点，以及高技术虚拟企业不同阶段资金供求的不同特点进行资金筹备。

（二）资金使用与库存方式模块

（1）高技术虚拟企业资金运用路径研究。有效的采用、实施高技术虚拟企业资金的使用方式，必须了解虚拟企业的财务部分的运行状况。虚拟财务部是对现实企业中的财务部分的一种意义上的延伸，它建立在创建的初期，是各个高新技术企业之间建立联盟关系的基础，互相订立合作协议时就开始发挥作用，即各企业正式联盟时就已经规定了它的作用和意义。一般虚拟财务部的部门成员都会选择由经验丰富、来自不同企业、道德素质较高的财务工作人员共同组成，但具体成员企业所出的财务工作人员比例未定，由各企业自行协商。

从虚拟财务部的组成不难看出，资金的使用要求也是对人才的使用提出了更高的要求，这比起传统的企业经营、资金使用管理范围更加宽延。在虚拟财务部成功筹备到了企业运营的资金后，财务部工作人员需要制定出科学的资金管理、使用原则，来保证资金的使用流程是合理合法的，因此要遵循下面这些原则：一是公开、公正原则。鉴于虚拟企业不再是单一的企业，而是几个企业联合组成的企业组织形式，因此对于资金使用的管理要做到更为清晰、明了，对于资金的来龙去脉、资金使用的方向更为公开透明，让各个企业之间相互合作，清楚彼此的资金去向。二是优先原则。作为高技术虚拟企业的内部成员，应为其提供适当的资金筹集优势，但内部成员之间也要进行协调，这些协调应当遵循时间优先原则、重要度优先原则，比例分配原则。时间优先原则即为先申请先得到，重要度优先原则即为资金需求更重要、更急用便先得到，当申请时间、重要度均不相上下时，虚拟财务部可以根据资金需求的比例对应分配资金提供量。

对于筹集式方式而言,则是要求当虚拟财务部筹集到一定量的资金后，提出资金需求的成员企业必须使用该部分资金，即使数量未达到其需求总量。而需求式资金式和筹集式相反。即只有当虚拟财务部筹集到成员企业所需资金总量时，企业才需要使用。具体而言，两者有着各自不同意义。一是筹集式使用：适用状态当成员企业为了达成某个项目或完成某项任务提出资金需求而需求未全部满足时，如果成员企业获得部分资金也有助于项目的实现或任务的完成；在获得最优筹集组合后，虚拟财务部在进行资金的筹集过程中认为某渠道的资金库存成本过高时适用。二是需求式：当高技术虚拟企业组建后，虚拟财务部控制资金的使用，在成员企业提出使用资金时，虚拟财务部首先判断该成员企业是否提出过资金需求，如果提出了资金需求，按照资金使用原则根据虚拟企业预先定好的使用方式为成员企业划拨资金。

（2）高技术虚拟企业资金库存方式研究。当资金需求提出后、虚拟财务部筹集资金和成员企业使用资金不可能完全同步，因此当筹集时间提前而资金使用时间延长时就会产生库存资金，加强库存资金管理有利于控制资金的合理流向，力求实现成员企业的资金实际需求和虚拟财务部的资金筹集进度的最大限度的契合。一是确定资金库存量。资金筹集分为间断式和连续式，资金使用分为筹集式和需求式。二是控制最佳资金库存量。高技术虚拟企业和传统企业一样不能无限量的增加资金的库存，需要对停留在虚拟企业当中的资金进行控制，来提高资金的使用效率，降低资金成本。根据资金筹集和使用状态的不同，确定资金持有量的方法会不同，但是控制最佳资金库存量的原理是相同的。对于高技术虚拟企业而言，笔者认为采用随机模式比较适合，但由于高技术虚拟企业不是实体上的企业，不可能持有有价证券，所以当资金达到最高或最低资金持有量时，不采用现金和有价证券之间的转换，扩展到与成员企业和外部资本市场之间进行资金的转换。

（三）资金分配方式模块 首先需要对本文中所说的资金分配的概念进行解释，这里的资金分配不仅仅包含了企业通过传统经营业务获得的利润分配，还包含了从包含了来自建立之初的外部市场的各项资金以及资金之间的分摊，以及高新企业成立之后的形成的无形资产，如知识产权、专利发明等技术。长此以往，无论来自企业内部的资金或者是外部的资金，我们坚持的原则都是使用者即为偿还者。成员企业对资金有需求的时候需要先在虚拟财务部处进行数额、借期等信息的登记，若虚拟企业即将解散，则需要对其利润进行分配，即利润分割，然后各成员企业获得自己所得的那部分利润，对自己的内外部筹资进行偿还。

（四）资金供应链整体管理方式模块 资金供应链的整体管理方式模块立足于整体视角，不单纯关注一个因素、一个节点的得失，从所有成员企业和整个联盟的角度出发，积极探求潜在机会，发掘合作伙伴，形成良好的内部资金供应链循环。当内部经营过程建立、完善后，由虚拟的财务部获得供应商资料，进一步建立起内外部结合的资金供应链条。

初步的链条节点完整后，资金在链条上的顺利转移就得到了保障，初始资金形态经过一系列转换从一个企业节点进入到下一个企业节点，形成固定的资金流向。

在资金的每一个具体的节点，虚拟的财务部门将能给出具体的可行的多种选择筹资方案，因而具体的方案选择需要根据虚拟企业当时的具体状态而定，但从资金提供形式上可以分为间断式筹资和连续式筹资，这是由于库存量确定方法的差异性，不同的库存量计算方法会得到不同的资金筹集要求，最后要通过最佳资金持有量确定最终的资金需求量。在整个资金分配当中，本文格外需要强调的是结合实际情况判断自身筹资选择。

［1］杨芳霞：《对虚拟企业若干财务问题的探讨》，《管理科学》2005年第34期。

［2］张伟、刘翠英、齐德华：《高技术中小企业融资需求及主要供给方式探讨》，《科学学研究》2005年第23期。