环境约束条件下企业资源配置对绩效的影响
2014-03-15张玲
张玲
摘要： 通过对资源配置和环境的分类与刻画，将绩效划分为市场绩效和财务绩效；在此基础上，研究资源配置和环境对企业绩效的直接效应，并检验环境对资源配置各维度与绩效关系的调节效应。结果表明，财务资源配置对绩效有正效应，人力资源配置、产销配置、研发支出对绩效有负效应；环境作为解释变量显著影响企业绩效；调节效应检验中，动态环境对资源配置与绩效关系调节作用显著，而环境竞争性只对资源配置与财务绩效关系有显著调节作用，对资源配置与市场绩效关系的调节作用不显著。
关键词： 资源配置；市场绩效；财务绩效；环境动态性；环境竞争性
中图分类号：F272；F270.7 文献标识码：A 文章编号：1001-8409（2014）02-0066-04
1 引言
环境对企业影响日益突出，资源配置是绩效的前置变量。当前学术界对资源配置、环境、绩效的综合研究很欠缺，很少考虑整体资源配置对绩效的影响，而绩效研究只局限于财务绩效。另外，现有研究基本把环境看作调节变量间接影响绩效，很少把环境作为解释变量研究其对绩效的直接影响。本文尝试从总体上度量企业绩效，并对资源配置和环境进行刻画与描述，通过因子分析得到企业关键资源配置类型和环境类型。在此基础上研究资源配置、环境对企业绩效的直接影响，并检验环境在资源配置与绩效关系中的调节作用。
2 文献回顾与研究假设
资源配置已得到广泛研究，李石柱等[1]、王宇 [2]、刘凌云等 [3]对资源配置的特征、结构和类型进行了研究。有学者提出资源柔性的概念，认为资源稀缺性要求资源必须合理配置；邱冠华等通过对“木桶原理”的经济学解释，推导出资源配置系数[4]；根据前人研究成果，本文将企业资源配置划分为人力资源配置、财务资源配置、产销配置和研发支出四种类型。环境研究始于20世纪五六十年代，周晓东等 [5]深入研究了环境动态性；Dess等[6]、Tan [7]将企业环境划分为威胁性、复杂性和动态性；赵锡斌等认为环境动态性和复杂性是一切非均衡的来源[8]。结合当前研究，本文认为动态环境和竞争环境是环境的主要特征，动态环境是环境的变化，具有波动性和不可预测性；竞争环境是环境对组织维持和发展所提供的支持程度。为克服绩效研究中的弊端，本文从市场绩效和财务绩效两方面度量企业经营成果，其中市场绩效是指企业运用现有资源配置模式和管理模式取得的市场收益；财务绩效是企业投入带来的经营成果，反映企业发展趋势和成长空间。
资源配置对绩效的重要性已得到证明，蔺雷等发现资源配置通过资源投入间接作用于绩效[9]。由于财务资源在企业中处于重要地位，且财务资源合理配置有利于企业绩效提高；人力资源配置、产销配置和研发支出用成本度量，其作为营业利润的减项，投入增加会导致绩效下降，故提出如下研究假设：
假设H1a：财务资源配置正向影响企业绩效；
假设H1b：人力资源配置、产销配置、研发支出负向影响企业绩效。
当前关于环境对绩效直接作用的文献很少，且结论也存在矛盾，彭说龙等证明环境变动对绩效无显著正向关系[10]；张雪兰研究表明不同环境维度对绩效影响方向存在差异[11]。本文认为动态环境使企业不确定性和风险加大，为应对环境波动必然发生人力财物投入，致使企业绩效受到负面影响；竞争环境益于企业发挥竞争优势，提高经营绩效，故提出以下研究假设：
3 研究设计
3.1 样本选取与数据来源
本文数据来自国泰安数据库，样本为2002～2007年A股上市公司，剔除易受国家宏观经济政策调控和影响的金融行业和房地产行业企业、ST、*ST、PT样本和缺失值样本后，共得到805家企业6年平衡面板数据，样本覆盖11个行业。
3.2 变量选取与模型构建
绩效指标中，本文用经济增加值率REVA来度量市场绩效，因为EVA反映了市场对经营者使用资本综合效率的客观评价，借助REVA可以向投资人宣传其目标和成就，投资人也可以用REVA选择最有前景的公司；财务绩效选用ROA度量，反映企业总资产的获利水平和企业的盈利性。资源配置指标如表1所示，通过因子分析得到人力资源配置、财务资源配置、产销配置、研发支出4个关键资源配置类型。环境指标如表1所示，通过因子分析得到动态性指标和竞争性指标。[JP3]相关控制变量如表1所示，另设置y1～y5、ind1～ind10分别为年份和行业虚拟变量。endprint
摘要： 通过对资源配置和环境的分类与刻画，将绩效划分为市场绩效和财务绩效；在此基础上，研究资源配置和环境对企业绩效的直接效应，并检验环境对资源配置各维度与绩效关系的调节效应。结果表明，财务资源配置对绩效有正效应，人力资源配置、产销配置、研发支出对绩效有负效应；环境作为解释变量显著影响企业绩效；调节效应检验中，动态环境对资源配置与绩效关系调节作用显著，而环境竞争性只对资源配置与财务绩效关系有显著调节作用，对资源配置与市场绩效关系的调节作用不显著。
关键词： 资源配置；市场绩效；财务绩效；环境动态性；环境竞争性
中图分类号：F272；F270.7 文献标识码：A 文章编号：1001-8409（2014）02-0066-04
1 引言
环境对企业影响日益突出，资源配置是绩效的前置变量。当前学术界对资源配置、环境、绩效的综合研究很欠缺，很少考虑整体资源配置对绩效的影响，而绩效研究只局限于财务绩效。另外，现有研究基本把环境看作调节变量间接影响绩效，很少把环境作为解释变量研究其对绩效的直接影响。本文尝试从总体上度量企业绩效，并对资源配置和环境进行刻画与描述，通过因子分析得到企业关键资源配置类型和环境类型。在此基础上研究资源配置、环境对企业绩效的直接影响，并检验环境在资源配置与绩效关系中的调节作用。
2 文献回顾与研究假设
资源配置已得到广泛研究，李石柱等[1]、王宇 [2]、刘凌云等 [3]对资源配置的特征、结构和类型进行了研究。有学者提出资源柔性的概念，认为资源稀缺性要求资源必须合理配置；邱冠华等通过对“木桶原理”的经济学解释，推导出资源配置系数[4]；根据前人研究成果，本文将企业资源配置划分为人力资源配置、财务资源配置、产销配置和研发支出四种类型。环境研究始于20世纪五六十年代，周晓东等 [5]深入研究了环境动态性；Dess等[6]、Tan [7]将企业环境划分为威胁性、复杂性和动态性；赵锡斌等认为环境动态性和复杂性是一切非均衡的来源[8]。结合当前研究，本文认为动态环境和竞争环境是环境的主要特征，动态环境是环境的变化，具有波动性和不可预测性；竞争环境是环境对组织维持和发展所提供的支持程度。为克服绩效研究中的弊端，本文从市场绩效和财务绩效两方面度量企业经营成果，其中市场绩效是指企业运用现有资源配置模式和管理模式取得的市场收益；财务绩效是企业投入带来的经营成果，反映企业发展趋势和成长空间。
资源配置对绩效的重要性已得到证明，蔺雷等发现资源配置通过资源投入间接作用于绩效[9]。由于财务资源在企业中处于重要地位，且财务资源合理配置有利于企业绩效提高；人力资源配置、产销配置和研发支出用成本度量，其作为营业利润的减项，投入增加会导致绩效下降，故提出如下研究假设：
假设H1a：财务资源配置正向影响企业绩效；
假设H1b：人力资源配置、产销配置、研发支出负向影响企业绩效。
当前关于环境对绩效直接作用的文献很少，且结论也存在矛盾，彭说龙等证明环境变动对绩效无显著正向关系[10]；张雪兰研究表明不同环境维度对绩效影响方向存在差异[11]。本文认为动态环境使企业不确定性和风险加大，为应对环境波动必然发生人力财物投入，致使企业绩效受到负面影响；竞争环境益于企业发挥竞争优势，提高经营绩效，故提出以下研究假设：
3 研究设计
3.1 样本选取与数据来源
本文数据来自国泰安数据库，样本为2002～2007年A股上市公司，剔除易受国家宏观经济政策调控和影响的金融行业和房地产行业企业、ST、*ST、PT样本和缺失值样本后，共得到805家企业6年平衡面板数据，样本覆盖11个行业。
3.2 变量选取与模型构建
绩效指标中，本文用经济增加值率REVA来度量市场绩效，因为EVA反映了市场对经营者使用资本综合效率的客观评价，借助REVA可以向投资人宣传其目标和成就，投资人也可以用REVA选择最有前景的公司；财务绩效选用ROA度量，反映企业总资产的获利水平和企业的盈利性。资源配置指标如表1所示，通过因子分析得到人力资源配置、财务资源配置、产销配置、研发支出4个关键资源配置类型。环境指标如表1所示，通过因子分析得到动态性指标和竞争性指标。[JP3]相关控制变量如表1所示，另设置y1～y5、ind1～ind10分别为年份和行业虚拟变量。endprint
摘要： 通过对资源配置和环境的分类与刻画，将绩效划分为市场绩效和财务绩效；在此基础上，研究资源配置和环境对企业绩效的直接效应，并检验环境对资源配置各维度与绩效关系的调节效应。结果表明，财务资源配置对绩效有正效应，人力资源配置、产销配置、研发支出对绩效有负效应；环境作为解释变量显著影响企业绩效；调节效应检验中，动态环境对资源配置与绩效关系调节作用显著，而环境竞争性只对资源配置与财务绩效关系有显著调节作用，对资源配置与市场绩效关系的调节作用不显著。
关键词： 资源配置；市场绩效；财务绩效；环境动态性；环境竞争性
中图分类号：F272；F270.7 文献标识码：A 文章编号：1001-8409（2014）02-0066-04
1 引言
环境对企业影响日益突出，资源配置是绩效的前置变量。当前学术界对资源配置、环境、绩效的综合研究很欠缺，很少考虑整体资源配置对绩效的影响，而绩效研究只局限于财务绩效。另外，现有研究基本把环境看作调节变量间接影响绩效，很少把环境作为解释变量研究其对绩效的直接影响。本文尝试从总体上度量企业绩效，并对资源配置和环境进行刻画与描述，通过因子分析得到企业关键资源配置类型和环境类型。在此基础上研究资源配置、环境对企业绩效的直接影响，并检验环境在资源配置与绩效关系中的调节作用。
2 文献回顾与研究假设
资源配置已得到广泛研究，李石柱等[1]、王宇 [2]、刘凌云等 [3]对资源配置的特征、结构和类型进行了研究。有学者提出资源柔性的概念，认为资源稀缺性要求资源必须合理配置；邱冠华等通过对“木桶原理”的经济学解释，推导出资源配置系数[4]；根据前人研究成果，本文将企业资源配置划分为人力资源配置、财务资源配置、产销配置和研发支出四种类型。环境研究始于20世纪五六十年代，周晓东等 [5]深入研究了环境动态性；Dess等[6]、Tan [7]将企业环境划分为威胁性、复杂性和动态性；赵锡斌等认为环境动态性和复杂性是一切非均衡的来源[8]。结合当前研究，本文认为动态环境和竞争环境是环境的主要特征，动态环境是环境的变化，具有波动性和不可预测性；竞争环境是环境对组织维持和发展所提供的支持程度。为克服绩效研究中的弊端，本文从市场绩效和财务绩效两方面度量企业经营成果，其中市场绩效是指企业运用现有资源配置模式和管理模式取得的市场收益；财务绩效是企业投入带来的经营成果，反映企业发展趋势和成长空间。
资源配置对绩效的重要性已得到证明，蔺雷等发现资源配置通过资源投入间接作用于绩效[9]。由于财务资源在企业中处于重要地位，且财务资源合理配置有利于企业绩效提高；人力资源配置、产销配置和研发支出用成本度量，其作为营业利润的减项，投入增加会导致绩效下降，故提出如下研究假设：
假设H1a：财务资源配置正向影响企业绩效；
假设H1b：人力资源配置、产销配置、研发支出负向影响企业绩效。
当前关于环境对绩效直接作用的文献很少，且结论也存在矛盾，彭说龙等证明环境变动对绩效无显著正向关系[10]；张雪兰研究表明不同环境维度对绩效影响方向存在差异[11]。本文认为动态环境使企业不确定性和风险加大，为应对环境波动必然发生人力财物投入，致使企业绩效受到负面影响；竞争环境益于企业发挥竞争优势，提高经营绩效，故提出以下研究假设：
3 研究设计
3.1 样本选取与数据来源
本文数据来自国泰安数据库，样本为2002～2007年A股上市公司，剔除易受国家宏观经济政策调控和影响的金融行业和房地产行业企业、ST、*ST、PT样本和缺失值样本后，共得到805家企业6年平衡面板数据，样本覆盖11个行业。
3.2 变量选取与模型构建
绩效指标中，本文用经济增加值率REVA来度量市场绩效，因为EVA反映了市场对经营者使用资本综合效率的客观评价，借助REVA可以向投资人宣传其目标和成就，投资人也可以用REVA选择最有前景的公司；财务绩效选用ROA度量，反映企业总资产的获利水平和企业的盈利性。资源配置指标如表1所示，通过因子分析得到人力资源配置、财务资源配置、产销配置、研发支出4个关键资源配置类型。环境指标如表1所示，通过因子分析得到动态性指标和竞争性指标。[JP3]相关控制变量如表1所示，另设置y1～y5、ind1～ind10分别为年份和行业虚拟变量。endprint
