企业财务风险评价及其预警分析

陈传海/黑龙江北大荒农业股份有限公司二九○分公司

企业财务风险评价及其预警分析

陈传海/黑龙江北大荒农业股份有限公司二九○分公司

提高企业内部各部门人员的专业能力，特别是建立和完善财务风险的评价系统与预警机制，从而让各种因素产生的财务风险降到最低。

企业财务风险；评价；预警

一、企业财务风险评价

从财务角度来讲，经营风险主要体现在企业所承担的固定成本的数额及其所占销售收入的比例。即企业在现有的资产和资本结构下，根据企业实际的资产运营能力，以及企业的盈利水平，其所创造的边际贡献对企业固定成本的满足程度。满足程度越高，经营风险越小；满足程度越低，经营风险越大。简单的说就是企业盈利或亏损的风险。

量化的指标：经营杠杆系数。经营杠杆系数=（销售收入-变动成本）/（销售收入-变动成本-固定成本＋利息费用），经营杠杆系数越高，企业的经营风险越大；反之越小。

经营风险的控制：影响经营风险系数的因素主要是销售收入、变动成本和固定成本，当变动成本和固定成本不变的情况下，提高销售收入即可降低经营风险系数。在变动成本和固定成本确定的情况下，如何评价企业的经营风险？首先确定临界点销售收入，即当销售收入为多少时，企业的边际贡献与固定成本相等，此时企业的边际贡献对固定成本的满足率为100%，企业不盈不亏。其次根据实际或者预算的销售收入与临界点销售收入相对比，计算得出实际或预算销售收入高出临界点销售的比例，只要将销售收入的降幅控制在该比例内，企业就不会出现经营风险，该比例越高，企业的经营风险越小，反之越大。经营风险控制方法可以采用销售收入预算管理。当销售收入和变动成本确定的情况下，即边际贡献的数额是确定的，控制经营风险的方法只有控制固定成本。

综上所述，控制和降低企业经营风险的方法就是增加销售收入，减少生产成本和期间费用。企业经营管理人员和财务人员应加强对企业经营风险的分析，及时对风险影响程度作出准确的判断，重新调整设计方案和生产能力，采取有效的措施，通过增加销售量、降低产品单位成本，或调整固定成本比重等措施来降低经营风险。

二、企业财务风险预警

首先基于对企业财务风险预警与企业财务指标之间内在逻辑关系的分折，构建了以功效系数法为核心的企业财务风险预警研究框架。然后，以该框架为指导，着重研究了企业财务风险预警的内容、指标和方法。

1.企业财务风险的预警与企业经营成果评价的关系。企业财务风险的预警是企业控制财务风险的关键步骤和前提条件。所以，为了提高企业财务风险控制的效果，我们必须采用适当的方法和手段，来有效地对企业存在的财务风险状态及其程度发出预警。

企业财务风险通常表现为企业财务状况的恶化和经营成果的降低，其后果将会直接导致由企业六大会计要素构成的财务指标所反映的企业盈利能力、偿债能力、运营能力和成长能力的下降，从而企业财务风险的发生将最终体现为企业实际经营成果与经营目标之间出现非预期的负偏差。

所以，我们可以通过对这种负偏差程度的分析，即通过对企业实际经营成果的评价及其对评价结果的分析，来综合判断财务风险是否发生以及可能存在财务风险状态的警戒程度。

对企业财务风险预警状态判断的目的在于明确企业是否存在财务风险以及存在风险的程度，这是企业决策主体决定是否需要对企业财务风险进行控制及如何控制的决策依据。如果风险预警状态判断结果表明，企业所处财务风险状态超出了企业决策主体制定的风险标准，则必须采取有效的风险控制策略，以规避和降低企业的财务风险，进而实现企业财务风险状态的转变。而有效的风险控制策略的制定，则需要在风险状态判断的基础上，进一步对企业财务风险的引起原因进行深入细致的分析。只有分析出引起风险的主要原因，才能够有针对性地制定和实施风险投资财务风险的控制策略。进而提高财务风险控制的效果。

2.企业财务风险预警框架。由以上分析可知，要有效地制定和实施财务风险的控制策略，以提高企业财务风险控制效果，必须能够有效地对企业财务风险的状态发出预警，而企业财务风险状态的预留又可借助于企业经营成果的评价来实现。即通过对企业经营成果的评价，为企业财务风险预警的发出提供有效的方法和手段。基于它们之间的这种内在逻辑关系，可以构建以功效系数法为核心内容的企业财务风险预警的研究框架。（见图1）

图1 企业财务风险预警的研究框架

3.企业财务风险顿警模型的构建。

（1）财务风险预警模型的结构。财务风险预警模型由企业盈利能力、运营能力、偿债能力和成长能力四个模块构成。盈利能力和偿债能力是公司财务评价的两大基本部分，而运营能力的高低又直接体现了公司的经营管理水平。此外，公司的成长能力尤其值得重视。在具体预警指标的选取方面，考虑到各指标之间既能相互补充。又不重复，尽可能全面综合地反映公司运营状况，故每个预警模块都选取最具代表性的指标。

（2）财务风险预警指标选择的说明。构建适用的企业经营成果评价指标体系是一项复杂困难的工作。为了尽可能地提高评价过程和评价结果的科学有效性，在选择评价指标时应遵循目的性、全面性、独立性、科学性、可行性、可比性、通用性等原则。为了尽可能做到这—点，现将所选指标作如下说明：

反映企业盈利能力财务指标的分析和选择。企业生存和发展状况的优劣，归根到底是通过盈利能力即企业资产（资本）收益能力来反映的。企业盈利能力是分析企业经营成果的核心内容，受到投资者债权人和经营者的广泛关注。企业所有者或投资者关心的是资本能否实现保值，所投资本能否带来预期的回扣（心理预期）或者是不低于银行存款利率的现实回报（理论预期）。而债权人关心的是借出资本的安全和利息收入，但债权安全也要以企业良好的业绩作为保障，没有正常的利润回报，企业将无力偿还债务。经营者为了取得所有者和债权人的支持，实现企业的可持续发展更加需要以一定的盈利为基础。反映企业运营能力财务指标的分析和选择。资产运营状况是反映企业现有资产管理水平和使用效率的重要内容。企业加强资产运营能力的主要目的是加快资产的周转速度，谋求等量资产创造更多的收益。资产利用率的提高在一定程度上等于资产的节约或资产的增加。资产运营状况不但从一个方面反映了企业的盈利能力，而且也间接地反映了企业基础管理、经营策略、市场营销等诸多因素的影响。

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[3]王艳玲，王汉保.上市公司财务风险预警模型研究的文献综述 [J];中国集体经济；2011年24期.