乌钾股票下跌钾肥价格或将上扬

□《中国农资》记者郑晓译

本周乌拉尔钾肥股票价格反弹，下降了25%，主要受发生在11月18日乌拉尔矿区的透水事故影响。目前人员已经全部撤出，损失还无法评估。发生透水事故的索利卡姆斯克矿区原属于西尔维尼特公司，2011年随公司整体出售给乌拉尔钾肥。2号矿建成于1975年，经过2006、2011年两次扩产，与乌拉尔钾肥的1-4号矿井比邻而居。乌拉尔钾肥的3号矿井在1973年因为透水事故永久性关闭，而1号矿井由于2006年发生透水事故永久性关闭，也在一定程度上助推了2006年后钾肥的大牛市。

自从关闭了发生事故的矿井，乌拉尔钾肥公司的信托信誉下降了23%，股价也随之下跌了25%。关闭的2号矿井使乌拉尔钾肥的产能至少减少了360万吨，对2015年的供应量至少减少了1200万吨。当地银行表示，保守估计，目前可以预测乌拉尔钾肥明年产能至少减少了950-1000万吨。事故处理好了之后，乌拉尔钾肥必定会扩大开工率，追回减少的产量。乌拉尔钾肥公司作为目前全球钾肥供应量最大的公司，经过此次的“波澜”之后，将位列加拿大钾肥公司的排名之后。

发生事故的产能对行业供应、边际成本均会产生影响。此次发生透水事故的2号矿改造后产能为270万吨，2013年开工较满，约占全球产能产量的3.7%-4.7%。另一方面，2号矿所属的乌拉尔钾肥位于行业成本曲线低端，若此次透水事故导致2号矿产能退出，将需要行业内更高成本的钾肥产能参与进来满足需求，推高行业边际成本。目前钾肥在国际上货源一直很紧俏，近期各大巨头都表示看好明年的市场，认为价格回暖已是必然。但是经过乌拉尔钾肥减产事件之后，钾肥供应量必定受到影响，随之而来的将是价格被抬高。目前钾肥价格在300美元/吨左右，预测到2016年钾肥价格320-330美元/吨，之后会上涨到350-400美元/吨，乌拉尔事故如果影响确认为永久性退出，会导致钾肥价格上涨提前。