基金观点荟萃：华富、南方、海富通、诺德

华富基金：

主题投资依然主导市场

华富基金认为，2013年是流动性偏紧的一年，全年资本市场经历了两次比较严重的资本市场流动性危机（6月的货币市场和11月的债券市场）。2014年，流动性依然维持偏紧状态，但不会比2013年显著恶化。总体社会融资总量和M2增速可能小幅下降，影子银行部门受到持续压缩，但银行股已经反映很多收缩的预期。主题投资依然主导市场，由改革预期推动的主题投资会取代传统的行业配置思路，贯穿2014全年，重点看好军工、农业、汽车、家电、环保、券商和保险等行业。

南方基金：

价值股和成长股有戏

南方基金表示，2014年股市运行的关键变量是经济增速变化和改革推进力度，因此配置上需要防范的风险，一是经济增长失速，很多周期性行业业绩大幅下滑，二是改革推进不力，经济转型不成功。如果出现这样的状况，股市仍然有较大的回落风险，不过可能性不会很大。2014年，市场格局会发生很大的变化。价值股和成长股均有表现的机会。挖掘低估值、业绩增长稳定的白马股，把握政策热点，抓住改革受益个股，是行之有效的投资策略。

海富通基金：

上半年大盘或延续震荡

海富通基金表示，2014年上半年大盘或将延续震荡格局，蓝筹股将难有趋势性的机会，市场仍将以结构性机会为主。行业方向上，建议重点关注环保、国防、民生、农业安全等相关领域。2014年上半年由于经济稳中趋缓、IPO重启等因素，大盘或将延续震荡格局，蓝筹股将难有趋势性的机会，或存在波段性的反弹机会。市场仍将以结构性机会为主，板块间和板块内部的分化特征将更加突出。上半年成长股板块明显的趋势性机会将减少，取而代之将更多是成长股个股的机会，板块的波动幅度也将随之减小。

诺德基金：

改革仍是主旋律

诺德基金表示，回顾2013年，在改革预期的持续刺激下，A股市场的结构性牛市特征非常明显。十八届三中全会的顺利召开，给了资本市场无数期待。展望2014年，毫无疑问改革仍是主旋律，影响市场的核心变量是改革和创新，而不是传统意义上的周期复苏。经济转型换挡期市场对经济周期、增长的弹性已经下降。近期的市场表现恰恰验证了市场对成长和周期的扬和弃。2014年基于改革和转型的成长股投资理念也可能面临阶段性挑战。2014年将是改革实质性启动之年，改革的预期差将主导行情演绎的短期方向。