公允价值基础性理论问题研究

2014-01-13魏春艳

地方财政研究 2014年5期

关键词：公允计量价值

魏春艳

（辽宁省社会保险事业管理局，沈阳 110002）

公允价值基础性理论问题研究

魏春艳

（辽宁省社会保险事业管理局，沈阳 110002）

以相关性为主要特点的公允价值计量属性逐渐取代历史成本计量地位，在新动态环境中，已成为不可逆转的趋势。本文在参考美国财务会计准则委员会FASB、国际会计准则理事会IASB及国内最新会计准则的基础上，结合国内外大量文献，对公允价值相关基础性问题进行探究，逐步分析公允价值不同涵义、公允价值本质、公允价值的理论基础，并在遵循一致性的基础上，为公允价值的进一步发展提供建议。

公允价值公允价值本质理论基础

一、引言

20世纪90年代初期布雷登曾指出，历史成本计量与公允价值计量产生于不同的市场背景。历史成本计量忽视市场信息的变化，币值的变化，汇率的变化等，这与当时市场相对稳定有很大关系，在一定程度上反映市场稳定条件下的历史成本计量符合当时的市场历史条件。而相对于现时日益变化的市场，特别是金融衍生品的发展如期货（future）、期权（option）、远期合约（forward）及掉期（swap）等，历史成本计量的相对固定性却暴露无遗。金融衍生品不管是初始入账方面、后续计量或是交割方面都与传统的会计计量要素有着很大的不同。这就需要新的、符合市场条件的计量方式重新对现代市场会计要素进行价值计量。自布雷登1990年对公允价值倡导后，公允价值开始迅速发展，尤其在金融衍生品方面，取得了巨大的进展。然而对公允价值的研究并非始于20多年前，国内学者任世驰、陈炳辉（2005）认为：在19世纪后半期，美国高级法院所判的一件案件中，曾指出公允价值在利润中的作用。到了20世纪中期及中后期，公允价值才逐渐受到会计官方机构的重视。如在1953年CAP曾提及公允价值概念。FASB在探讨会计准则时候，也曾应用公允价值的概念。促使布雷登讲话的一个重要原因是80年代，金融衍生品的迅猛发展。在新的交易品、新的交易方式、新的市场环境下，历史成本计量显然已力不从心，因此新的计量方式就有了现实的基础。到了新世纪公允价值研究取得了一系列的实质性的新进展，从FASB、IASB等颁布的关于公允价值的多个新规定、计量基础、计量目标、理论来源及学术界关于公允价值论文日益增加的数量可看出，公允价值在新世纪必然会登上历史舞台。

本文在参考FASB、IASB等机构颁布公允价值计量文件基础上，查阅大量关于公允价值的国内外文献，力图系统探析公允价值概念、公允价值本质、公允价值理论基础等基础性问题，为公允价值在新世纪的发展提出建议。

二、公允价值的概念

1.公允价值的共通点。从世界各个知名会计研究机构对公允价值所下定义来看，其中主要集中点或是共通点都强调公允价值的公正性，也就是说对公允价值的定义不是从报告主体的角度而是从市场参与者的角度来定义价值，力求兼顾外部利益相关者利益。以决策有用观为主要理论支撑的公允价值，其相关性也与其公平性有关。特别在股权分散程度越高，市场利益相关者越多的情况下，其公平性就不仅仅是指相对于历史成本起源时代股权集中的大股东来说，而是多个市场参与者。

2.公允价值涵义剖析。FASB对公允价值下的定义为：公允价值是在当前的非强迫或非清算的交易中，自愿双方之间进行资产或负债的买卖或发生与清偿的价格。IASB对公允价值下的定义为：公允价值是指“熟悉情况并自愿的双方，在公平交易的基础上进行资产交换或债务结算的金额”。而我国在2006年发布的新的会计准则在吸收国内外最新研究的基础上，把公允价值作为五种计量属性之一。从以上定义中可看出，公允价值实为公平价值，不再强调一个或多个特定的主体，而是从市场形成的角度来考量价值的形成。特别指出，越是发达的资本市场，其市场报价越接近公允价值。其中发达的市场类似于经济学上的完全竞争市场，市场上有大量的买者和卖者，不存在信息不对称、没有垄断力量存在、产品没有异质性。在这样的市场中所形成的价格，从多个利益相关者的角度讲，能确保价值的公平性、公允性。当然作为一种计量属性，公允价值必须建立在持续经营的基础之上，而不是破产和清算。从FASB及IASB对公允价值定义的限制条件上看，“非强迫”、“自愿”、“熟悉情况”、“公平交易”等定义中可看出，公允价值和历史成本价值很大不同点在于，是否考虑利益相关者的利益。同时从公允价值在最完美条件下形成的价格来看，公允价值其实包含了持续变化的市场信息，也就是说公允价值是在某个时点上的价值，时点上的价值瞬息万变，持续反映着市场价值。

三、公允价值的本质

1.公允价值四种本质探讨。关于公允价值本质的讨论，主要集中在公允价值到底应不应该作为一种计量属性，如果作为一种计量属性，那么公允价值应该作为一种什么样的计量属性，如果公允价值不应该作为一种计量属性，那公允价值和其他传统计量方式的关系是什么。按照公允价值与其他计量属性的关系可把公允价值的本质分为四种，如表1。

表1 公允价值本质观点一览表

从表1可看出，前两种狭义独立计量属性和复合计量与后两种目标与手段及标准尺度有明显的不同。狭义独立计量及复合计量都承认公允价值是一种计量属性，他们之间的不同点在于：狭义独立计量属性强调与其他计量属性存在并列关系；而复合计量属性则强调计量属性间的包含关系，即复合计量属性包含可变现净值、现行市价、现值。目标与手段及标准尺度认为公允价值不属于计量属性，他们强调公允价值高于其他计量属性，或者说公允价值作为其他计量属性的一种约束和目标。其他计量属性在计量资产与负债等时要遵循公允价值的原则，追求公平、公允、真实的会计目标，以提高会计信息的相关性。

2.我国关于公允价值本质的观点。关于公允价值的本质应该是什么，我国大多数学者倾向于公允价值应作为一种计量属性，即坚持公允价值是一种狭义的计量属性或是一种复合的计量属性。我国2006年颁布的新会计准则就是一个很好的例证，它明确了公允价值与历史成本、重置成本、可变现净值、现值并列关系。作为一种复合的计量属性，这里引用学者王建成、胡振国（2007年）的一个表格来说明。

从表2中可看出，公允价值不管在时间点、计量的角度、市场、交易状况、市场参与者或是交易费用方面，较其他四种计量属性均有明确的规定，因此可认为公允价值在这种意义上可称为一种计量属性，从价值计量的基础上看，公允价值从脱手价值这个角度考量价值，包含可变现净值、现行市价、现值。因此从这个角度上看，公允价值是一种复合的计量属性。公允价值与上述三种计量属性之间存在一种交叉的关系。在透明的市场上，公允价值几乎等于现行市场报价；在非透明市场上公允价值需要采取一定的估计方法，如现值、可变现净值、重置成本等。而对于历史成本这一计量属性，在初始计量时，历史成本入账价值一般等于公允价值。

表2 公允价值与历史成本、现行成本、可变现净值、现行市价、现值等计量属性特点一览表

四、公允价值理论基础

1.历史成本理论基础——受托责任观。根据可靠性与相关性的侧重点不同，会计理论基础可分为：受托责任观和决策有用观。进一步说会计理论基础的划分到底是服务于特定人群还是服务于市场参与者。

受托责任观与股份制公司起源的原因息息相关，股份制公司之所以存在是因为公司规模越来越大，专业化分工的出现促使经营权和所有权的分离。斯密认为，劳动分工与市场相互促进。劳动分工与市场关系取决于市场范围的观点被后人称为斯密定理。科斯在《企业的本质》中，从交易费用的角度出发，论证了公司的起源。交易费用就是为了完成市场交易而产生的一切成本费用。在人为因素的有限理性和机会主义及交易因素影响下，交易费用有扩大趋势。为降低和减少交易费用，减少契约数量各生产要素所有者只需与某中心人或某个权威签订一个双边协议。这样便形成了企业。企业是一定程度上作为价格机制的替代物来组织生产，在企业这一形式中，由企业家支配生产资源、组织生产及合作，因此，企业是一种部分对市场交易替代的组织或交易方式。企业将许多原来外在的交易转化为内部的交易关系或内部的合作关系，从而降低了交易费用，这正是科斯所说的企业的本质。

从以上两个观点的论述中，可看出随着企业规模的扩大，需要更加专业化的分工，而所有权和经营权的分离正是这种专业化的体现，更深一层讲是资本和企业家才能两种生产要素优化结合的产物。而科斯关于企业本质的观点，从交易费用角度出发，论证公司存在的合理性。降低交易费用，从另一个角度讲是提高企业的经济效益。这应用在受托责任观上，一方面需要应对两种生产要素的分离，从而强调会计信息的真实性，可靠性，强调会计信息要反映资本所有者的所有权；另一方面从降低公司内部交易费用角度讲，需要提高公司的效益，这就强调了历史成本所服务的主体，强调了公司的内部，特别是所有权的持有者股东的利益，受托责任观与特定的会计主体相联系。

2.公允价值理论基础——决策有用观。反观公允价值的理论基础决策有用观，其发展轨迹与资本市场充分深化程度息息相关。资本市场发展的一个趋势表现为股权分散程度越来越高，也就是说第一股东所占份额越来越小，股东数量越来越多，更多人参与的股票市场中，并且随着期货、期权等金融衍生品的发展，参与资本市场的门槛越来越低。因此作为公司的股东，随着其所占股份份额越来越小，股权分散程度越来越高，公司所有者所关注的主要事情不再是对公司的所有权，而是越来越强调投机性需求，所关注的是如何让手中股票变现，增加收入。由传统的价值投资，转化为投机性投资，股票流通速度越来越快。因此历史成本属性在这方面的计量有两大主要缺陷。第一，如刚才所说，历史成本属性主要反映受托责任观，其服务于特定的公司内部，有特定的报告主体。随着资本市场的进一步发展，公司股权越来越分散，公司的利益相关者越来越多。因此这就需要一个反映市场参与者的计量属性，从多方市场参与者的角度反映会计信息，提高决策的相关性，而不是服务于特定的报告主体。第二，以历史成本为主要计量属性，一旦确立了初始入账价值，在其后续计量中，其价值很少改变。而与此相反，随着环境变化越来越快，特别是周期性的通货膨胀越来越频繁，币值越来越不稳定，历史成本在这种环境下显得力不从心。因此这就需要一个随时反映时点的计量属性，以提高决策的相关性。

在这样的背景下，20世纪60年代，会计信息系统的兴起，作为现代会计理论的基石。会计信息系统强调会计信息应该面向市场参与者，给予利益相关者“真实及公允”的会计信息。以脱手价值为计量基础的公允价值，在透明的市场上，公允价值几乎等于现行市场报价；在非透明市场上公允价值需要采取一定的估计方法，如现值、可变现净值、重置成本等，正好体现了“真实与公允”这一标准，提高了决策的相关性。

五、公允价值理论总结及建议

以决策有用观为主要理论基础的公允价值，体现了“真实与公允”的会计信息要求，提高了会计信息的相关性。在环境变化越来越快，股权越来越分散的市场背景下，公允价值以脱手价值为计量基础，能迅速对市场价格变化做出反应，反映资产或负债在某个时点上的变化，并且公允价值并不是针对于特定的报告主体，而是面向于市场参与者，兼顾多方的利益，体现了市场的公平性。从公允价值定义限制性条件，“非强迫”、“自愿”、“熟悉情况”、“公平交易”等可看出，公允价值考虑了多方的利益，强调市场价格交易的公平性。为此在这里提出四点建议。第一，公允价值以其“真实与公允”的特征，并考虑多方利益，成为一种新的计量属性已成为不可逆转的趋势，我们应以开放的态度对待公允价值，迅速与国际会计信息接轨。第二，从公允价值的概念，计量基础中我们可看出，作为一种新兴的计量属性，不管在概念的定义上还是在计量基础的选择性均有很大不明确性，而一种计量方法要成为一种会计计量属性，必须在这些方面进行明确的定义。第三，对于公允价值是一种计量属性，还是一种计量目标、一种约束条件，其实这并不重要。重要的是把握公允价值的实践作用，实践价值。不管其本质如何，公允价值都是在兼顾多方利益情况下，对市场时点价值进行持续跟踪反映。因此对公允价值的研究重点，应集中在如何提高其应用范围、应用条件、应用公允性上。第四，从实践和专业的角度上讲，我们应加快公允价值理论研究，尽快建立公允价值计量体系、审计体系、提高公允价值不同条件下的估计水平。因此，对于公允价值的研究应结合我国具体的情况继续深入研究，并借鉴国外关于公允价值的最新进展，以明确公允价值作为一种计量属性的地位，提高其实践操作性。

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【责任编辑孟宪民】

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