上市公司财务报表粉饰手段及防范措施

（青岛大学会计系 山东青岛266071）

随着经济的发展，越来越多的经济活动会用到企业的财务报表，不管是企业间的贸易往来、商务合作，还是资产并购、重组、融资、筹资，甚至是广大普通民众投资理财产品，都需要对企业的财务报表进行分析以保证自身的利益。

然而，在现实生活中出于种种政治和经济的目的，越来越多的企业包括一些规模较大的上市公司都会对财务报表进行粉饰，虚构盈利能力、营运能力和偿债能力。这种行为导致了中国的证券市场频频发生会计造假事件，不仅会给投资者带来利益上的损害，而且对我国证券市场的健康发展产生了严重的负面影响，破坏了其赖以生存的公开、公平、公正原则，损害了整个社会的信用原则，给全社会带来了巨大的损失。

一、上市公司财务报表粉饰的手段及方法

（一）收入的粉饰手段及方法

应收账款的数额居高不下，甚至呈现持续高速增长的趋势是近年来上市公司财务报表的显著特点之一。很多上市公司的应收账款数额不仅要远远高于当年的净利润，而且应收账款的增长幅度也要远远高于主营业务收入的增长幅度。

造成这一现象的主要原因在于，通过操纵企业的应收账款来粉饰利润具有易操作和隐蔽性强的特点。易操作体现在只要改变企业的应收账款就能引起上市公司主营业务的变化，从而达到操纵企业利润的目的；而隐蔽性强则体现在由于我国相关法律法规的规定，企业对于应收账款不需要披露大量的信息，只需要披露其中的金额和坏账准备，因此很多大规模的上市公司存在大量的应收账款，这也为上市公司操纵利润提供了较大的空间。

（二）成本的粉饰手段及方法

一些上市公司还会通过将成本费用的界限混淆，将生产费用的分配方法改变，或者虚转产品的成本差异等来调节盈余。在这其中，上市公司操纵费用资本化的行为最为显著。上市公司经常会为了增加利润，在资产交付使用后，把办理竣工结算手续的时间作为资本化终止的时间，这样可以在借款费用继续资本化的同时，又可以不计提固定资产折旧，以达到虚增资产、虚增利润的目的。

（三）关联交易粉饰财务报表的手段及方法

1.利用内部交易价格粉饰利润。我国很多上市公司是由国有企业改组而成，改组后形成的上市公司与其改组前的母公司及其下属子公司之间存在着错综复杂的关联关系，而存在关联方的上市公司通常会利用关联交易来获得相比正常交易要丰厚得多的利润，从而达到粉饰财务报表，调节利润的目的。

我国在《企业会计准则》和《关联方之间出售资产等有关会计处理暂行规定》中对关联方内部交易的价格进行了规定：上市公司与关联方之间的交易，如果没有确凿证据表明交易价格是公允的，应按本规定进行处理，对显失公允的交易价格部分，一律不得确认为当期利润，应当作为资本公积处理，“资本公积”科目下单独设置“关联交易差价”明细科目进行核算，这部分差价不得用于转增资本或弥补亏损。但是通常，上市公司还是会通过虚构主要经营业务，然后将其产品高价卖给关联方企业来达到虚增主营业务收入和利润的目的。

2.利用资产租赁、转让等形式粉饰财务报表。上市公司有时为了弥补利润上的不足，还会将无形资产租赁、托管给其关联公司，或者直接将无形资产的使用权转让给关联方企业以获得巨额的收入。吉林轻工集团2000年时就曾在主营业务收入为-4 292万元的情况下，通过转让土地使用权给其关联企业获得了5 918万元的收入，使得公司的净资产收益率达到10.3%，从而达到了配股资格线以上。其他上市公司也有过类似的粉饰财务报表行为，ST猴王公司在2000年企业经营恶化的情况下将两处房产以高额的租金价格租赁给其关联企业，使得该上市公司的其他业务利润在2001年达到了1 834万元，占利润总额的40.9%。

3.采用资产剥离、高价甩卖获得投资收益。上市公司通过资产剥离来获得高额投资收益可以有两种方式：一是上市公司从其关联企业那以低价收购劣质资产，然后以正常价格或高价卖出来获得其中的高额价差作为投资收益。2004年中天世纪就以1 950万元人民币的低价收购了本企业第一大股东持有的40%的亚泰东方网络有限公司的股份，然后再以3 000万美元的高价转让而获得了高额的利润。二是上市公司将不良资产和高额债务剥离给母公司或母公司的控股公司，从而获得高额收益。2001年的上半年四川峨铁通过一系列关联股权交易将下属的亏损企业或是盈利不佳的企业以高价出售给母公司获得了4 951.62万元投资收益，使其在营业利润为-51万元的情况下产生了4 051.73万元的净利润，由一个亏损企业一跃成中期每股收益0.203元的绩优股。

4.利用政府补贴。许多上市公司是由国有企业改制而来的，而且上市公司的经营业绩也与当地政府的政绩息息相关，所以一般来说上市公司与当地政府存在着千丝万缕的联系，因此往往会受到当地政府的保护。当地政府经常会以税收减免和税收返还，或者退税等税收优惠政策来支持上市公司。而债务负担也是上市公司要面对的主要问题之一，当地政府为了帮助上市公司减轻负担会经常出面让债权人进行债务重组，甚至通过发放财政补贴为上市公司减轻负担。

二、上市公司财务报表粉饰的识别

（一）上市公司财务报表粉饰识别的基本原则

1.谨慎性原则。谨慎性原则是企业会计核算中运用的一项重要原则，亦称审慎原则、稳健性原则等，是在会计环境中存在不确定因素和风险、会计要素的确认和计量的精确性受到影响的情况下，运用谨慎的职业判断和稳妥的会计方法进行会计处理。我们在阅读财务报表时应保持应有的怀疑态度，清醒地认识到目前我国的现实情况下企业管理当局有很强烈的粉饰财务报告的动机。

2.结合动机手段分析原则。在遵循谨慎性原则的前提下，需要对企业管理当局编制财务报表时所处的环境及面临的压力进行分析，例如：管理当局的信誉状况、企业的财务状况及会计师事务所的变更情况等，以确定管理当局是否有粉饰财务报表的动机，找出可能存在的影响财务报表真实性的环境证据，从而判断其存在财务报表粉饰的可能性和严重性，再进一步结合管理当局有可能采取的手段来进行识别。

（二）上市公司财务报表识别的具体方法

1.分析性复核方法。是对上市公司会计报表中重要的比率或趋势进行分析，包括调查上市公司异常变动以及这些重要比率或趋势与预期数额和相关信息的差异。我们应着重分析和关注异常差异，并结合重要性原则来判断上市公司是否存在财务报表粉饰的可能。对异常变动的项目，投资者应考虑这些变动所产生的金额大小和性质严重程度以及这些变动所产生的经济后果。

常用的分析性复核方法有比较分析法、比率分析法和趋势分析法。比较分析法是通过某一会计报表项目与其既定的标准的比较，对于广大投资者来说主要是采用报告期项目和前两年的历史数据进行比较，从而找出异常变动。对于异常变动项目，投资者要查看是否具备充分适当的理由，否则异常变动的数额越大，变动的项目越多，粉饰会计报表的可能性也就越高。比率分析法是对会计报表中的某一项目与相关的另一项目的比值进行分析。这种分析方法要求先计算各种相关比率，再将上述比率与相应的参照标准进行比较，以判断会计报表是否真实公允。趋势分析法是对连续若干期会计报表某一项目金额及其变动情况进行比较分析，通过对会计报表某一项目的趋势分析，可以了解该项目的增减变动情况及变动幅度，对重要的变动应给予必要的关注并查找原因。

2.虚拟资产剔除法。就是将资产负债表中的递延资产、递延税款、待摊费用、待处理流动资产损失、待处理固定资产损失以及三年以上的应收账款加以剔除，然后再进行分析的一种方法。一般来说，对于运行正常、财务状况良好的企业，虚拟资产所占的比重较小，剔除虚拟资产后对企业整体报表分析不会造成实质性的影响。当采用虚拟资产剔除法分析得出的结论与没有剔除虚拟资产所分析的结论大相径庭时，上市公司极有可能粉饰财务报表。

3.着重分析财务报表重点项目和偶然性因素。上市公司进行报表粉饰时，常常运用的账户包括应收账款、其他应收款、其他应付款、存货、投资收益、无形资产等会计科目。如果这些会计科目出现异常变动，投资者必须认真对待，考虑上市公司是否存在利用这些科目进行利润操纵。偶然性因素是指那些来源不稳定、不可能经常发生的收益或损失。常见的偶然性因素包括：补贴收入，营业外收入，债务重组收益，因会计政策变更或会计差错更正而调整的利润等。通过偶然性因素排除法，将这些因偶然性因素发生的损益从企业的利润总额中剔除，能够较为客观地分析和评价上市公司盈利能力的高低和利润来源的稳定性。

4.着重分析会计报表附注。我们分析财务报表附注的目的是找出上市公司存在问题或风险的线索，对上市公司披露的年度财务报表及财务附注要认真的阅读，通过关注财务报表的重要提示及财务报表附注，比较公司会计要素的变动趋向，看是否有利润操纵的现象。（1）关注企业的重要会计政策和会计估计变更；（2）关注或有事项；（3）关注关联方交易。

三、上市公司财务报表粉饰的防范措施

（一）改革相关制度，减少财务报告粉饰的动机

1.完善股票发行制度。由于我国的股票发行制度当前仍处于进一步向市场化方向改革的时期，这就导致了其中存在很多上市公司进行财务报表粉饰的诱因。例如对首次公开发行股票的一些硬性规定，如近三年连续盈利等；再如配股条件中规定的净资产收益率指标等。因此，应继续完善股票发行制度的市场化与科学化改革。例如推行主承销商保荐制度，在满足充分披露要求的条件下，均可以公开发行股票；将配股条件由单变量固定控制改为多变量变动控制。

2.修改股票暂停上市和终止上市的条件。根据我国证券市场的现行规定，上市公司在连续三年出现亏损后将会被处以暂停股票上市的处罚。这一规定本身是符合证券市场运作规范的，但问题是该规定较为简单，且存在着许多可以人为利用的漏洞，这就使得一些上市公司往往可以通过粉饰财务报表来逃避惩罚。

（二）完善公司治理结构

要完善上市公司的治理结构，一是要完善企业的内部治理结构，应该由股东大会、董事会和经理组成一个相互制衡的运行机制，以达到企业产权的“三权分立”，即决策权、监督权和经营权的分立。这就需要完善上市公司的产权制度和董事会制度，建构科学合理的责任、权力和利益的平衡机制以及激励兼容机制和管理参与制。二是要完善企业的外部治理结构，即对外部竞争市场实施间接控制，包括产品市场、资本市场、兼并市场和经理市场等。具体措施主要有：加快培育经理市场；培育公司间购并市场；建立健全上市公司的信息公开制度；规范市场中介机构行为，强化中介机构对股份公司的约束机制；建立信息披露的风险预警系统和有效的信用机制等。

（三）完善会计准则和会计制度，压缩财务报表粉饰空间

上市公司粉饰企业的经营业绩和操纵会计利润的很大一部分原因是由于我国会计领域的相关法律法规准则和制度的不完善，会计准则和会计制度留有过多的灵活性和真空地带，这就为上市公司对财务报表进行粉饰提供了更多的可行性。

因此，我们必须进一步完善和规范各种法律法规、准则和制度，适当调整会计准则和会计制度遵循的基本原则；另一方面应尽量减少财务报表中真空地带，既要进一步完善已颁布的会计准则和会计制度，寻找并填平其中的真空地带；又要针对当前的实际情况，发现其中的新变化，及时加以完善，以加快我国会计准则和制度与国际接轨的步伐，遏制上市公司粉饰财务报表的行为。

（四）加强会计人员职业道德教育，加大执法监管力度

上市公司通过粉饰财务报表来操纵利润会引发和产生大量的信用危机，这种行为实质上是企业内部管理层的腐败及各经济集团的利益相互交织作用而产生的结果，在这其中注册会计师只不过是被各种利益集团利用的工具而已。因此，要遏制上市公司操纵利润的行为，必须要加强会计人员的职业道德教育，并加大执法机构的监管力度。这就不仅需要对会计人员进行职业道德教育，而且要净化会计行业的执业环境。所以，相关执法机构应按照法律法规和准则的规定，对通过违规粉饰财务报表进行利润造假的上市公司及帮助其进行财务报表粉饰的会计师事务所及其相关责任人员给予严厉的处罚，其中触犯刑法的要严惩不贷，做到有法必依，执法必严，这样才能彻底改变目前低廉的违规违法成本敌不过强大利益诱惑的现象。

（五）提高政府监管力度，加强司法介入

为了防范上市公司粉饰财务报表的行为，各地相关部门应具有高度社会责任感，不仅将自己看做国有上市公司的大股东，还应该将自己当成证券市场的“守夜人”，提高对这一问题的监督力度，并且加强司法的介入。目前由于证券市场内外诸多因素的干扰，政府对于证券市场中介机构的监督体制的运行不是十分顺畅，这也导致了政府对上市公司财务报表粉饰行为监督不力的结果，因此，政府有关部门应理顺对于证券市场中介机构的监督体制。例如，目前证券监管部门、财政部门和审计部门都对会计事务所进行监管，而会计师事务所同时被财政部门和审计部门监管是一种十分不正常的现象，这种现象实际上是财政部门与审计部门多年以来对社会审计管理职能争夺的遗留问题，这就可能导致“令出多门”和注册会计师无所适从等不良后果，所以我国的政府监督体制必须要进行改革。

四、结束语

上市公司的财务报表披露的信息正确与否将直接影响到信息使用者能否做出合理的决策，但是当前我国的很大一部分上市公司纷纷利用一些手段来对财务报表进行粉饰，编制出有利于企业的经营状况、财务状况和现金流量，这损害了国家和广大投资者的利益。本文通过对上市公司财务报表粉饰行为的动机进行分析，剖析了上市公司通过粉饰财务报表来操纵利润的手段，从而提出了防范上市公司粉饰财务报表的措施。