我国内部控制审计制度的有用性研究——基于我国2011年A股上市公司的经验证据

□（新疆伊犁犁能煤炭有限公司新疆伊宁835000）

伴随着我国资本市场的逐步完善以及上市公司的迅猛发展，各种潜在风险也日益显现。内部控制不健全导致了公司经营问题、高管问题、股东及债权人利益被侵蚀等问题，严重影响了上市公司的正常健康发展，银广夏造假事件、中国银行赤峰分行贷款事件、伊利集团郑钧怀违规挪用大额资金等重大事件一次又一次打击了投资者对我国证券市场的信心。因此，加快内部控制体系建立对我国资本市场的发展意义重大。2008年6月，我国财政部、证监会、审计署、银监会、保监会联合发布了《企业内部控制基本规范》，要求大中型企业建立健全内部控制体系。2010年4月，六部委发布的《企业内部控制配套指引》标志着我国内部控制规范体系的基本建立。内部控制审计制度已在我国部分上市公司中实施了两年的时间，因此，有必要对我国内部控制审计制度的有用性展开探讨。

一、理论分析与假设提出

内部控制是董事会为了保证管理人员的行为能够符合股东利益最大化的要求而采取的措施和手段，可有效地缓解委托代理问题，降低管理层道德风险和逆向选择行为，最终可在一定程度上提高会计信息质量和保护投资者利益（李明辉，2003）。由于审计师需要对内部控制有效性发表审计意见并承担法律责任，这将促使审计师扩大审计范围、增加审计程序、加大对内部控制的关注，因此，内部控制审计能够对企业建立良好的内部控制起保障作用，进而使内部控制制度的作用得到更好的发挥。Chan等（2008）研究发现，样本组在执行SOX 404条款后，内部控制缺陷情况得到了很大的改善，而控制组的盈余管理程度仍然较高。Ashbaugh-Skaife 等（2008）研究后也得出相似的结论，随着报告后内部控制缺陷的逐步改善，操纵性应计得到明显下降，应计质量明显提高。Hammersley等（2008）认为投资者会考虑审计师在内部控制审计中发挥的作用，并且经过审计师审计后的内部控制缺陷负面影响较小，即审计质量越高，内部控制缺陷产生的负面影响越小。

这些学者的研究都说明了在美国SOX 404下内部控制审计相关条款的有用性已经显现，内部控制审计可以抑制管理者的盈余管理行为，进而提高盈余可靠性。我国部分上市公司执行内部控制审计制度已有两年时间，关于这项制度是否发挥了其预期作用的问题，我国学者尚未对其进行深入研究。从2011年执行内部控制审计的180家上市公司的内部控制审计报告中可以看出，内部控制经审计后均被认定为有效，因此本文预期执行内部控制审计的公司盈余可靠性更高，并提出假设：在其他条件不变时，相对于没有执行内部控制审计的公司，执行内部控制审计的公司盈余可靠性更高。

二、研究方法

（一）研究样本

本文选取了2011年执行内部控制审计的180家A股上市公司为样本组，剔除金融保险业后，剩余159家上市公司。研究所需的控制组按以下原则选取：（1）2011年未执行内部控制审计。（2）与样本公司属于同一行业，行业规定标准采用证监会的分类标准。（3）相似规模，即资产总额最接近，差异在[-30%，+30%]。 （4）与样本公司的上市年龄最接近。最后，共有26家样本公司未找到符合以上配对原则的配对公司，因此样本组和配对组各有133家上市公司。本文所需内部控制审计的相关信息数据全部手工整理。由于目前仅有2011年一年的内部控制审计报告，故本文的样本仅限于2011年。

（二）研究模型设计

针对内部控制审计的度量，本文以是否执行内部控制审计制度为标准，构建了两个对比组，即样本组和控制组，因此解释变量内部控制审计为哑变量，用COMPLY表示，样本组取1，控制组取0。针对检验内部控制审计与盈余可靠性关系的模型设计，包括盈余可靠性度量和验证假设的模型设计两个问题。由于盈余管理是影响上市公司盈余可靠性的主要因素，本文采用基于行业分类的修正Jones模型，从总应计中分离出可操控性应计。

其中，TACi，t代表企业 i第 t年总应计利润，ΔREVi，t为企业 i第 t年的主营业务收入增加额，PPEi，t为企业 i第 t年的固定资产，Ai，t-1为企业i第 t-1 年末的总资产。α0、α1、α2是行业特征参数，根据模型（1）并运用不同行业分组后的数据回归得到。运用模型（2）得到公司每年的不可操控性应计利润（NADC）。

其中，ΔARi，t为企业 i第 t年的应收账款增加额。 模型（2）中0、1、2分别是模型（1）中 α0、α1、α2的 OLS 估计值。再运用模型（3）即可得到盈余可靠性的替代指标可操控性应计利润（DAC）。取DAC的绝对值，即得到假设1的被解释变量DACPOST。

本文构造模型（4）来检验假设1。

其中，DACPOST、DACPRE 分别是2011年内部控制审计实施后的绝对可操控性应计、2010年内部控制审计实施前的绝对可操控性应计。估计系数α3表示样本组和控制组绝对可操控性应计在前后两年内变化情况的差异。本文预期α3显著为负，表明相比控制组，样本组绝对可操控性应计的降低显著更多。本文的控制变量包括：公司规模（LnSIZE，总资产的自然对数）、财务杠杆（LEV，负债总额除以年末资产总额）、资产净利率（ROA，税后利润除以年末资产总额）、账面市值比（BM，期末总资产除以市场价值）、滞后一期的应计利润（L_TA，资产负债表法得到并用资产规模调整）、审计意见（AUDOPIN，若为标准无保留则取1，否则取 0）、会计师事务所类型（AUD，若为国际四大则取1，否则取0）。

三、研究结果

（一）描述性统计

全样本的描述性统计结果如表1所示。可以看出，相比2010年，2011年绝对操控性应计的平均数和中位数都低；公司规模LnSIZE差异不大，资产负债率水平差异较大；但资产负债率、资产净利率和账面市值比三项指标的平均值保持在较好的水平；聘请四大会计师事务所审计的上市公司数量较少，获得标准无保留审计意见的占绝大部分。

（二）多元线性回归

通过相关性检验可以发现，各变量之间的相关系数并不高，说明不存在共线性问题，可进行多元回归分析。从表2的回归结果可以看出，模型的拟合程度较好。DACPOST和COMPLY×DACPRE在5%水平上显著负相关，表明样本组2011年绝对操控性应计相比控制组显著降低，内部控制审计的实施有助于提高盈余可靠性，该结果支持假设1。 LnSIZE 与DACPOST正相关但不显著，表明公司规模越大，就越具有实施盈余管理的能力。LEV在5%水平上和DACPOST显著负相关，与预期不符，可能由于债务人如机构投资者的监督力度较大，公司盈余管理程度降低。ROA、BM与DACPOST显著正相关，说明为了树立盈利的形象公司往往进行盈余管理，高成长性的公司为了达到盈利的目标盈余管理的几率更大，这与已有研究结论相符。AUD、AUDOPIN均与DACPOST负相关，表明获得非标准审计意见的公司更可能进行盈余管理，国际“四大”具有较高的审计质量而更有可能揭示盈余管理行为。L_TA和DACPOST负相关但不显著，表明控制公司规模后的上期应计利润越高，本期管理层进行盈余管理的动机越弱。

四、结论及建议

本文以我国2011年执行内部控制审计的上市公司为样本组，并选取了符合特定条件的控制组，从财务信息质量方面研究内部控制审计制度的有用性问题。研究结果表明，执行内部控制审计制度的样本组公司应计质量更高，这一结论为内部控制审计能够提高我国企业财务信息质量提供了经验证据，并回答了内部控制审计制度在我国的适用性问题。我国正在积极建立和实施内部控制审计制度，以加强我国公司的管理水平，保证资本市场会计信息的可靠性，本文的研究结论为这一政府行为提供了理论依据与经验数据支持。

表1 描述性统计

表2 模型4的多元线性回归结果

根据本文的研究结论，笔者提出以下政策性建议：首先，加强我国企业内部控制制度建设。本文研究发现，内部控制审计有助于改进上市公司盈余质量，因而也有助于提高上市公司财务报告可靠性。但从我国企业内部控制建立情况来看，内部控制还没有完全发挥其保证会计资料真实完整、规范企业会计行为、提高会计信息有用性等应有的作用，建立健全内部控制制度任重而道远。因此企业要做好完善内部控制建设的培训工作，应使内审部门全面把握内部控制规范体系的内容，做到管理层重视、职员全面参与、全过程控制，建立起适合自身特点、易于执行且效果明显的内部控制制度。其次，加大监管机构对内部控制审计制度实施过程的监管力度。内部控制审计是企业建立良好内部控制的重要保障，审计师以其专业特长独立、客观地评价企业内部控制，促进企业提高风险管理水平，更可以增强企业会计信息质量的有用性，提高资本市场有效性。因此，加大监管机构对上市公司执行情况和审计师鉴证情况的监管力度很有必要。例如监管机构应建立相应的监管规则，应密切关注和跟踪内部控制审计执行的效果，发现内部控制审计披露相关违法违规事件要严格处罚，在制度实施之初创造制度运作的良好环境，保证资本市场的健康发展。