我国物流产业融资困境问题研究
2013-09-17王娇
王 娇
(长春金融高等专科学校 金融系,吉林 长春 130028)
物流产业被喻为21世纪的朝阳产业、黄金产业,是国民经济发展的动脉和基础产业,其发展水平成为衡量一个国家和地区现代化程度和综合国力的重要标志之一,被称为促进经济发展的“加速器”。近年来,物流产业得到迅速发展,但是大多数的物流产业在资金融通方面存在较大障碍,融资困境成为制约我国物流业发展的瓶颈。因此,培育适应我国国情的物流行业融资环境,拓宽物流企业融资渠道等,已成为亟待解决的问题。
一、我国物流产业融资现状
(一)我国物流产业发展对资金需求巨大
表1 2012年上半年社会物流总额及增长变化情况(万亿元)
表1反映出我国当前物流业规模不大。因为物流企业的经营属于先期投入型,物流企业要想有效保证正常经营,需要储备一定数量的流动资金。流动资金的作用除了用于企业的日常经营活动之外,还用于应付在经营中发生的意外情况。
表2 2012年上半年社会物流总额分月情况(万亿元,%)
表2反映出当前物流业发展呈上升趋势。物流企业在扩大规模的过程中需要大量的资金作支撑,我国物流企业朝着产业化、集约化的方向发展,要想实现整体产业升级需要强大的资金支持,而光靠自己是解决不了问题的,必须引入金融业,实现外部融资。[1]
(二)我国物流产业陷入融资困境
物流产业是资金密集、技术密集、劳动密集型的行业,资金是保障其快速发展的重要因素。当前,融资渠道狭窄及流动资金匮乏等融资难题,已成为制约物流产业发展的重要因素。2007年9月,全国物流园区协作联盟与国家开发银行联合对国内14家大中型物流服务企业的融资压力现状进行调查,结果如表3。
表3 物流企业融资压力现状
从表3中,我们可以看出,认为有压力的企业为78.58%,占大多数。目前,我国物流企业主要的融资途径有银行贷款、政府投资、企业自筹和上市融资。政府投资和企业自筹所占比例较小,很多企业向亲戚朋友借钱,甚至还有一些从私人钱庄、高利贷手中获得资金,企业融资成本高昂;能上市融资的物流企业更少,因此银行贷款成为物流产业的主要融资渠道,但获取银行贷款也是困难重重。
二、物流产业陷入融资困境的原因
(一)企业自身的原因
1.自身规模小,经营管理不规范
我国的物流企业大部分属于中小型企业,资金不足,技术设备落后,规模小、竞争力差,服务产品单一,可替代性高。其中大多数企业采用家族管理的模式,将所有权与管理权集于一体,导致企业缺乏系统的现代化管理,内部控制无法严格实施,从而限制了企业的发展和壮大。[2]
2.经济效益低下,资信度不高
现代物流产业是资金密集型产业,具有资金需求大、投资回收慢且周期长的特点。大多数物流产业市场化程度不高,经济效益低下,投资收益低,资产负债比例较高,资产信用度不高,进行抵押融资时,金融机构对其评估价格自然偏低,因此,以赢利为目标的商业性金融资金难以大量介入物流产业。
3.物流产业缺乏相应的金融人才
专业人才是产业蓬勃发展的一个决定性因素。物流企业做融资,必须要有专业化的人才。他们可以帮助中小型物流企业综合利用各种资源,结合自身实际,找到适合于自己的融资方式,从而解决融资难题。而目前,在我国的物流产业领域,极度缺乏既熟悉国内外金融知识又懂得物流业务的双专业人才。
(二)银行信贷机制的原因
1.银行信贷的“谨慎性原则”制约了物流产业的间接融资需求
银行业作为金融企业,在追求利润的基础上,首先要考虑的是安全性问题,包括负债的安全性,也包括资产的安全性。贷款是银行的主要资产业务之一,银行在贷款业务过程中建立了一套严格的审批程序,同时实行严格的财产抵押担保制度,且金融部门融资费用较高,这使得资信度不高、资金不雄厚的物流企业很难从银行取得贷款。[3]
2.银行信贷“偏好”制约了物流产业的间接融资需求
银行部门注重“盈利性”。很多银行,尤其是国有银行的信贷资金比例倾斜于大企业、大项目,或者倾向于“短、平、快”项目。这是因为,大企业资金雄厚,资信评级高,经济效益好,项目回报率快,抵押品有保证,贷款利率也较高,资金收回安全。而“短、平、快”项目则具有周期短、平安、稳定、资金回流快的优点,成为银行业贷款的喜爱品种之一。与之相比,物流产业属于国民经济基础性行业,投资金额较大、投资回收期较长,经济效益不高,因此,银行不愿为其贷款。
3.基层授信不足制约了物流产业的间接融资需求
在信贷授权管理上,基层银行授信不够。基层银行的授信额度以及信贷投放的指标由央行控制,人民银行没有对基层行做出相应的物流产业贷款授权,也没有相应的奖励措施。这一方面造成了基层银行批贷缺乏积极性,另一方面也使企业获取资金的难度加大。
4.银行抵押担保手段不足制约了物流产业的间接融资需求
目前,银行贷款根据抵押品不同,采用不同的贷款比例。一般情况下,房产抵押率为70%,生产设备抵押率为50%左右,动产抵押率为20%~30%,而专用设备抵押率只有10%。银行信贷的抵押物主要是房屋、土地、厂房等不动产,对不动产抵押放款较容易;而对于流动性资产抵押放款则较难。物流企业厂房多为租赁,主要资产由专用设备等流动资产构成,因此贷款抵押率明显较低,贷不来款,或者贷款额度降低。物流企业的动产抵押、应收账款质押、仓单质押等业务还没有普遍开展起来。
5.银企信息不对称,使得银行“惜贷”
大多数物流企业经营规模小,财务体系不健全,财务管理不科学,财务数据不完善,财务报表、资产负债表、现金流量表不规范,财务数据不能真实反映企业的实际经营状况及盈利能力,不能成为企业资信评估的有力依据,给客户经理的贷前调查造成相对困难,使得贷款调查不准确,最终导致贷款不能投放或缩减额度。[4]
(三)金融市场不完善的原因
当今社会,金融市场是企业直接融资的主要渠道,完善的、良好的金融市场可以为企业的发展带来大量的资金。而我国目前的金融市场并不完善,限制了物流产业的直接融资。我国物流企业尚不能完全享有自由发行债券和股票的权力,因为只有经营业绩良好,并达到有关部门的审批标准,物流企业才能挂牌上市,向社会公众筹集资金。
(四)不完善,不合理的担保体系的原因
传统的银行借贷主要采用抵押、质押、保证三种方式。物流企业的固定资产较少,流动资产作为抵押品,获得贷款的比例较低。作为第三方担保的担保机构在我国发展较落后,我国大多数都是2 000万元以下的小担保公司,无法承担物流企业对担保的巨大需求。
三、物流产业走出融资困境的对策
(一)加强企业内部改革,提高自身融资能力
物流产业只有加强内部改革,提高自身素质才能较易地从银行取得贷款,才能在金融市场上市并筹集资金。首先,应提高物流产业经营管理水平,采取科学的管理方法,规范财务体系,增加收益,注重积累,提高自身的经济实力。其次,把“诚实守信”放在企业发展的第一位,树立企业的良好形象,提高物流企业的信誉,架起银企合作的桥梁,从而提高企业长期发展的竞争力。再次,注重培养和引进高素质的物流与金融双料人才,为企业融资提供人才支持。最后,物流企业要加快建立现代企业制度,努力成为符合市场经济运行机制的融资体系。
(二)完善银行信贷机制,加大银行业金融支持力度
物流产业被称为21世纪的朝阳产业、黄金产业,银行机构特别是政策性银行应从国家战略出发,结合自身和物流产业的特点,制定合理的物流产业信贷政策,实现双方共赢战略。在信贷的门槛、金额、利率、贷款环节、期限、还款方式、担保方式、透明度等方面给予优惠。政府也应鼓励商业银行对物流企业的支持力度,对贷款比重较高的银行给予政策方面的奖励。[5]
(三)加大金融创新力度,用创新的金融产品提高对物流产业的服务
我国的各级商业银行应该研究行业特点,根据物流产业的不同支持重点对象开发符合物流企业需要的金融产品。如各行对缺少抵押物的物流产业推出了以应收账款质押和信用互保、信用循环等为基础的信贷产品;对信用度不高的物流企业推出保函和资信证明等中间业务;还对物流产业提供以原材料、商品、存货、仓单、应收款进行抵押或质押的贷款;大力开展物流银行、融通仓、开发性金融等金融创新业务。
(四)发展资本市场,鼓励物流产业直接融资
物流企业要发展壮大,仅仅依靠银行贷款是不可能的,必须进入资本市场,向公众筹集资金。对此,我国必须大力发展资本市场,适当降低物流产业进入资本市场的门槛,适当放宽物流产业的股票上市、债券发行的审批条件,允许有发展潜力的物流企业发行不同期限的长期债券和股票,允许中小型物流企业在创业板市场发行股票融资。
(五)积极利用民间借贷资金
目前,我国居民储蓄充足,而企业积累不足,大量的闲散资金没有得到充分利用。应适时建立财政融资体系,以国家信用作担保,设立专门的金融机构,筹集民间闲散资金,为我国物流企业的发展提供充足的资金来源和良好的融资机会。
(六)完善社会担保体系,为物流企业融资提供第三方保证支持
完善的、社会化的担保体系可以促进物流企业的发展。由财政部门设立担保机构充当物流企业向银行贷款的担保人,改变传统的担保方式,建立以国家担保为主,鼓励其他担保为辅的社会担保体系。借助第三方的担保对物流产业实现信用增级,使其能够符合银行的信贷条件,是缓解物流产业融资难的一个重要途径。加快信用担保体系的建设成为当务之急,为此:
1.加快信用担保的专业法规建设。明确风险分散机制问题,明确风险补偿的考核标准,加快建立银行等各种相关信息的共享问题。
2.加快担保机构自身的建设。一些地区的担保机构发展过快、过滥,政策性担保机构较少,平均注册资本金规模仅为2 000万元—3 000万元的小担保机构占大多数。担保业务人员也缺乏金融、行业、财务、法律、审计、评估等专业知识,整体素质不高,识别、控制和化解风险的能力还有待加强;有些担保机构操作不规范。应积极建立国家财政资金为主的政府担保体系,对中小担保机构要合并,加强监管。
总之,现代物流产业是现代经济的重要组成部
分和工业化进程中最为经济合理的服务模式。要帮助和扶持物流企业解决融资困难的问题,只有物流产业自身、金融业、政府三方共同努力,才能走出困境。
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[1]周迟,张明玉.简述我国物流企业银行融资贷款模式的创新研究[J].研究与探讨,2012,(8).
[2]戴时清,雷定猷.以开发性金融支持现代物流产业系统性融资研究[J].云南民族大学学报(哲学社会科学版),2011,(5).
[3]张凯,董千里.物流银行金融服务创新解除中小企业融资障碍[J].财经理论与实践,2008,(1).
[4]祝建军,蒲云.我国物流企业融资现状及效率评价研究[J].工业技术经济,2006,(8).
[5]潘倩华.中小物流企业融资的主要困难及解决对策[J].财经纵横,2011,(7).