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金融体系脆弱性问题思考

2013-09-09高伟成

科技致富向导 2013年16期
关键词:脆弱性金融

高伟成

【摘 要】我国经济体制的改革促使我国金融体制也发生了改变,金融体系虽然正一步一步的迈向正轨,但是在这一前进过程中也是伴随着非常多的风险的,而且有些隐形风险在不断的积累。系统性金融风险很容易触发金融危机,因此对于国家的经济安全来说,需要防范其出现。在美国再三发生金融危机之后,我国对于如何防范金融危机风险对金融体系的冲击也应该要进行深入的思考。

【关键词】金融;脆弱性;系统性金融风险

目前全世界受到金融危机风暴的影响,出现了经济市场低靡的情况,中国的金融市场还处于发展阶段,中国的金融机构体系也存在着很多的不足,因此在世界金融危机中,承受着巨大的考验。为此,我们应该要特别的注意对公司治理风险的防范,以内部治理和外部治理的结合来促进对金融机构的管理,完善金融机构的信息披露机制,对公司的评价和治理风险进行预警机制建设。

1.四种基本均衡与四大金融危机

所谓系统性金融风险是一种全局体系的风险因素,相对于的是一种局部性风险。系统性金融风险是一种危害性较大的金融风险,其破坏性极强,极易导致金融危机的发生,是一种威胁国家经济安全的关键因素。一般来说,金融体系的稳定是建立在一定均衡的基础上。这种均衡体现在四个方面:货币供求方面的均衡、资金借贷方面的均衡、资本市场方面的均衡和国际收支方面的均衡。其中货币供求方面的均衡体现在币值稳定上;资金借贷方面的均衡体现在信用关系的稳定上;资本市场方面的均衡体现在金融资产价格的稳定上;而国际收支方面的均衡体现在汇价和国际资金流动的稳定上。如果这四种均衡被破坏,就会导致不同规模、不同程度的金融危机。

金融危机根据其表现形式不同也可以分为四种:

货币型金融危机、银行型金融危机、资本市场型金融危机、债务型金融危机。货币型金融危机是由货币贬值引发的金融危机,由于货币的贬值,导致外汇储备短缺,金融资本向国外转移,固定汇率体制被破坏,发生通货膨胀。银行型金融危机是由银行业自身出现亏损引发的金融危机,在银行体系中出现10%以上坏账,导致部分银行濒临破产开始倒闭,从而影响到整个银行体系的稳定。资本市场型金融危机是由于资本市场的崩溃所导致的金融危机,例如股市或楼市出现价格的暴跌。债务型金融危机是由无力偿还外债而引发的金融危机。

2.中国金融体系脆弱性主要表现

根据上面对于金融危机的分析,下面就开始以我国的经济体制为大前提来进行金融危机出现的可能性分析。

2.1我国潜在货币危机

我国的人民币汇率现阶段的状态就是一直处于升值的高压状态。和美国相比,我国的通货膨胀率还是要比他们低,而且是一个比较低的水平。我国的贸易一直都是处于顺差状态,所以常常会有账户盈余,也就是说我国的抗风险能力存在一定的实力。我国自05年起就开始降低了对外国投资资金的吸收速度,这说明外债资本流入中短期外债比重会一直上升,因此这个方面的问题是我们应该要去仔细研究的,要去预防短期投资所给我国带来的系统性金融风险。我国的外汇储备比较充足,而且在世界上也是首屈一指的,从金融风险防范角度来看,让我们存在一定的金融保险。因此货币危机暂时不会影响到我国。

2.2我国潜在资本市场危机

就资本市场危机来说,其主要的因素就是投资者的信心。我国证券市场开始迈向规范化的进程,而且我国的上市公司质量还是有所保证的,因此从大的环境上来看,我国的证券市场投资环境还是在不断的改善,想着良好的方向发展,因此投资者对于证券市场的信心处于上升状态。因此,我国目前来说还不会存在爆发资本市场危机的风险。

2.3我国潜在债务危机

我国的债务关系从最近几年的情况来看,还是比较稳定的,外债处于一个安全的状态,而且最近7年我国的对外债务并没有超过国际警戒线。虽然总体债务并没有太大的变化,但是其结构却发生了很大的改变,短期债务比例在10年前就已经超出了国际警戒线的25%,这点需要引起我们的关注,但是总体上来看,我国目前的债务危机可能性还是比较低的。

2.4我国潜在银行危机

我国现在的系统性金融风险中最不安全的因素在银行业,是最需要关注和预防的。第一,我国现在银行体系中的不良资产率仍有可能反弹。虽然政府一直在干预银行的不良贷款情况,而且也取得了一定的成效,每年降低不良贷款2-3个百分点,到2005年不良贷款率降到8.6%。但是我们要清醒的认识到随着贷款力度的加大,不良贷款也会随之加大,因此在经济发展的宏观调控下,会出现银行不良资产的新的高峰。第二,我国银行业的资本缺口仍旧巨大。虽然银行业股份制改革解决了一定程度上的资本充足问题,但资本不足一直是我国银行业面临的一个严重问题。据有关估计,国内商业银行的资本充足率要达标的话需要补充1·7万亿元。第三,我国银行业整体盈利能力依然偏弱。银行的盈利主要来源于存贷款利率之间的差额,我国商业银行的利润80%以上来源于此,其他收入只占19%左右。而在国外银行的盈余中其他收入占到35%以上。第四,政府解决银行危机的成本较高。从近几年国家解决银行危机的方式上看,基本上就是国家出资解决问题,政府掏腰包买单,可以输国家为解决银行业的金融危机承担了高额的成本。

3.我国系统性金融风险全面管理对策

3.1加强金融监管

根据目前国际上的发展来看,金融监管存在着很大的改变,过去的分业监管,现在已近是混业监管了,而且越来越注重监管的功能性。所以,我国需要顺应这一发展趋势,建立起我国的专门监管机构,来对金融业进行监管。这方面的做法,我们可以以美国为借鉴对象,像是美国联邦金融机构检查委员会,我们可以设立一个独立的领导机构,让其对金融业的风险问题进行管理,促进金融行业的协调性,解决当前的金融监管所存在的一些问题和弊端。

3.2中央银行的最后贷款人职能

现在世界各国的普遍做法是把中央银行作为最后的贷款人来维护金融稳定,我国一般是由中央银行通过提供再贷款的方式,救助陷入流动性危机的银行。中国人民银行作为我国的中央银行,在救助危机银行机构时,先后多次履行了最后贷款人职责。

3.3建立与健全投资者保护制度

在国际上,很多国家都建立了对投资人保护的制度,而且从其发挥的效果来看,还比较理想,具有一定的防范风险作用。所以我国也需要建立和完善相应的投资者保护制度,通常主要是设计存款保险、证券投资风险补偿、寿险投保者风险补偿等等内容,以预防的方式来降低投资者所需要承担的投资风险,促进投资者的投资信心的增加。

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