企业财务风险分析

□文/刘文梅

（河北一兽药业有限公司 河北·石家庄）

一、财务风险的涵义

财务风险是指在企业的各项财务活动中，由于各种难以预料或控制的因素影响，使企业的实际财务收益与预期财务收益发生偏离，而产生蒙受损失的可能性。

从时间上考虑，财务风险可分为短期财务风险和长期财务风险。前者要求企业用较快的变现能力，既资产的流动性来化解；后者要求企业保持较高的盈利能力，既用资产的获利能力来化解。

从业务上考虑，企业财务风险又可分为筹资风险、投资风险、资金回收风险、收益分配风险等具体形式。筹资风险指由于资金供需市场宏观经济环境的变化，企业筹集资金给财务成果带来的不确定性。投资风险指那些由于不确定因素导致投资报酬率达不到预期目标而发生的风险。经营风险指企业在经营过程中，由于市场的不确定性导致的产品无法销售出去的可能性，以及由于产品销售完成后，货币资金收回的时间和金额的不确定性，收益分配风险指企业在进行不当的收益分配时对企业今后生产经营活动产生不利影响的可能性。

二、财务风险产生的原因

企业产生财务风险的原因很多，既有企业外部的原因，也有企业自身的原因，财务决策失误、管理不善及缺乏风险意识等原因都会造成财务风险。概括起来风险主要源于以下几点：

1、企业资产缺乏流动性。资产流动性是指资产变为货币资金并保持其购买力的能力。财务风险与资产的流动性息息相关。资金匮乏、存货积压等问题是资产流动性不强的表现。如果企业不能以适当的价格变换资产或不能以低于收益率的成本随时获取所需货币资金，必然产生财务风险，最终导致企业的失败。

2、企业资本结构不合理，资产负债率过高。资本结构的不合理，资产负债率过高导致企业财务负担沉重，偿债能力严重不足，在企业经营状况不是很良好的情况下会使企业资不抵债，对企业的生存产生威胁。

3、企业管理者缺少财务风险意识，投资决策失误。企业财务风险是客观存在的，只要有财务活动，就必然有企业财务风险。在现实工作中，有些企业管理者主要依靠经验决策，盲目决策甚至独断决策，由于决策失误造成企业损失。因此，如何加强企业财务风险管理，强化科学决策，对于企业决策而言是至关重要的。

4、企业财务管理内部控制制度不健全。企业内部控制制度建立的目的就是督促各项资金的合理使用，以产生更大的经济效益。但是，有些企业内部控制制度形同虚设，造成财务风险的加重。

三、控制财务风险应遵循的原则

企业在进行财务风险管理时，必须以一定的原则作为指导。

1、均衡原则。均衡原则是指当投资者面临风险项目时，要在风险和收益之间做出权衡，当风险程度提高时，要使收益提高到足以使预期效用与原效用相等的均衡水平。均衡原则是管理者处理风险与收益的基本原则，是风险管理的总规则。

2、稳健性原则。稳健性原则是会计核算所遵循的基本原则，对财务风险管理同样具有指导意义。财务风险管理的稳健性原则是由财务管理环境的不确定性和财务决策科学性的内在要求所决定的。稳健性原则应贯穿于各种财务风险管理的始终：（1）筹资风险管理的稳健性是管理者在进行负债决策和资本结构决策时，要谨慎从事，充分估计未来各种不确定因素对企业的不利影响，克服筹资风险的不利影响；（2）投资风险管理的稳健性是指管理者要对未来的风险和损失有足够的认识和预期心理承受能力，充分认识影响投资收益和支出的各项因素，避免盲目乐观和冒险主义，尽可能避免或降低投资风险；（3）资金回收风险管理的稳健性是在进行有关资金收回风险决策时，应对客户制定严格的信用标准，充分估计赊销订单给企业资金收回带来的风险和损失，寻求赊销决策与资金收回风险的最佳点；（4）收益分配风险管理的稳健性是决策者要把握既符合投资者利益又符合企业长远利益的最佳分配比例，克服超利润分配等短期行为给企业带来的危害。

3、独立性原则。独立性原则就是要有独立的机构、人员，对企业发展中存在的财务风险进行客观识别、度量和控制。独立性是财务风险管理权威性的根本保证，是财务风险管理制约性的关键。

遵循独立性原则，一定规模的企业可设总经理、风险管理委员会、督察部三级管理体系来进行财务风险管理。各级机构和人员应保持高度的独立性和权威性，负责对企业财务风险管理工作进行监察和稽核。

4、适时性原则。适时性原则是指企业财务风险管理应具有前瞻性，财务风险管理政策要随着企业内、外部环境的变化及时进行相应的修改和完善。

企业财务风险管理政策的选择在一定程度上决定着企业财务活动的取向和模式，影响着企业财务管理活动的行为与效率。企业财务风险管理人员要及时关注国家法律、法规、政策制度和企业经营战略、经营方针、经营管理环境的变化，着眼于企业未来长期稳定的发展、经济周期波动情况等，并及时调整财务风险管理政策，使之与环境的变化相适应。

四、企业防范财务风险的策略

在了解了企业财务风险的含义、形成原因、制度防范应遵循的原则后，我们来制定防范企业财务风险的具体措施。

1、建立健全企业财务风险识别预警机制。财务风险识别是在财务风险管理过程中，在不利风险刚刚出现之前就予以识别，以准确地把握各种财务风险信号产生原因。企业财务风险识别的主要方法有：现场观察法和财务报表法。

设立财务风险预警机制采用及时的数据化管理方式，通过全面分析企业内部经营、外部环境等各种资料，以财务指标数据形式将企业面临的潜在风险预先告知经营者，同时寻找财务危机发生的原因和企业财务管理中存在的问题，并明确告知企业经营者解决问题的有效措施，降低危害程度。

2、建立和不断完善管理系统，以适应不断变化的财务管理环境。面对不断变化的财务管理环境，企业应设置高效的财务管理机构，配备高素质的财务管理人员，健全财务管理规章制度，强化财务管理的各项基础工作，并对不断变化的财务管理环境认真进行风险研究，把握其变化趋势及规律，制定分析应变措施，适时调整财务管理政策和改变管理方法，使其财务管理系统有效地运行，以防范因财务管理系统不适应环境变化而产生的财务风险。

3、积极提高企业管理者的财务风险意识，提高财务决策的科学水平。企业管理者的素质越高，越善于驾驭市场，管理风险越小。培养企业管理者的财务风险意识和对风险的灵敏度，及时发现风险和估计潜在的风险能力。在决策过程中，充分考虑影响决策的各种因素，尽量采用定量计算及分析方法并运用科学的决策模型进行决策，切忌主观臆断。

4、企业应建立合理的资本结构，规避财务风险。首先，应建立资本积累的约束机制，不断充实企业资本；其次，根据企业实际情况合理确定负债规模；最后，预测负债筹资的使用效果，权衡成本权益，优化债务结构，保证企业资金周转顺畅。

5、加强企业财务内部控制制度管理。企业内部财务控制在企业经济控制系统中起着保证、促进、监督、协调等重要作用。加强企业财务内控已成为企业自身生存发展的需要。权衡企业财务内控有助于提高企业经济效率，实现企业经营目标，减少企业财务风险。

总之，企业的各项决策几乎都是在有一定担当和评估不确定的情况下做出的，财务风险理论上不可避免。组织决策前进行科学理性的分析，采取切实可行的措施防范财务风险，对企业生存发展具有重大意义。■