国际“四大”会计师事务所2012年业绩分析

上海国家会计学院 张晓泉/译 张 翔/校

一、绪论

2012年是国际“四大”会计师事务所蓬勃发展的一年，收入总额达到了1100亿美元，再次打破2011年刚刚创下的历史记录。在新兴国家、全球经济复苏以及商业活动日趋活跃的推动下，所有的产品服务线和业务区域均延续了2011年的强劲增长势头，这是“四大”在2012年创造的另一个新纪录。2012年，除欧洲之外，全球经济继续向好，“四大”的业绩也十分亮丽，所有业务区域、产品服务线和行业的收入均有所增长。

从事务所看，2012年毕马威的收入增长率为1.4% ，是“四大”中增长最慢的，按照从低到高的顺序，其后依次为安永的6.7% 、普华永道7.8% 以及德勤的8.6%。虽然普华永道的增长率低于德勤，但普华永道2012年的收入总额为315亿美元，比德勤高出2亿美元，因此，普华永道仍然是全球上最大的会计师事务所。

就业务区域而言，源自美洲的收入占“四大”总收入的比例为40% ，所占份额有所下降。但在2011年至2012年期间，美洲收入还是劲增9.2%。欧洲的收入占比为43% ，受地区不确定性的影响，该地区的收入增幅最小，仅为3.3%。亚洲的收入从2004年的70亿美元到2012年的185亿美元，8年间增长了2倍多，占“四大”总收入的比例为17%，2011年至2012年的增长率为8%。

在服务产品线方面，审计业务收入占据了“四大”总收入的45% ，2011年至2012年的增幅为2.9%。税务服务收入增长了5.6% ，占总收入的比例为23%。近年咨询服务一直都是增长最快的服务产品线，占总收入的比例从2004年的22% 提高到2012年的33% ，2011年至2012年咨询服务收入的增幅为12.2%。

2011年至2012年，“四大”员工净增3.9万人，全球雇员总人数超过69万，其中位于金字塔顶端的是3.7万名的合伙人，有近53万名专业人员位于金字塔底端，人员结构金字塔呈陡峭之势。

展望2013年，形势依旧喜人。受新兴市场、咨询服务、《多德—弗兰克金融改革法案》（D odd-Frank）和其他法律法规、国际财务报告准则（IFR S）推广以及经济回暖等多重因素的影响，“四大”的收入有望继续保持良好的增长势头。

二、国际“四大”会计师事务所收入业绩及雇员情况分析

（一）收入业绩分析 对“四大”来说，2009年和2010年是艰难的两年:随着全球经济危机的蔓延，“四大”面临极其困难的外部条件，经济增长停滞不前、客户大幅度削减成本支出以及并购活动萎靡不振都对“四大”的经营业绩造成了冲击。2001年至2008年，“四大”度过了8年的好光景，收入连续呈两位数增长，但到了2009年情况急转直下，以美元计价的收入锐减7%。

在全球经济趋稳回暖、新兴市场强劲增长以及客户信心恢复等因素的共同作用下，“四大”2010年的财务业绩稳中有升，达950亿美元，比2009年的940亿美元小幅增长1.4%。在某种程度上，2010年可以说是一个转折点，是经济企稳回暖之年。

“四大”2011年的成绩单十分出色，受新兴市场、股市回暖、全球经济全面复苏以及企业高管普遍乐观情绪等因素的推动，所有服务产品线和业务区域的营收相较于2010年都有所增长。“四大”2011年收入迅猛增长9%，达到了创纪录的1030亿美元。

这个收入总额一举超过了“四大”在2008年全球经济繁荣顶点时实现的1010亿美元收入。这样的成绩远远超过了一般预期，甚至超过了此前预计的4% 至7% 的增长区间。2010年至2011年以当地货币计价的收入增长率为7% ，而同期美元贬值也贡献了2% 的增幅。两年的经济衰退期过后，业务收入增长重新回稳，咨询业务实现了15.9% 的收入增长，审计业务收入增长了5.6% ，税务业务收入增长了7.2%。2010年至2011年，美洲的收入增长率为9.9% ，欧洲的收入增长率为4.3% ，而亚洲的收入则劲增17.4%。

2012年虽然增幅小于2011年，但仍然延续了上年的强劲势头，新兴市场表现抢眼、资本市场充满活力、全球经济增长迅猛以及交易活动日益活跃，这一切使得“四大”所有服务产品线和业务区域的收入都有所增长。“四大”2012年以美元计价的收入总额为1103亿美元，相较于2011年的1030亿美元增长了6.4% ，再次创下了新的纪录。

2011年至2012年，“四大”以当地货币计价的收入增幅为7.2% ，但因同期美元升值，尤其是对欧洲货币升值，导致以美元计价的收入增幅缩水0.8% ，为6.4%，但也远高于预计的4% 至7% 的年度增长率。2012年，咨询服务产品线的收入较上年增长了12.2% ，继续维持良好增长势头；审计和税务分别增长了2.9%和5.6% ，重拾增势。源自美洲、欧洲以及亚洲的收入分别增长9.2% 、3.3%和8.0%。

2009年，美元升值致使“四大”以美元计价的收入跌幅（幅度在－5%至－11%）大于以当地货币计价的收入跌幅（幅度在－3%至1%）。2010年，形势发生了扭转，美元贬值，因此，以美元计价的收入涨幅（幅度在－0.9%至2.6%）要大于以当地货币计价的收入涨幅（幅度在－3.5%至0.3%）。2011年，美元进一步走弱，以美元计价的收入涨幅介于7.6% 至10.1% 之间，而以当地货币计价的收入涨幅在5.3% 至8.2% ，普遍高出2个百分点。

2012年，美元强劲反弹，一举扭转2011年的颓势，相应的，“四大”以美元计价的收入涨幅介于1.4% 与8.6% 之间，而以当地货币计价的收入涨幅为4.4% 至8.3%。

即便是在危机重重的2010年，虽然无法企及2008年创纪录的1010亿美元，“四大”仍然获取了950亿美元收入。2011年是厚积薄发的一年，收入记录被抬升至1030亿美元，一举超越2008高点。2012年，“四大”再次实现跨越，收入增至1100亿美元。

“四大”以美元计价的收入增幅各有差异，分别为安永的6.7% 、德勤的8.6% 、普华永道的7.8% 以及毕马威的1.4%。毕马威排名垫底，远落后于其他三家同行；而普华永道则继续超越德勤，蝉联冠军。

如果以当地货币计价，那么，“四大”的收入增长率分别为:安永7.6% 、毕马威4.4% 、德勤8.3% 、普华永道8.0%。不同的计价方式得出不同的增长数据，并导致了两方面的影响:一是自从2010年从德勤手中夺回行业老大的宝座之后，普华永道的收入冠军头衔就未旁落过，这得益于以当地货币计价的收入增长强劲，虽然就收入总额而言，普华永道仅比德勤多出2亿美元；二是毕马威相对缓慢的增长率使其与安永的收入差距扩大到14亿美元，这一数字从2009年至2011年分别为13亿美元、5亿美元以及1.7亿美元。

“四大”之间的收入增长率差异主要源于各个会计师事务所的内在本质、服务产品线和业务区域的不同构成，并受到财政年度跨度不一的影响。德勤2012财年截止于2012年5月31日，安永和普华永道2012财年都截止于2012年6月30日，而毕马威2012财年的截止时间最晚，为2012年9月30日。2011年，财政年度截止时间的不同对毕马威的影响相对较大，与其他三家同行相比，毕马威延长了3到5个月的时间。在“四大”中，毕马威是唯一一家在2009年至2010年间，在美洲、欧洲以及亚洲三个地区都获得正增长的会计师事务所。2012年，这种财年时间差异似乎抵减了收入增长效应。

美元的波动也抵减了收入的增长幅度。2012年，美元对一揽子外国货币持续升值，由此产生的负面影响是，同样多的当地货币，能换取的美元数量变少了，而“四大”是以美元作为财务报表计量货币的。总的来说，以当地货币计价呈现的经营业绩要优于，至少等同于以美元计价的经营业绩。

2010年的大事件是，德勤以1.8% 的增长率击败了普华永道（1.5%），登上王座成为全世界最大的会计师事务所。2009年，普华永道曾小幅领先德勤，但一年之后，德勤以265.78亿美元一举反超普华永道（265.69亿美元），两者差距仅为9百万美元。2011年，主角和配角互换，普华永道以美元和以当地货币计价的收入分别增长10.0%和8.2% ，均超过德勤的8.4%和7.7% ，胜负一目了然:292.23亿美元与288亿美元，普华永道超出德勤4.23亿美元。

2012年，无论是以美元计价还是以当地货币计价的收入增长率，普华永道（分别是7.8%和8.0%）都要低于德勤（分别是8.6%和8.3%），但由于基数较大，从收入的绝对数来看，普华永道的315亿美元还是比德勤的313亿美元多出2亿美元，继续保有“四大”的冠军头衔。从过去几年的表现来看，德勤已经成为“四大”领头羊的有力竞争者。

安永以244亿美元的业绩排名第三，而毕马威则继续垫底，收入总额为230亿美元，距离第三名的安永有14亿美元的差距，而且这一差距逐渐在扩大。毕马威在服务产品线和业务区域的收入增长率均低于安永。

在过去的九年间，“四大”的收入连年递增。2004年，“四大”的总收入仅为600亿美元。但到了2008年，在14%的复合年均增长率推动下，收入总额一举突破千亿大关，迅猛增长的势头到了2009年才有所放缓。原“五大”之一的安达信（A ndersen）在2002年黯然谢幕，其市场份额被剩余的“四大”所瓜分。在此之前，全球经济经历了5年的繁荣期，新兴经济体的良好表现成为“四大”收入飙升的强劲引擎。2012年，拓展客户、挖掘新兴经济体的潜力成为“四大”收入再创新高的重要因素。

2008年金融危机导致许多国家都陷入了经济衰退，而“四大”也无法独善其身，6年来快速增长的良好势头在2009年戛然而止。“四大”收入即便在2009年出现了下降，但2004年至2011年6年间的收入复合年均增长率还是达到了8%，原先处于“几十亿”级别的“四大”通过发掘新的创收机会、深挖现有客户潜力使其收入规模增长了近60%，一举跨入“百亿”俱乐部。在2012年高增长率的推动下，2004年至2012年8年间的复合年均增长率重回8%。

需要特别说明的是，尽管上市公司须在财务报表中呈报大量的财会详情，但身为上市公司审计机构的“四大”却仅提供了非常概括的财务信息，且对这些信息的评述也简之又简，这可能对本报告的分析深度产生影响。

（二）雇员情况分析 截止2012年包括合伙人、审计、税务和咨询专业服务人员以及管理人员在内，“四大”在全球的累计雇员总人数接近69万人。2004年，“四大”的累计雇员总数约为43.5万人，自此以后，雇员人数一直都在稳步增加。2009年，雇员人数曾达到历史顶峰，为61.7万人。但到了2010年，“四大”放缓了招募的步伐，加之人员流失，雇员人数相较于上年减少了近7000人，为61万人。2011年，随着收入的增长，情况得以扭转，“四大”新招募了3.7万人，雇员总数也达到了64.7万人，创历史新高。2012年，“四大”又招募了4.5万人，员工总数为69.2万人，再创新纪录。

2004年至2012年，“四大”的雇员总人数净增了约25万人，8年累计增幅为60%。2011年至2012年，收入总额增长了6.4% ，而雇员人数也净增了7.1%。

2008年以前，“四大”的年度离职率一般约为15%。如2008年，为了填补专业人员的空缺以及满足收入增长的额外需要，“四大”累计招募了14万名新员工，基本上每个工作日都要招募550人。

2009年，即便离职率下降到10% ，但“四大”也新招募了约8.5万名员工，工作日日均招募350人。2010年和2011年，离职率同样为10% ，“四大”招募的新员工分别为5.5万人和9.8万人，工作日日均招募人数分别为200人和390人。2012年，假定离职率仍为10%，要想达到新增10万人的招聘规模，工作日日均要招募500人。上述数字清楚地表明，“四大”对于专业人才求贤若渴，即使是在经济衰退时期也是如此。

要想晋升成为“四大”的合伙人，必须经过一个披荆斩棘且路途漫长的过程，对于这一点，相信每个在“四大”工作的专业人士都深有体会。合伙人是位于金字塔顶端的一群人，仅有5% 的人能跻身这个精英阶层。2010年，“四大”的合伙人总数仅为3.4万人，统管着46万名专业人士，合伙人人均管理着14名专业人员。2011年，我们估计有1千人成为新的合伙人，而下层的专业人才约有49.3万人，合伙人人均管理的专业人员为14.2人。2012年，合伙人总数约为3.7万人，而专业人员总数则扩充至53万人，合伙人人均管理的专业人员升至14.3人。

2004年，专业人士与合伙人的比例11:1，因此，从专业人员管理和发展来看，合伙人承担了更多的责任。

另外一个近距离观察合伙人的指标就是合伙人人均创收数额。2004年，每个合伙人创收210万美元；2011年，合伙人人均创收提高到290万美元；2012年，这一数字为300万美元以上，与2008年的历史高点持平。换而言之，近年来每个合伙人必须通过开拓新客户、保有老客户来创收300万美元，唯有如此才能证明他（她）位列精英阶层的合理性。

三、国际“四大”会计师事务所业绩分析

（一）普华永道 在截止于2012年6月30日的2012财年，普华永道的全球总收入为315.1亿美元，比2011财年的292.23亿美元增长了7.8%。如果以当地货币计价的话，收入增长率达到8.0%。出色的业绩使得普华永道击败德勤，蝉联“四大”第一名。排名第二的德勤在2012年的收入总额为313亿美元，仅比普华永道少了2亿美元。2010年，德勤的收入总额曾一度领先普华永道，但二者之间的差距仅为9百万美元。

2012年，普华永道在北美洲和南美洲的收入增幅与2011年相当，达到了13%，进一步巩固了在这两个业务区域的市场地位。此外，普华永道在中东和非洲发展中市场的收入增长率更是高达15%，而在亚洲、西欧、中东欧的收入增长率分别为6%、4%和8%，均高于2011年。来自发展中市场的收入占普华永道全球总收入的比例为20%，预计到2017年将达到40%。

从国别来看，收入增幅较大的有:美国15%、英国6%、中国14%、印度16%、俄罗斯13%、巴西14%。

再看服务产品线。鉴证业务收入以当地货币计价，增长了3.4% ，为148.64亿美元，如以美元计价，增长率则稍低，为3.3%。尽管存在业务已近饱和、全球审计业务竞争加剧以及价格下调压力等不利因素，普华永道的审计业务规模仍然是全球第一，表现不俗。

税务服务收入以当地货币计价，增长了7.9% ，为79.44亿美元，去年同期为73.72亿美元。如以美元计价，增长率为7.8%。普华永道认为，税务收入增长的原因是客户对于税收合规、税务收入核查以及税务会计的咨询需求增加。此外，客户为了应对全球化以及供应链变革，积极进行业务运作转型，为其提供税收后果和税收风险咨询服务成为普华永道一个重要的收入来源。

咨询服务是普华永道收入增速最快的服务产品线，2012年的收入总额为87.02亿美元，去年同期为74.58亿美元，以当地货币计价以及以美元计价的增长率分别为16.9%和16.7%。普华永道表示，咨询服务的良好业绩源于客户对于普华永道变革能力的认可，从战略规划到执行全面开花，从而推动了收入的增长。

从业务区域来看，来自亚洲和澳大拉西亚（一个不明确的地理名词，一般指澳大利亚，新西兰及附近南太平洋诸岛，有时也泛指大洋洲和太平洋岛屿）的收入总额由2011年的51亿美元增至2012年的54亿美元。亚洲地区以当地货币计价以及以美元计价的收入增长率分别为7.9%和8.8%。如果以当地货币计价，澳大拉西亚地区的收入下降了5.0% ，如以美元计价则微增0.2%。再看澳大利亚和太平洋地区，如果将推动2011财年收入极大增长的一项特定事项纳入比较的范围，那么，普华永道在该地区的收入减少了5% ；如果剔除该特定事项的影响，收入则增长了3%。

美洲地区的业绩显著，收入由2011年的108.36亿美元增长至2012年的122.24亿美元，以当地货币计价以及以美元计价的增长率分别为13.4%和12.8%。

2012年，来自欧洲、中东和非洲的收入总额为138.77亿美元，相较于2011年的132.83亿美元，以当地货币计价以及以美元计价的增长率分别为5.4%和4.4%。2011年，来自西欧的收入为115.18亿美元，2012年为119.84亿美元，以当地货币计价以及以美元计价的增长率分别为4.4%和4.0%。而来自中欧和东欧的收入也有较大增长，以当地货币计价以及以美元计价的增幅分别为8.3%和4.8% ，由2011年的7.78亿美元增至2012年的8.16亿美元。

2012年，普华永道招收的高校毕业生人数再创新高，达到了20500人，使其成为全球最大的校园招聘公司之一。2012财年，普华永道员工总人数增加了7%，首次突破了18万人，事务所计划在今年招聘和培训更多的职场新人。

（二）德勤 2012财年德勤的收入总额为313亿美元，而去年同期为288亿美元，以当地货币计价以及以美元计价的增幅分别为8.3%和8.6% ，是自2008年以来收入增长最快的年份。

德勤在三大主要业务区域（亚太地区、美洲地区以及发展中市场）以及所有的服务产品线都实现了增长，其中财务顾问和咨询业务的收入增长率分别达到了15%和13.5%。此外，德勤还在关键市场和业务增长地区完成了30项战略兼并，涉及数字化、分析、财务顾问以及咨询等业务。

在服务产品线方面，财务顾问收入的增长速度最快，高达15% ，由2011年的109亿美元增至2012年的125亿美元。高增长的原因在于德勤签订了数项跨境兼并大合同，为客户提供多功能一体化的服务。通过协助客户应对复杂的挑战（如迅速响应市场、行业以及监管环境的变化以及帮助客户开拓新市场及新兴市场），咨询收入增长了13.5%。

审计和企业风险服务收入增长了6%，由2011年的123亿美元增至2012年的130亿美元。审计服务在重点市场，特别是亚太地区增长迅猛。受监管压力加大、希望分析师给予正面评级以及提升优化风险管理重要性的意识等多重因素的影响，企业风险服务收入在各个地区及行业均呈现出两位数的增长。

税务和法务服务增长了4%，由2011年的56亿美元增至2012年的58亿美元。增长的原因在于持续实施了经改进的“合规、报告和咨询业务”服务交付模式，提供新的服务（特别是在重点市场）帮助客户管理复杂且快速变化的经济和税收环境。此外，跨境咨询服务收费标准的提高以及亚太地区业务量的猛增也推动了收入的增加。

增长最快的行业是能源与资源业，收入增幅高达24%。生命科学与医疗业收入增长了13%。其次为消费和运输业11%，金融服务业10%。如果收入按行业划分，金融服务业收入占总收入的比例超过了25%。

从业务区域来看，美洲增长了8.0% ，收入总额由2011年的143亿美元增至2012年的154亿美元。由阿根廷、哥伦比亚、哥斯达黎加、厄瓜多尔、危地马拉、尼加拉瓜、巴拿马、巴拉圭、秘鲁、乌拉圭以及委内瑞拉等国组成的拉丁美洲国家组织（LA TCO）的收入增幅为16.3% ，而来自美国的收入增长了9.1%。源自欧洲、中东以及非洲的收入增长了6.4% ，从2011年的103亿美元增至2012年的110亿美元。非洲、挪威。希腊以及卢森堡以当地货币计价的收入均有两位数的增长。而英国以当地货币计价的收入增长率为11%。

亚太地区的增幅为16.3% ，2011年的收入总额为42亿美元，2012年则为49亿美元，连续8年成为增长最快的地区。以当地货币计价，德勤印度分公司的收入增长率为19%。包括中国在内，德勤在亚太地区有一半的分公司收入都实现了两位数的增长。

虽然业绩是如此的亮丽，但德勤还是未能超越普华永道，两者的收入差距为2亿美元。而在2010年，德勤以极微弱的优势，历史性地反超普华永道，成为当年的领头羊，当时二者之间的收入差距仅为9百万美元（比率为0.03%）。

2009年，德勤的收入缩减比例要小于普华永道，二者之间的收入差距虽然有所缩小但未能完全弥补。在2009年这样近年鲜见的恶劣经济环境中还能取得出色的业绩，德勤展现了其对于“四大”领头羊宝座的渴望和雄心。

我是谁不重要，您写不写也不重要。不瞒您说，我这次的欧洲旅行，是冒着和老伴儿与孩子“撕破脸”的风险！回去啊，离婚的风险都有呢！原因嘛，您听我慢慢说。

德勤一贯重视招募、培养以及挽留高端人才，并以此作为拓展业务的基石。2012财年，德勤招聘了5.14万名专业人才，全球员工总人数超过了19.3万人。预计到2015财年，德勤全球员工总人数将达到25万人。

（三）安永 2012财年安永的全球总收入为244.2亿美元，相较于2011财年的228.8亿美元，以当地货币计价和以美元计价的收入增长率分别为7.6%和6.7%。

安永表示，自己的商业模式和商业战略经受了时间的考验，使其安然渡过了经济危机，在新兴市场中所有的服务产品线均实现了强劲增长。受当前商业环境的影响，各项业务都取得了良好的业绩，其中鉴证业务收入增长了4.1% 、税务服务7.0% 、交易服务收入9.4% 、咨询服务16.2%。需要特别说明的是，上述业务增长均是原发性的，兼并活动所贡献的增长率不到0.5%。

安永全球主席兼CEO 吉姆·特雷（Jim Turley）说:“2012财年，世界经济起伏不定；未来几个月，商业环境依然充满挑战，欧债危机有蔓延之势，美国行走在财政悬崖边缘，新兴市场经济体增长放缓，许多国家仍存在监管不确定性。

吉姆·特雷从2001年起主政安永，12年间，他将安永的年收入总额由百亿美元提高至244亿美元，员工总人数翻番，将安永塑造成在心态、行动和结构方面全球整合度最高的的会计专业服务组织。吉姆·特雷将在2013年6月退休，继任者是马克·温伯格（M ark W einberger）。

收入实现两位数增长的行业有汽车业、生命科学、采掘业以及石油和天然气行业。源自印度的收入增幅为19.8% ，其次为巴西17.5% 、独联体15.6% 、中国11.8% 、非洲10.2%。鉴证服务2012财年的收入总额为109.23亿美元，以当地货币计价比2011财年的105.61亿美元增加了4.1% ，如果以美元计价的话则为3.4%。

2012财年全球税务服务收入为63.70亿美元，以当地货币计价比2011财年的60.11亿美元增加了7.0% ，如果以美元计价的话则为6.0%。

咨询服务收入2011财年为43.04亿美元，2012财年为49.56亿美元，以当地货币计价和以美元计价的增长率分别为16.2%和15.1% ，涨幅惊人。2012财年的交易咨询服务收入为21.71亿美元，上年同期为20.04亿美元，以当地货币计价和以美元计价的增长率分别为9.4%和8.3%。

2009年，安永对收入报告做了重大调整，抵销了各成员事务所之间的收费，以收入汇总替代合并收入。相应的，2008年的收入总额由245亿美元被重述下调至230亿美元。调整的原因是“作为全球化努力的一部分，消除不同成员所之间的政策差异，2008年和2009年的收入中各成员所之间的收费金额已经在财务报表中予以抵销。财务报表呈报的是收入汇总而非合并收入，其中仅包括向客户收取的费用。”

（四）毕马威 2012财年毕马威的全球总收入为230.3亿美元，相较于2011财年的227.1亿美元，以当地货币计价和以美元计价的收入增长率分别为4.4%和1.4%。毕马威表示，美元的走强对经营成果造成了一定的负面影响。

在全球经济阴晴不定的情况下，收入还能获得增长，主要得益于毕马威对新兴市场、关键服务领域以及顶尖人才的大量投入。

2012年，在四个最大的中资企业海外并购项目中，毕马威为其中三个项目提供了咨询服务，进一步巩固了其在中国兼并咨询市场的领先地位。

而咨询业务中的细分类业务——管理咨询业务收入从2011年至2012年增长了15% ，仅仅在7年的时间内就达到了22亿美元的业务规模。在全球500强中，有超过82%的公司是毕马威的客户。在谈到毕马威中规中矩的表现时，毕马威全球主席迈克尔·J·安德鲁（M ichaelJ.A ndrew）说:“毕马威在2012财年的表现可以分为泾渭分明的两个阶段，前6个月（2011年10月至2012年3月）收入增长了6.4% ，而后6个月（2012年4月至2012年9月）降至2.1%。在充满挑战的经济环境下，我们还能取得如此的增长，这充分证明了我们员工的专业素质以及稳固的客户关系。”

毕马威所有的服务产品线均实现了增长，而金融服务、工业市场与基础建设、政府部门以及医疗等行业更是增长迅猛。咨询服务收入增长了8.3% ，为78.6亿美元；税务服务收入增长了6.3% ，为48.6亿美元；审计服务收入增长了0.9% ，为103.1亿美元。

在业务区域方面，源自美洲的收入增长了7%，势头强劲。虽然欧洲的经济前景仍不明朗，但欧洲、中东以及非洲地区的收入增长率还是达到了5.3%。受北亚的拖累，亚太地区的收入仅增长了1.1%。

毕马威在阿根廷、巴西、智利、印度以及土耳其的分公司收入增幅达到或超过20%，而非洲和印度尼西亚分公司的增长率也在10%以上。此外，毕马威还迈出了大胆的一步，决定将中国成员公司由合资企业转为特殊普通合伙制。

2012财年的审计服务收入总额为103.1亿美元，相较于2011财年的104.8亿美元，以美元计价的收入下跌了1.6% ，但以当地货币计价的收入则上升了0.9%。毕马威表示，审计市场的竞争激烈程度前所未有。

2012年的税务服务的收入为48.6亿美元，相较于2011年的46.9亿美元，以当地货币计价和以美元计价的增长率分别为6.3%和3.6%。

2011年的咨询服务收入为75.4亿美元，2012年为78.6亿美元，以当地货币计价和以美元计价的增长率分别为8.3%和4.2%。

按业务区域划分，源自美洲的收入为74.5亿美元，相较于2011年的70.5亿美元，以当地货币计价和以美元计价的增长率分别为7.0%和5.7%。该地区的增长亮点是巴西、智利以及阿根廷，上述三个国家的收入增幅均超过了20%。

2011年和2012年，欧洲、中东以及非洲的收入总额分别为116.6亿美元和115.1亿美元，以美元计价的收入下降了1.3% ，而以当地货币计价的收入则上涨了4.0%。

亚太地区2012年的收入为40.7亿美元，2011年为40亿美元，以当地货币计价和以美元计价的增长率分别为1.1%和1.8% ，增幅不大的原因在于北亚经济萎靡不振。

毕马威经营业绩落后于同业的原因:（1）以当地货币计价，毕马威在欧洲的收入增长率为4.0% ，与其他三家事务所差距不大（德勤6.4% 、安永6.5% 、普华永道5.4%）。但是，与同业相比，毕马威源自欧洲的收入占总收入的比例最高，为50%。而且，相较于2011财年（2010年10月至2011年9月），美元在2012财年（2011年10月至2012年9月）对欧元的升值幅度更大，这直接导致毕马威欧洲收入以欧洲当地货币计价的增长率为4% ，而以美元计价的增长率为-1.3% ，两者相差5.3% ；同时还导致毕马威全球收入以当地货币计价的增长率为4.4% ，而以美元计价的增长率为1.4% ，两者相差3%。（2）以当地货币计价，毕马威2012年的咨询服务收入增幅为8.3% ，虽然幅度不小，但还是远远低于其他三家事务所（德勤14.0% 、安永14.0% 、普华永道16.9%），甚至低于自身2011年实现的增幅。此外，根据毕马威的表述，其管理咨询服务2012年创收22亿美元，增长了15% ，但通过进一步计算可以发现，扣除管理咨询服务收入之后，其他咨询服务收入在2011年至2012年间几乎没有增长。（3）以当地货币计价，毕马威2012年的审计服务收入仅增长0.9% ，被竞争对手远远地抛在了身后（德勤6.0% 、安永4.1% 、普华永道3.4%）。毕马威表示，审计市场竞争激烈，市场份额被竞争对手蚕食，经营业绩不可避免地受到了严重影响。

毕马威在中国现有9千名合伙人和员工，并打算将其中国分公司由合资企业转型为特殊普通合伙制。与此同时，毕马威宣布在今后的3年将招募6万名大学毕业生。

2012年，毕马威全球员工总人数创下新纪录，为15.2万人，同比增加5%；晋升了450多名合伙人，使得合伙人总数达到了8600多人，创造了另一项纪录。此外，毕马威还招募了1.8万名毕业生，并计划在接下来的3年再招募6万名毕业生，这是毕马威历史上最大的招聘计划。

四、国际“四大”会计师事务所区域业绩分析

（一）美洲 虽然从总体上看，在“四大”的全球汇总收入中有40% 来自于美洲，但是美洲收入占总收入的比例却在逐年下降。2005年至2012年，美洲收入占总收入的比重下降了3%。2005年，“四大”总收入中有42% 来源于美洲，到了2012年，这一比例为43%（原文如此）。然而，2011年至2012年，“四大”的美洲收入都有所增长，以美元计价的增长率为9.2% ，其中普华永道增长最为迅猛达到了12.8% ，其后分别是安永9.3% 、德勤8.0% 以及毕马威5.7%。

此外，就“四大”单个个体来看，美洲收入占各自总收入的比例有所差异。例如，在咨询部门的强力支撑下，德勤有50% 的收入来自美洲，这一比例是“四大”中最高的。毕马威的美洲收入占总收入的比例最低，仅为32%。而安永和普华永道的美洲收入占比分别为40%和39% ，基本与“四大”美洲收入占总收入的总体比例持平。

近年来，虽然拉丁美洲。尤其是南美洲和墨西哥的业务增长势头十分强劲，不过因为在美国和加拿大这类成熟市场上，“四大”具有垄断地位，很难进一步拓展业务，因此而拖累了该地区的收入增长率。例如，毕马威在巴西的收入在2012年增长了20% 多，德勤在拉丁美洲的收入增幅为16% ，安永的巴西收入增长了17.5%。普华永道在中南美洲以及北美和加勒比海地区的收入增长率均为13%。

美洲收入占比下跌3% ，这一跌幅被亚太地区的增长所填补，中国、印度、韩国以及越南等新兴市场的增长势头格外强劲。

（二）欧洲 欧洲出人意料地成为收入贡献最大的地区，这里所说的“欧洲”包括发达国家所处的西欧、拥有新兴市场的东欧以及中东和非洲等国。2012年，源自欧洲的收入占“四大”总收入的比例为43%。回顾2004年至2011年，除2008年的48% 之外，从2004年的46% 到2012年的43% ，欧洲收入的占比一直保持相对平稳。

从总体上看，2012年“四大”欧洲地区的收入同比增幅为3.3% ，其中德勤为6.4% ，普华永道为4.5% ，安永为3.8% ，毕马威则下降了1.3%。2012年，整个欧洲受希腊、意大利、葡萄牙和西班牙经济波动和不确定的困扰，导致欧洲地区的收入增长幅度在三大业务区域中最低。此外，欧洲收入占比下降也因受到了亚洲收入快速增长的影响。与美洲的情况类似，四家事务所欧洲收入占总收入的比例也各有不同，其中毕马威50% 比例最高（毕马威欧洲分公司是重要的收入创造者）；德勤最低，仅为35% ，与美洲情况正好相反；安永和普华永道都为43% ，基本与“四大”欧洲收入占总收入的总体比例持平。

“四大”所称的“欧洲”由发展水平不一的各个国家组成，既包括英国、法国、意大利和德国等成熟的市场，也包括快速发展的东欧（波兰、俄罗斯、捷克、匈牙利、罗马尼亚）、中东（阿联酋、科威特、以色列、卡塔尔）以及非洲（南非、埃及、肯尼亚、尼日利亚）诸国。

“四大”在东欧的增长势头尤其引人注目，盖因该地区经济高增长率孕育了成熟的资本市场，对高水平的审计、税务和交易服务的需求大增。尽管基数较小，但中东和非洲近年来一直都是增长良好的次级地区。例如，2011年至2012年间，普华永道中欧地区的收入增长幅度为8%。毕马威非洲地区的增长率在10%以上，而安永在该地区的增长率为10.2%。

（三）亚太地区 虽然源自亚太地区的收入占总收入的比重最低，但是发展最为迅速的业务区域。分布在亚太地区的成熟市场较少（如日本和澳大利亚），大部分都是快速增长的新兴市场（如中国、印度、越南、韩国和新加坡）。最近十年，亚太地区一直都处于经济繁荣期，对“四大”专业服务的需求成倍增长。2004年以来，“四大”在亚太地区的年增长率都非常高，2004年的收入总额为70亿美元，到了2012年则高达185亿美元，增幅两倍有余。

从总体上看，2012年“四大”亚太地区的收入同比增幅为8% ，具体到每家会计师事务所，从低到高的排序分别为:毕马威1.8% ，普华永道6.0% ，安永8.3% ，德勤16.3%。亚太地区的增长率要高于美洲和欧洲，相应的，亚太收入占总收入的比例上升，“侵蚀”了原本属于美洲和欧洲的份额。

2012年，“四大”亚太地区的收入占总收入的比例为17% ，可以看到，2004年至2012年，亚太收入占比一直稳步提升。2004年，亚太地区的收入占比还不到12% ，到了2012年，这一比例提高到了16.5%。亚太地区收入比例的提升造成美洲收入份额的下降，而近期亚太地区占比的提升与欧洲收入比例的下降呈此消彼长之势。“四大”在亚太地区的收入均有强劲增长，其中亚太地区连续第8年成为德勤增长最快的地区，2012年的增幅高达16.3%。

德勤在印度的增长率为19% ，在中国的增长率也有两位数。安永在上述两个国家的收入增长率分别为19.8%和11.8%。普华永道在亚太地区的增长率为6%。出人意料的是，毕马威在亚太地区的表现羸弱。

（四）金砖四国 近年来，巴西、俄罗斯、印度以及中国组成的“金砖四国”是增长故事中毫无疑问的闪亮明星。虽然“四大”没有报告在金砖四国的收入情况，但是，在年报中，“四大”还是就金砖四国的高增长做了评述。

2012年普华永道在巴西、俄罗斯、印度以及中国的收入增幅分别为14% 、13% 、16%和14%。而德勤在印度的收入增长率为19% ，在巴西和其他拉美国家的增长率为16.3% ，在中国也实现了两位数的增长。安永在巴西、俄罗斯、印度以及中国的收入增幅分别为17.5% 、15.6% 、19.8%和11.8%。至于毕马威，在巴西和印度的增幅均在20%以上。

五、国际“四大”会计师事务所服务产品线收入分析

（一）审计业务 审计服务产品线是最大的服务类别，在“四大”的总收入中，有45% 的收入来自审计业务，但这一比例在逐年下降。2004年，审计收入占比为52% ，到2012年则整整下降了7个百分点，跌至45%。审计和税务收入比例下降的原因主要是咨询业务的增长。审计业务是稳定的收入来源，上市公司每年都要续签审计服务合约并增加审计费用。绝大多数上市公司都倾向于长期聘用一家审计服务提供商，从而使“四大”的审计收入保持稳定。2005年至2007年是审计服务产品线的急速成长期，但2008年至2010年，审计收入的增长势头猛然放缓。2010年至2012年，虽然审计业务有所反弹，但这种反弹被咨询业务快速增长的光芒所掩盖。

2008年至2009年，以美元计价的“四大”审计服务产品线收入下降了6% ，2009年至2010年又进一步下降了0.2% ，但2010年至2011年，审计收入劲增5.7% ，收入总额由2010年的449亿美元提高到2011年的475亿美元。审计服务产品线的收入表现比税务服务产品线稍好——税务收入2008年至2009年下降了7% ，2009年至2010年下降了1.2% ，这说明审计业务具有某种抵抗经济衰退的内在特性。2009年，审计收费因经济衰退而倍感压力，但“四大”仍然专注于客户服务和市场份额，以缓解经济衰退对收入的冲击。2009年至2010年，虽然德勤和安永的审计收入有所减少，但毕马威和普华永道的审计收入却有所增加，从总体上看，“四大”的审计收入总额大致保持平稳。2010年至2011年，“四大”的审计收入都有不同程度的上涨，其中普华永道最高，增长率为6.5% ，德勤最低，为5.1%。

2011年至2012年，“四大”的审计收入总额由477亿美元增至491亿美元，增长率为2.9% ，其中德勤的增幅最大，为6.0% ；其次是安永的3.4% ；排名第三的是普华永道，3.3% ；而毕马威则呈现负增长，为-1.6% ，拖累了审计服务产品线的整体业绩。

（二）税务业务 税务服务产品线创造的收入约占“四大”总收入的四分之一，这一比例多年来保持稳定，这是因为审计客户大多需要税务这类附加服务，此外为交易、复杂的税务重组以及其他项目提供税务服务也是税务服务收入保持稳定的原因之一。

2006年至2008年，受惠于全球大范围的并购交易活动，税务服务收入的增幅较大，但2009年，税务收入锐减7%。2009年至2010年，“四大”的税务服务收入进一步减少了1.2% ，尽管毕马威和普华永道的税务收入有所上升，但不足以抵销另外两家事务所的收入下降，其中安永有一定幅度的下降，而德勤的降幅更是超过了5%。2011年，情况则大有改观，“四大”的税务服务总收入为239亿美元，比2010年的223亿美元上涨了7.1% ，其中毕马威的增幅最大，为13% ，德勤以5.2% 的增长率排名最后。

2012年，“四大”的税务服务总收入为250亿美元，同比增加了5.6%。总的来说，“四大”延续了2011年的良好态势，税务经营业绩稳步提升，增长率介于3.6% 至8.0% 之间。

（三）咨询业务 咨询服务产品线创造的收入约占“四大”总收入的四分之一，业务范围涉及除审计和税务服务之外的交易咨询、风险管理以及业务咨询服务等，业务面广，而四家事务所的咨询业务侧重点又有所不同。由于咨询业务覆盖范围广，多种因素推动了业绩增长，其中并购活动以及业务总体增长都是重要的贡献因素。

通过拓展除鉴证和税务之外的服务、进一步挖掘现有客户以及从其他事务所处承接新客户，咨询服务保持了快速的发展势头，业务份额不断提高。

2004年，咨询业务收入占总收入的比例为22%，到了2012年，上升至33%，而审计和税务业务收入份额则相应下降。

尽管发展迅猛，但是2008年至2009年，由于全世界的客户都减少了交易和重组活动，咨询服务收入锐减9%。2009年至2010年，由于股市复苏、并购活动大增以及客户对咨询服务需求相应地增加，咨询收入增长了6% ，在所有产品服务线中反弹最快。

2010年至2011年，“四大”的咨询业务增长势头继续走强，收入总额达到322亿美元，比2010年的278亿美元劲增15.9% ，其中普华永道的增长率最高，达到了20.2% ，紧随其后的是毕马威和德勤，分别为14.8%和14.7% ，安永的增长率最低，但也有14.2%。

2011年至2012年，“四大”的咨询收入再创新高，首次突破了350亿美元大关，达到了361亿美元，同比增加12.2%。普华永道、德勤和安永的增长率分别为16.7%、14.1%和12.9% ，毕马威则排名垫底，为4.2%。毫无疑问，咨询业务已经成为了“四大”重要的收入来源。

六、总结与展望

（一）总结 2007年至2009年的经济衰退是70多年来全球遭遇的最为严重的经济危机，尽管如此，“四大”仍在动荡之中取得了十分了不起的成绩，2008年至2009年，以当地货币计价的收入降幅仅为个位数。自2009年3月以来，全球金融市场的权益价值显著提升；2010年12月开始，整体经济环境大有改观。

发达国家的经济先行指标在2011年呈上升趋势，经合组织成员国和新兴市场国家的G D P在多个季度呈上涨趋势。2012年，向好趋势得以延续，美国经济企稳，拉美各国经济继续快速增长，亚洲经济保持强劲势头，但欧洲经济依旧深陷动荡泥潭，欧债危机依旧严峻，失业率仍然高企。随着美国经济二次触底和通货紧缩威胁的消退，全球的企业高管对经济前景持乐观态度。并购活动的强力复苏对“四大”的收入增长是个利好，“四大”预计客户的金融活动将会增多，业务将涉及税务重组与合规、转移定价、并购、首次公开募股（IPO）、战略性增长、风险管理、IFR S 趋同以及合规性审计。

虽然总体趋势让人乐观，但在2012年，“四大”的外部业务环境仍不容乐观，经济萎靡不振、全球挑战加剧、审计竞争更为激烈、经济结构调整、监管力度不断加大、市场不确定性加深、人才争夺战白热化、欧债危机越演越烈、美国财政赤字问题悬而未决、发展中国家增速放缓，在如此阴沉的背景下，“四大”收入还能再创新高，成绩斐然。

2009年糟糕的经济形势已在2009财年的业绩中得到了反映，而在2009年中期至2010年中期的2010财年，收入仅有小幅增长，但却足以令人欢欣鼓舞。2012财年“四大”将继续保持良好的增长势头，增长率介于4% 至7% 之间，影响收入增长的关键因素是:企业的盈利情况已经有所改善，并且经营理念正在从控制成本向积极寻找盈利增长点快速转变，对“四大”的咨询和税务服务需求大增。2011年，全球资本市场已全面企稳复苏，2012年将进一步增长。此外，信贷市场的流动性加强，私募活动十分活跃。对比2009年，2011年的并购活动和IPO 呈上升趋势，预计2012年上述业务将进一步增加。在上一年良好势头的基础上，2011年的业绩又得到了进一步的提升，而2012年将延续了这种态势。2011年，美国对欧元和日元升值。

总体上2012年的实际业绩超过了人们的预期，审计和税务业务延续了良好的增长势头，咨询业务继续高歌猛进。美洲的业务收入增速超过了我们的预测，而亚洲的表现一如既往的出色。即便是面临地区困境，欧洲也取得了小幅增长。

一直以来，“四大”主导了会计服务市场，而且在今后较长的一段时间内，不太可能会出现挑战者。虽然监管行动和因审计而引发的诉讼确实会引致营运和财务风险，但是上述不利因素不足以从总体上改变“四大”的垄断地位。

（二）展望 展望2013年以及更长远的未来，相信在经济环境向好的推动下，“四大”的收入将继续增长。我们预测，在2013财年“四大”的总体增长率在5% 至8% 之间，咨询业务、亚洲甚至北美地区都将有十分出色的表现。

“四大”分享了新兴市场爆发式增长的大部分份额，虽然在目前已经十分庞大的收入基数上，继续保持高增长难度很大（每一家事务所的年收入均已超过200亿美元），但是“四大”从广度和深度上均展现了全球垄断力，任何增长抑或是客户根基的变化都能使“四大”获益。从中短期来看，我们认为下列因素将会推动收入稳定增长:

全球经济发展的良好态势将催生对于咨询服务的巨大需求，“四大”会继续拓展这一领域的版图，加大服务力度。税务服务直接受益于全球化、税务合规、并购活动以及复杂的供应链。审计业务将面临“四大”内部的激烈竞争，客户会对审计收费施加压力。“四大”在更具成长性的新兴市场已经具有比成熟市场更高的渗透性。更为重要的是，对“四大”而言，亚洲已经成为更重要和增长率最高的地区，这两个因素都有助于“四大”获得更高的收入增长率。咨询服务收入在总收入中占据了更高的份额，并保持连年上涨，这两点都将推动总体增长率的上升。

2012年，“四大”通过有选择的快速收购来提升它们的咨询服务能力。这类增值服务将为总收入的增加提供额外的动力。巴西、智利、东非、南非以及中东等发展中市场的增长将会得到加强和深化，同样，金融市场日益成熟和复杂，对“四大”审计、税务和咨询服务需求将大量增加。低利率、资本市场的提振、日元和欧元疲软等全球宏观因素将会推进跨境并购活动的开展。全球采用IFR S 的进程从2012年开始提速，而“四大”审计人员提供的外部协助将会影响IFR S 的实施和遵从。协助客户应对全球不断增强的监管活动，特别是在金融、环境报告、能源以及投资分析等方面，“四大”能够获得大量的业务。缺乏具备挑战能力的竞争群体，“四大”得以继续主导审计和税务服务市场，尽管如此，欧洲还在为削弱“四大”的垄断地位而努力着。

“四大”排名是否有变化？普华永道是否能够继续超越德勤成为“四大”的领头羊？毕马威是否能够一扫阴霾取得佳绩？这些悬念将使2013年成为激烈的一年。

［注:本文由中国会计视野提供，发表时有删节］