期待新股发行改革后的IPO重启

期待新股发行改革后的IPO重启

中国证券市场的新股发行与整个中国股市一样备受争议。20多年来，历经审批制和核准制两个阶段，监管层先后对新股发行体制进行了九次重大变革。2012年4月，以《关于进一步深化新股发行体制改革的指导意见》（下称《指导意见》）为标志，新一轮改革措施陆续出台。

一年多以来，IPO停摆与重启的消息不断。市场信心也经历着不断的起伏与震荡。从国家整个经济的战略层面上看，重启新股发行或许是势在必行的。企业多、资金需求量多，融资难、投资难的“两多两难”问题，是困扰经济发展的一个核心难题。热钱涌动、缺少投资热点、资金常在房市兴风作浪，又是国家经济生活中的另一难题。一边是企业融资困难，阻碍产业获得升级发展的活力，一边是急需保值的资金堰塞湖，一边是排队上市企业的堰塞湖，新股发行成为连接这两个堰塞湖的一条“细渠”，市场对这种新股发行的期望是何等迫切，这种压力也是可想而知的。

我们期待，这次IPO重启将不会是简单的节奏调整，而是在新股定价机制改革和今年以来的财务大核查后，对新股发行机制进行彻底重塑后的复出。通过改革，市场期待的是一个以信息披露为核心的审核机制，以合理定价为前提的询价机制和以财务真实为底线的发行机制。从这个角度讲，这或许将是一次“打扫干净房子再请客”的彻底改革。

本期策划由国内经济界专业人士详解新股发行改革这一年，以期让广大热心于投资的股民获知真实理性的信息，同时重建广大股民的投资信心。