东西

中国改革成本巨大

全国人民代表大会于3月5日开幕，此次会议将释放有关2013年经济前景的线索。中国政府可能会将今年的经济增长和通货膨胀率目标分别维持在7.5%和4%不变；财政政策可能也会比2012年更具扩张性；2012年的预算赤字目标是相当于GDP的1.5%。

更为重要的是，关于维持未来增长所需的改革，此次会议将做何表态。

修改农村土地法以更好地保护农民权利，以及改变成为城市居民的严格制度以便让农民工更好地享受社会服务均位列政策议程的前几项。此外还包括推行改革以提高居民收入占国民收入的比重，这也是中国提高消费在GDP中所占比例从而实现经济再平衡的一个重要组成部分。

但改革的成本是高昂的。据国务院发展研究中心估计，使一位农民工成为城市居民、享受城市教育和保障性住房的初始费用为人民币24000元。鉴于目前中国有大约2.6亿农民工，仅仅将其中10%的农民工变成城市居民的初始费用就将达人民币6300亿元，相当于中国2012年GDP的1.2%。此外，加强对农民权利的保护将加大地方政府征用和出让土地的难度，而土地出让收入是地方政府的主要收入来源。2012年中国土地出让收入为人民币2.7万亿元，相当于地方政府总收入的1/4左右。

提高地方政府对农民工的支出，但同时减少地方政府土地出让收入是行不通的，要想使这两种情况成为可能就必须让政府找到新的收入来源。政府可以扩大房产税试点范围或者提高国有企业红利上缴比例，中央政府也必须在社会支出方面承担更多责任。

（【美】《华尔街日报》2月28日）

港澳自由行遇到黄灯

中国大陆于2003年推出“港澳自由行”政策，希望借此拯救当时零售市道低迷的香港经济。过去10年，自由行政策的确为香港带来庞大的经济收益，创造就业，经济急速起飞；但另一方面，“自由行”带动的商机，也导致香港游客区的店铺租金近年来呈几何级数飙升，一家又一家小本经营的旧式老店因承受不了加租压力，被迫结束营业、消失。

而饱受陆客抢购奶粉之类不文明行为干扰的港澳家长和居民，近年来都对炒贵奶粉的陆客非常不满，连带对大陆同胞的反感也与日俱增。

香港亚太国际关系学会研究员陈振宁认为，当前中国人在海外旅游的行为已成为政治问题，中国政府有必要加强宣传力度，例如编写规劝手册，对即将代表“国家形象”的外出公民进行相应的文明规劝。

（【新加坡】《联合早报》3月3日）

中国“影子”银行悖论

如今，中国各监管机构的重头戏就是消除“影子”。这里的“影子”是指银行业中一个比较隐蔽、增幅惊人的领域，有人认为其增长已到了令人担忧的地步。10年前，新增信用中由非银行机构或正规银行的表外工具提供的仅占10%，而如今这一比例已升至近50%，凸顯出“影子”银行业务增长之迅猛。

“影子”银行以许多形式存在，包括高利贷、信托以及正规银行的表外放贷活动。最重要的正规银行表外放贷活动就是推出“理财产品”。这种产品本身期限短，而其所投资项目的期限长，两种期限不匹配。对这些产品，最令人担忧的地方可能不是违约，而是投资者认为购买它们不存在风险。不久前，投资者通过华夏银行购买的一种理财产品到期无法兑付，他们仍然获得了全额赔付。最大限度降低影子银行风险的方法是进一步放松对正规银行业的监管。如果银行在贷款对象和确定利率水平方面获得更大的决定权，它们会让风险与回报相匹配。

（【英】《金融时报》3月1日）