丁启叶：打造中国的文化硅谷

张丽馨

上世纪70年代后出生的年轻人大多熟悉一部名为《花仙子》的动画片，主人公小蓓具有花仙血统，她接受了花王国的任务，去寻找能够带来幸福与快乐的七色花。执着的小蓓以非凡的意志力与智慧，在朋友咪咪、来福和嘉文的帮助下，历经千难万阻终于找到了七色花——原来这花就长在自己家的花园中。

这个故事给曲江文化产业风险投资有限公司（以下简称“曲江风投”）副总经理丁启叶留下了深刻的印象。她始终坚信，在曲江新区2000多家文化企业组成的花园中，一定存在像七色花一样具有神奇力量、能够成长为像时代华纳、迪士尼一样的世界级文化企业。而她的任务就是引进、发现和培育，把曲江打造成文化创业者的乐土和中国的文化硅谷。

创投情缘

2004年，丁启叶来到曲江工作。当时的曲江处于开发起步阶段，正在逐步落实规划蓝图，如火如荼的建设热潮令27岁的丁启叶从内心深处感受到了这座城市的发展活力。她感觉在这里自己可以有所作为，随即打消了去北京、上海、广州等一线城市发展的念头，义无反顾地投身到了曲江汹涌澎湃的发展建设洪流之中。

在曲江的9年时间，丁启叶见证了这里的变迁。“曲江的发展速度非常惊人，9年时间里我见证了这座文化新城的崛起，也在这里实现了自己的人生价值。”她兴致勃勃地向记者谈起了自己多年来的感受。

在山东烟台出生的丁启叶为人做事踏实认真、一丝不苟，勇于担当，也敢于迎接挑战。这使得她每次都能出色地完成领导交办的工作，而且还能突破创新。

丁启叶说：“我每做一件事情就一定会把它研究透彻，不会一知半解，不然我心里会觉得不踏实。”

涉足创投行业，从事文化产业领域的创业投资，对于丁启叶而言是一个自然而然的过程。大学期间她学的是会计，研究生专业是财务管理，工作后从事的是基础的财务核算和税务工作，可以说从未离开过财务管理领域。

2002年研究生毕业后，丁启叶的第一份工作是在东盛集团做财务。东盛集团是一家医疗健康行业中的上市公司，在这里她开始了自己的财务管理实践。

丁启叶说：“在东盛集团我开始接触到了上市公司规范的财务管理流程，为今天做创投积攒了宝贵的经验”。她回忆说，自己在东盛集团接到的第一个有挑战性的工作任务就是年底配合普华永道会计师事务所做公司年审。这项工作让丁启叶对公司的整个财务情况有了全面的了解，使她掌握了公司审计关注的重点，也知道了如何从年初时就开始准备，以免留下漏洞。

2002年，东盛集团引进了一名加拿大籍财务总监，此人曾在摩根大通担任财务官。由于丁启叶英语能力出众，公司指派她配合新财务总监的工作。新财务总监给了丁启叶一个财务管理模型，让她依据这个模型做出公司未来10年的预测。从未有过这方面工作经验的丁启叶感到了莫大的压力，但是不服输的性格再加上刻苦钻研的精神，最后丁启叶出色地完成了任务。在短短一个月的时间里，丁启叶根据模型做出了三张表——现金流量表、管理表和财务表，并使得这三张表的架构关系完全平衡。

丁启叶说，这些报表就是按照国际上创投的现金流量核算法做出来的，是在一定的假设基础上通过市场占有率、市场份额变化、增长率变化综合测评做出来的，具有一定的严谨性和科学性。这些国际上先进的财务管理方法对于丁启叶现在的工作帮助依然很大。

2004年，丁启叶加入曲江欢乐世界开发公司，从此投身到了曲江气势如虹的文化旅游城市建设之中。而此时的她也已经成长为一名出色的财务管理者。由于工作能力出众，公司委派她陆续参与了包括技术部、投资部和外联部等在内的各个部门的工作。虽然工作非常忙碌，但丁启叶却发自内心地感到充实快乐。

丁启叶认为：“从事创投工作，财务知识发挥的作用很大。因为财务工作可以延伸到法律、企业管理当中。表面上虽然只是一张简单的报表，但从中却可以分析出很多隐形的东西。”

已经成为一名出色的财务专家和企业管理者的丁启叶并没有满足于现状，做事追求完美的她一直在不断汲取新的知识来充实自己，提升自己。

记者从丁启叶的朋友口中得知，在曲江欢乐世界开发公司工作时，公司所有的法律合同、对外合同都是由丁启叶起草，然后再请律师把关的。

记者向她本人印证时，丁启叶谦虚地说，大学时期她的《经济法》成绩就在学校名列前茅，考注册会计师时，第一门通过的科目就是《经济法》，再加上这么多年的工作实践，法律方面的知识也算是日臻完备了。

丁启叶笑着说：“要不是工作太忙，有一段时间我都准备去考一个律师从业资格证，考试用的书都买了。”

这就是丁启叶，工作着，学习着，并快乐着！

之后，丁启叶调任西安曲江会展投资控股有限公司，在投资部任职，专门从事文化产业投资工作，从而积累了丰富的文化产业投资的经验。2009年12月，曲江风投成立，32岁的丁启叶再次轻装上阵，担任公司副总经理一职，开启了人生中的创投之旅。

追梦的天堂

秉承“曲江模式，曲江速度，曲江精神”的宗旨，曲江新区在短短10年间，从17平方公里扩大到了如今的126平方公里，各种城市配套设施日臻完善。发展中的城市，充满各种诱人的机会。正如30年前的深圳、珠海一样，怀揣着理想的年轻人以及有着各种创意、刚刚成立的文化企业不断涌入这座焕发出年轻生机的城市中。他们如同一股股新鲜的血液注入曲江，为曲江增添着活力，与曲江共同谱写发展的奇迹、创富的奇迹。

据丁启叶介绍，曲江模式是一个不断发展的概念。2004年，曲江一期开始建设，包括大雁塔北广场、大唐芙蓉园和海洋馆。当时提出的口号是“曲江团队，曲江速度，曲江质量”，还没有上升到“曲江模式”的概念。随着建设的不断深入，曲江模式渐渐形成并引起了外界广泛关注。在这一基础上，曲江陆续开发了法门寺板块、大明宫板块、临潼板块和楼观台板块。自此，曲江“文化+旅游+城市”的模式逐渐成熟。

丁启叶说，这一模式的本质就是将西安历史资源的挖掘与现代城市的运营和文化发展结合起来。

2008年，城市建设告一段落。根据文化立区、旅游兴区、产业强区的战略部署，曲江开始了第三阶段即产业强区的备战。在这一目标引领下，曲江成立了投资集团、文化集团、影视集团、演出集团、会展集团、商业集团等机构，开始打造以曲江为中心的文化产业商圈。曲江风投就是在这一背景下应运而生的。

为了吸引更多优秀的文化企业入驻，曲江实施了一系列的优惠政策。丁启叶说：“曲江一直让利于民，在开发过程中将城市运营中的盈利都补贴到了文化企业的发展中。”

目前，曲江新区内的文化企业已达2000家。这些企业入驻前3年的营业税全部返还，第4年、第5年返还曲江留成部分，大概相当于返还纳税额的28%。

对于曲江实实在在扶持企业的壮举，丁启叶深有感触。她告诉记者：“在曲江，段先念副市长提出‘付钱也是一种境界。一些部门领导就是因为向企业付钱不及时而被警告或降职。这种扶持力度在其他地方很难看到。”

在谈到曲江风投时，丁启叶说，公司一贯秉承曲江服务企业的宗旨，成立之初就提出“挣钱不是第一目的，发展才是硬道理”的理念。从成立到现在，曲江风投一直关注早期项目，扶持有发展前景的企业，扎扎实实地为入区企业提供贴心服务。

丁启叶解释说，这是为了避免公司为求高回报而去投PE的项目，从而偏离扶持园区内初创文化企业成长发展的初衷。曲江风投还有许多扶持企业的硬性指标，比如投资额是多少，对文化企业的拉动是多少，甚至投资项目的数量都有要求。优惠的扶持政策，巨大的发展空间，吸引了许多文化企业的目光。从2009年开始，每年入区的企业都有五六百家。另外，来曲江创业和工作的年轻人也越来越多。以曲江风投为例，团队成员主要以“80后”为主，并且也有一些“90后”加盟。像丁启叶这样的“70后”已算是公司的老人。

丁启叶认为，年轻人有朝气、爱学习、肯吃苦，给公司带来了发展的活力。现在，公司的投资经理都是“80后”，其中有两人经过几年的培养学习，已经成了团队骨干，独当一面。

丁启叶说：“在曲江，像我们这样的团队很多，在写字楼里能看到许多年轻的面孔。他们已经把曲江当成追梦的热土，为曲江的建设奉献着自己的青春，同时也在实现自身的价值。”

创新的沃土

为了能够熟谙投资之道，真正为文化企业提供扎实的金融服务，曲江风投在成立之初即开始四处“拜师学艺”。在走访了国内几十家知名的创投机构后，曲江风投开始思考总结这些创投机构的经验，并结合自身实际，设计出了一整套适合曲江发展模式的投资策略——“股权+项目”的投资模式。

丁启叶说，这是曲江风投的一种创新，是根据当前文化产业发展的特点以及曲江风投自身的特点而制定的。一般而言，文化企业轻资产、规模小、创意多，商业模式不清晰，股权投资风险会很高，亏损的可能性大。但其优势在于项目投资周期短，易操作，少则几天，多则一两年就可以售出产品，之后风投资本就可实现退出。

丁启叶分析说：“文化类企业不同于工业企业，后者可能有较长的生产周期，但是文化项目，比如说电视剧就是一个独立的产品。”独立的产品可以进行独立的财务核算，论证简单，可以按投入分配收益。

结合几年的实践，丁启叶做了一个统计，从创业板开通之后到现在，国内上市的文化类企业只有19家，而且以出版类和影视类企业为主，其他如动漫企业、网游企业的商业模式、盈利模式还具有很多不确定性。针对这些现实情况，丁启叶认为，曲江风投在项目早期过多地做股权类投资，面临着不可控的风险。

经过多方论证，曲江风投最终确定了“股权+项目”的投资模式。现在，公司项目类投资和股权类投资比例为9：1，随着时间的推移，这一比例还会不断调整。

据丁启叶介绍，目前公司已经有一个股权投资的退出项目。2010年，曲江风投与西安广电网络共同成立了华潼创投公司，公司成立3年，运营良好，也有收益。后来，曲江风投把所持股份转让给了西安广电网络，实现了退出。不过由于曲江风投属于国有企业，转让股份要有国资委的批复，同时还要在股权交易所挂牌、公示，因此在退出时也遇到了一些挫折。

“对于上述这些问题公司早就注意到了，所以开始创新投资方式，通过建立基金的方式来规避这些问题。”丁启叶说。

2012年，曲江风投与中国东方资产管理（国际）控股有限公司签署了“西部文化旅游产业基金”合作协议，成立了一只旅游基金，前期计划募集10亿元人民币，最终目标是50亿元人民币。另外一只基金是曲江风投与北京美迅影视共同筹资发起的“美霖影视基金”，基金规模为2亿元人民币，前期封闭目标为1亿元人民币。现在这只基金已经投资了一部70集的电视长剧《爱闪亮》，总投资额为7500万元人民币，其中曲江风投投资800万元。江苏卫视在签订了这部剧的预购合约，二轮播出合约正在洽谈中，预计今年下半年或明年年初播出。

“今年公司计划再做一只影视基金，投资方向还是以电视剧为主、以电影为辅，这只基金的封闭期预计为5年。”对于公司的发展丁启叶充满信心。

这其中还有一段小插曲。在设立基金的时候时丁启叶遇到了难题：根据《合伙企业法》规定，国有独资的投资公司在设立基金时不能够做基金合伙人。为此，丁启叶与工商局交涉说，法条中指的国有企业是改制之前的国有企业，不是改制后的国有企业。经过多次交涉，最后工商局让步，表示国有控股企业不能做合伙人，但国有参股企业可以。

“我跟他们据理力争，国企做合伙人是为了参与基金的管理，保证国有资产的安全，磨到最后他们同意了。”说到这里，丁启叶的脸上露出欣慰的笑容。接着她又补充说：“这也应该算是曲江风投的一种创新吧。”

确实，在曲江这个充满活力的城市里，曲江风投的创新能力说明了他们已经具备了硅谷的基因。带着这种基因去找寻七色花的丁启叶，她的文化硅谷之梦还会遥远吗？