韩国报告：维持平衡

王沛

对于韩国来说，2013年上半年并非没有挑战。从本年度年初开始，日本首相安倍晋三揭开了其对外贸易政策的面纱，宣布将日元进行贬值，对于其出口的竞争对手——韩国来说，这将是一个严重的威胁。紧接着，从3月下旬到4月上旬，韩国边境又遭遇朝鲜发射核武器的威胁。这种紧张局势最初来自于朝鲜，尽管朝鲜已经放缓了其严厉的修辞，但是韩朝南北对话就此陷入停滞状态。不仅如此，近期朝鲜针对韩国和美国又发起了新一轮的核武器威胁。

尽管阻力颇多，但是韩国最新的贸易数据表明其经济依旧向好。事实上，尽管日元已经从2012年的最低值又贬值20%，但是韩国的贸易顺差在2013年5月却增长到60.3亿美元。根据韩国贸易、工业和能源部（MOTIE）的数据，这是从2010年以来的顺差最高值。不仅如此，与上年同期相比，这个数值已经增长了3.2%，达到483.7亿美元，这比分析家预测的0.9%的贸易下滑有了显著提高。

那么，长期而言，韩国的贸易前景如何？这对贸易金融又意味着什么？“贸易是推动韩国经济增长的发动机。在其对GDP中的贡献率中，2011年达到80%，2012年又增长到92%。”汇丰银行亚太及全球贸易和应收账款融资部门负责人黄光彪（Quang Buu Huynh）说。“与上年同期相比，韩国贸易已经连续保持了两位数增长。在2012年，其进出口总值已经达到了1.07万亿美元。韩国已经取代意大利成为全球第八大贸易国。”汇丰银行韩国全球贸易和应收账款融资部门负责人孙贤淑（Hyun Sook Son）补充道。

塑造前景

凭靠韩国在国内拥有三星和LG这样的国际产业巨头，韩国的主要出口产品中存在诸如半导体和无线电子设备等高端产品就不足为奇。“但是，在服务贸易出口方面，韩国也在不断增长，例如工程基建项目等。”黄光彪说。

如今，各类韩国企业都在继续争夺全球市场份额，涉及汽车、电子科技、造船等多个产业。“正如金融业一样，贸易在韩国经济中特正发挥着越来越重要的作用。”美银美林（BofAML）韩国负责人Mark Wuscher说。

现阶段，在韩国贸易金融的前景上，存在一种非常意义的动态趋势。Mark Wuscher解释说：“国际性银行在贸易金融的某些领域非常活跃。首要的是商业银行的承兑市场，这个市场与美元资金共同支撑着韩国的金融机构。这些金融机构不但将业务着眼于韩国大型企业，还将触手延伸到在韩国经营的大型跨国企业。”

“本地银行在支持大型企业的同时，也将极大的精力投入到支持中小企业当中，这些中小企业与贸易息息相关。本地银行与国际性银行存在共生关系。”

本地化协作

然而，韩国贸易保险公司（K-sure）的崔BJ（BJ Choi）告诉GTR：“与跨国性银行相比，来自韩国当地银行的资金颇受限制。这些韩国银行的信用级别较低，由此不得不承担较高的资金成本。因此，从韩国银行获得的工程项目贷款的利息也相应较高。”

为了推动进出口贸易，由韩国政府投入资金，韩国贸易保险公司在1992年实施了进出口保险业务。如今，韩国贸易保险公司向出口商和进口商提供一系列的金融支持，然而其主要精力还是保留在出口信用保险领域。与此同时，这个机构同样极大地支持贸易领域内的可持续发展。“正如伊斯兰金融，我们正在从日本和中国的银行那里寻求多样化的资金来源，用来帮助韩国出口商获取稳定的资金。与之相比，由于金融危机的影响，一些欧洲银行正在逐步缩减它们的借款承诺。” 崔BJ解释说。

韩国贸易保险公司过去惯于独立运作，而近期在一系列里程碑式的项目上，却开始与韩国输出入银行（KEXIM）展开合作。其中一个开端是高达30亿美元份额的液化天然气项目，三星重工（SHI）和大宇造船海洋（DSME）在澳大利亚的布劳斯盆地联合参与了这个项目。这两家韩国国有机构（韩国贸易保险公司和韩国输出入银行）眼下正在合作为在路易斯安那的萨宾帕斯的天然气开发提供资金支持。据报道，此项目将在历史上首次允许美国对外出口天然气资源。

提升能力

除了合作之外，在韩国的贸易金融领域还出现了众多有意义的趋势。“在过去的12个月之内，在韩国的贸易价格市场出现了许多变化，但是这些变化都没有缩减对于贸易金融的需求。在传统贸易领域，进出信用证贸易仍然十分活跃。在新兴的贸易领域，我们看到韩国企业对应收账款贴现的需求正在逐步上升。” 美银美林的Mark Wuscher说。

汇丰银行的黄光彪指出，韩国金融业的另一个亮点是自从韩国接受国际财务报告准则（IFRS）以后，越来越多的韩国企业正在寻求无追索权融资解决方案。

“在贸易结构中，一个独特的现象就是在重型建筑行业中，对留存款项（保证金）项下的金融需求正在上升。”黄光彪解释说，“这是一个令人激动的进步，说明本地市场正在不断寻求创新。”

渠道扩展

当我们分析韩国的特点时，一个不能被忽略的现象就是由于自由贸易协定的签署而给韩国带来的高额贸易利润（见附图）。最近几年，韩国同主要贸易国家和地区签订了一系列自由贸易协定，其中包括东盟、美国和欧盟。韩国同加拿大、墨西哥和南方共同市场之间的贸易协定磋商也正在进行。在南方共同市场中，韩国已经同智利、秘鲁和哥伦比亚签订了自由贸易协定。尽管韩国已经同中国举行了平行磋商，韩国同中国、日本的三方贸易自由协定也正在讨论当中。

不断增长的自由贸易协定的数量将打破贸易壁垒，确保韩国在全球贸易中处于积极地位。这些自由贸易协定在向贸易金融供应商提供机会的同时，也使合作方展开双翼——不管是勇敢进入这个市场的本地企业，还是勇敢进入这个市场的国外企业。