海洋油田服务业将持续向好

原油价格高位维持。(1)以中国为主的发展中国家稳定增长的原油需求将是支撑高油价的重要因素。(2)北海原油产量与布伦特油价二者相关系数为-0.944。随着北海原油产量的下降，布伦特油价将继续高位维持。(3)委内瑞拉原油探明储量居全球首位，其重油开采成本较高，原油出口占中东国家 GDP 的比例接近50%，OPEC 国家有意愿也有能力维持高油价。

布伦特油价预测。根据最新彭博预期，2013、2014 年布伦特原油均价分别为109.5、108.6 美元/桶(2012年为112.3 美元/桶)，仍维持在高位。高油价带来油服公司收入利润增加。原油价格与石油公司资本支出相关系数达到0.965，高油价带来石油公司资本支出的增加。2004 年以来，油价从38 美元/桶一路上涨至110美元/桶，油服公司收入及EBITDA(税息折旧及摊销前利润)与油价间相关系数分别为0.915、0.977，高油价带来油服公司收入及利润的增长。

未来油气田发现将以海洋为主。全球近10 年发现的大型油气田中，海洋油气田占60%以上。目前全球石油产量的1/3 以上来自海洋，预计到2015 年，海洋石油所占比例可能达到45%。海洋油气开采进入上升周期。墨西哥湾原油产量及钻机数量从底部开始回升，全球钻井平台日费率以及海洋油气钻井公司盈利均自2012 年开始逐渐回升。

我国海洋油气勘探开采将加快发展。我国海洋石油探明程度为12.3%，天然气探明程度为10.9%，远远低于世界平均73%、60.5%的探明率。在过去10 年间，我国新增石油产量有53%来自海洋，2010 年这一比例接近 85%，我国海上油气产量增长的潜力还很大。根据《全国海洋经济发展“十二五”规划》，到2015 年我国海上油气产量将争取达到6000 万吨。