内蒙古：创新融资模式 助力民营实体

■ 李永平

（内蒙古产权交易中心，呼和浩特010020）

内蒙古：创新融资模式 助力民营实体

■ 李永平

（内蒙古产权交易中心，呼和浩特010020）

2012年11月15日，内蒙古产权交易中心与乌海市盛达投资担保有限责任公司正式签订战略合作协议

民营实体经济是我国国民经济的重要力量，在调整产业结构、创造劳动就业、增加国民收入等方面都起到了积极的推动作用。随着民营经济的不断深入发展，资源的整合和资本的集聚制约着中小企业的发展，融资难成为中小企业共同面临的难题和瓶颈。

笼统地说民营实体经济融资难，其实很难找出解决问题的办法，仔细分析后可以看出，金融资源不能在整合的前提下被有效利用，利用第三方平台创新的融资模式不足才是问题的关键。近几年来，如何“围绕资本资源利用，帮助解决融资难题”规范发展股权质押融资业务，创造股权融资开展的有利环境，进一步推动股权质押融资的发展，内蒙古产权交易中心从“自治区中小企业成长上市路线图计划”及中小企业股权质押融资等方面需求破题，逐步拓展创新中小企业融资模式及渠道。

1 拓宽中小企业融资渠道，降低企业贷后风险

非上市企业股权质押融资是指借款人以其自身或他人合法持有的股权出质给金融机构等贷款人或担保人作为履行还款义务的担保，而向贷款人申请贷款（或借款）的融资活动。这个传统模式说来简单，但操作起来却很麻烦，金融机构的此类产品几乎不能对民营实体经济提供支持，原因是缺乏第三方交易平台的支持，金融机构很难找出风险防范的有效办法、低成本办法和创新性办法。

2012年11月15日，内蒙古产权交易中心（以下简称“产权中心”）与乌海市盛达投资担保有限责任公司正式签订战略合作协议。两家均是由国家出资的金融服务机构，将在中小企业股权托管质押融资、资源整合与共享、政策解读与培训、投融资对接、不良资产处置与转让、互动链接与宣传、私募债发行与转让等方面展开全面战略合作，共同搭建中小企业服务落地平台并为企业投融资和成长计划服务。

在实现战略合作的背景下，11月16日，产权中心、乌海市盛达投资担保有限责任公司和乌海市久华炭素制品有限公司签订三方股权质押融资合作协议。根据三方协议约定，产权中心在凭借平台功能汇聚项目资源，为企业提供批量高效对接担保服务，同时产权中心为担保方提供风险防范措施，提前设定资金安全保障，使企业与担保公司顺利实现对接。此次协议贷款金额2500万元的股权质押融资业务，是中心股权质押创新融资模式全面应用的典型案例。作为企业融资的反担保措施，中心设计的产品可以有效解决担保公司风险分散和对融资企业的有效监督和合理约束，更重要的是在大力推进中小企业拓宽融资渠道、助力实体经济发展方面创造良好条件和系统的服务平台。

2 完善的全流程服务，提高企业融资效率

相对于上市公司股权来讲，非上市公司股权存在股权较难估值、流动性较差等弱点，中小微企业股权价值一般不被金融资源看好，产权中心在充分了解投融资各方需求的基础上，发挥产权交易平台的资源配置功能、信息集聚功能、规范操作功能、价值发现功能，挖掘融资企业股权的潜在价值，通过系统分散投资者的风险、以企业的未来持续健康经营时间换取企业当前的集中融资空间，为投融资各方提供全流程、全方位的第三方贴身服务。通过金融机构、企业、服务平台战略合作，实现项目资源、金融资源、政策资源、服务机构及股权托管与投融资服务产品的有效对接，是解决中小企业投融资难的有益探索。

产权中心依托强大的市场化信息平台和合格的投资人数据库，汇聚批量企业的融资需求的投资需求，可以实现中小微企业与金融机构间的高效对接，成功提高企业融资效率和投资机会。同时，中心股权质押融资服务创新推出质押股权自动转让机制，签订金融机构、融资企业与产权中心的三方协议，明确如企业到期无法还贷，其质押的股权自动进入产权中心的交易平台，进行公开挂牌转让，转让价款优先偿还贷款，有效提高了质权变现的效率和能力。在企业贷款期间，产权中心定期对质押股权价值进行动态监控，一旦出现股权质物价值明显贷款安全范围时，质权方能够迅速做出反应，可以有效阻止风险的发生或进一步扩大，如若出现贷款到期后企业无法还贷现象，融资企业股权将自动进场公开挂牌转让，通过产权交易市场强大的信息集散功能和丰富的竞价手段，降低银行和贷款企业的损失，保障质权人合法权益的实现。自动转让机制一方面可以敦促自觉履约还款，另一方面可简化实现质权的程序，有利于减少银行股权质押担保的业务风险。

作为政府授权的公信力平台，产权中心要对贷款企业进行贷款信用进行累积记录，并按要求进行信息披露，使银行可以更好的了解客户的信用情况，防止企业出现不良贷款后，恶意逃贷的情况发生，敦促企业进行合规、健康经营，实现企业的良性发展。

截至目前，已经由产权中心登记托管的中小企业股东户数达116户，托管企业涉及资产总额151亿元，托管股东数达30533个。2012年产权中心通过与金融机构合作共实现为中小企业融资额5.6亿元，已累计实现直接融资和间接融资20.89亿元，支持的民营实体经济近100户，行业涉及贸易、零售、建材、物流、农牧业开发、冶金矿业、基础设施、信息技术等诸多行业，开辟了一条全新的中小企业实体经济融资模式。■