2013年国内玉米市场回顾及后期走势展望

焦善伟

（中华粮网，河南 郑州 450046）

2013年以来，国内玉米市场整体呈现震荡偏弱态势。在2012年玉米丰收、市场需求疲软、临储收购政策等综合作用下，产销区玉米价格涨跌互现，除政策性收购之外，其他市场主体收购态度谨慎，饲料企业、深加工企业库存水平低于往年，玉米市场总体呈现阶段性窄幅波动态势。其中，1～3月份在临储收购带动下，国内玉米价格小幅震荡走高；3～6月份，受H7N9禽流感疫情、猪粮比持续下跌等影响，玉米市场表现弱势；7月份之后，在养殖需求有所回升、储存成本提升、贸易商出库积极、新粮上市临近等因素影响下，玉米价格呈现涨跌相间态势，其中往年的市场回升拐点并未明显显现。据中华粮网监测，截至9月中旬，全国玉米收购价格指数为149.04，比年初上涨0.23%，比2012年同期下跌4.69%。随着2013年玉米陆续收获上市，2012－2013年度国内玉米市场供需形势将进一步转好，而在市场需求依然不足的情况下，预计后期国内玉米市场价格将易跌难涨。

1 新粮丰收在望，国内玉米供需关系将进一步宽松

1.1 主产区玉米长势基本正常，灾情影响预计有限

受东北地区出现60年来最严重低温春涝影响，2013年东北春播普遍延迟7～20d，但在粮食种植收益提高、国家一系列强农惠农政策支持及各级政府的积极推进下，2013年东北玉米春播形势良好，播种面积总体增加，但增幅低于预期。由于5月中旬后东北地区气温回升较快，玉米整体长势良好，为玉米生产打下较好基础。但与此同时，在玉米生长过程中自然灾害、病虫害等较为严峻，特别是气候异常使得主产区生产形势较为复杂，洪涝、旱情及东北地区气温偏低等均对当地秋粮生产造成影响。据实地调研及农业专家分析，截至9月中旬，2013年秋粮生产仍是丰收趋势，主要原因一是面积增加，特别是高产作物玉米、水稻面积增加较多；二是政策扶持有力，中央财政多次安排专项资金支持防灾抗灾；三是灾害影响范围有限，大部分地区秋粮长势正常，但后期仍需重点关注早霜等不利天气对最终产量及品质的影响。

1.2 养殖行业需求回暖，企业盈利增加

7月下旬以来，国内猪肉价格持续上涨，猪粮比重回到6∶1以上，至9月中旬生猪自繁自养利润在100元／头左右；另外，禽类养殖利润随着鸡蛋、肉鸡等价格的上涨也处于持续恢复中。据监测，8月下旬以来国内鸡蛋价格涨幅达10%左右。养殖企业盈利状况好转，带动饲料需求上升，从而对玉米价格起到支撑作用。其中，由于饲料中猪料玉米要求品质较高，生猪养殖消费的稳定复苏将继续支撑优质玉米行情。但随着新粮陆续上市，贸易商玉米出库积极，市场供应充足，饲料企业大多仍采取“随用随采”策略。春节前养殖需求仍处于上升期，对玉米的需求也将增加，但由于新玉米开始上市，以及低价进口玉米也将陆续到港，预计养殖行业的回暖对玉米价格的支撑作用将会有限。

1.3 深加工企业开工率下降，玉米消费减量明显

2013年以来，受宏观经济形势、塑化剂风波以及国家倡导勤俭节约等影响，淀粉、酒精需求持续不振，深加工企业整体亏损态势仍在延续。据监测，东北地区酒精出场价格从2012年9月份的6450元／t下跌至目前的5550元／t，跌幅达14%；受此影响，深加工企业开工率维持偏低水平，目前酒精企业不足40%、淀粉企业不足50%。据统计测算过去5年我国酒精行业各月开工率均值显示，1～5月份均值较高，维持在52%～56%之间，6～8月份下降至44%～47%之间，9～12月份逐步回升至48%～53%。进入2013年以来，酒精企业开工率大幅下降，目前不足40%，比过去5年均值下降了9%～14%。同时，淀粉深加工企业生存现状同样堪忧，中小型企业停机率较高，大型企业淀粉库存压力较大，盈利水平较低。在此情况下，深加工行业对玉米的需求增速下滑，局部甚至不增反降。后期深加工行业运行状况仍需重点关注宏观经济形势的变化。

2 多空因素交织，预计后市玉米价格仍将易跌难涨

2.1 2013年玉米临储收购价格提高

2012－2013 年度，国家继续在东北地区启动玉米临储收购政策，敞开收购农民手中余粮，并将收购截至日期延长至5月末，对市场起到较强支撑作用。2013年7月初，国家有关部门提前公布了2013年玉米临时收储价格，国标三等玉米内蒙古、辽宁2.26元／kg，吉林2.24元／kg，黑龙江2.22元／kg，均比2012年提高0.12元／kg。据中华粮网监测，截至9月中旬，北方港口锦州、鲅鱼圈等玉米主流收购价2.30元／kg，吉林长春地区深加工企业挂牌收购价2.22元／kg，黑龙江肇东地区深加工企业挂牌收购价2.13元／kg，内蒙古通辽地区深加工企业挂牌收购价2.17元／kg，预计新玉米上市后，临储收购仍将成为市场收购的主要渠道。但由于国内玉米连续增产，而下游企业需求疲软，市场供需结构宽松，玉米价格上涨难度较大，预计东北地区玉米临储收购价格可能成为当地市场的价格高点。

2.2 临储玉米库存水平较高，后期出售及新粮收购压力较大

受产量增加、消费低迷，以及东北玉米质量下降、上市推迟等影响，市场主体采购心态谨慎，玉米价格持续走弱，为此，国家在东北四省区启动了2012年玉米临储收购，且收购期限比往年延长了一个月。据统计，截至2013年5月末，国家累计收购2012年产临储玉米约3100万t，为2008年实行玉米临储收购政策以来的收购量第二高的年份。针对这部分临储玉米，目前国家仅下达了第一批跨省移库计划，共计500万t，完成时间为2013年10月末。据市场消息，第二批500万t的跨省移库计划也将展开，截至时间为2013年12月末。但作为政策性粮食的主要销售手段——临储玉米竞价销售，目前还没有具体的实施时间，东北地区收储企业库存压力仍然较大。从当前形势看，即使在新粮收获上市期开始拍卖，新季玉米临储收购仍将面临仓容紧张局面。

2.3 港口玉米库存压力较大

据统计，截至9月上旬，南北港口玉米库存整体约280万t，仍居偏高水平，且库存消化相对缓慢，对港口价格形成较大压力。由于南方销区新季玉米已上市供应，以及运输成本有所提升，北方港口玉米走货速度减缓，南北港口价格倒挂也使得贸易商利润空间被进一步压缩。虽然随着国庆等节日的到来，下游企业备货需求增加，南方港口玉米走货维持较高水平，但由于国内市场供应压力仍然较大，加之新年度进口玉米将陆续到港，后期港口玉米库存压力仍存。

2.4 新季玉米市场购销格局将异于2012年

由于天气利好，2012年华北玉米产量、质量均有提升，质优价低且提前上市，南方销区饲料企业采购积极。与此同时，受持续降水影响，2012年东北玉米收获期延迟，且质量差异较大，水分较常年偏高，大量粮源集中于年后销售；再加上2012年小麦饲用替代盛行，玉米临储价格提高使得东北产区价格相对较高，均使得东北玉米销售受阻，并导致后期东北玉米价格走势持续疲弱。

从2013年情况看，预计新季玉米大量上市后，玉米市场购销格局将不同于2012年。华北玉米对东北玉米的冲击力度将会减弱，在天气正常情况下，东北玉米将维持正常外流。受高温、干旱等影响，河南、河北等华北黄淮产区玉米生长受到影响，产量、质量很难达到2012年水平，尤其是河南省部分地区，受虫害、霉变及籽粒小等的影响，玉米籽粒容重下降已成定局。另外，受低温、干旱、降雨等不利天气影响，主产区2013年冬小麦产量略减、质量下降，各类市场主体收购积极，农民惜售情绪较重，小麦价格呈现稳步上涨态势。据监测，目前主产区小麦价格普遍高于玉米价格，加上节日临近，面粉消费进入旺季，后期小麦市场仍被看好，饲用替代优势丧失。

2.5 运输成本提升，将对玉米价格构成支撑

8月中旬，国务院办公厅公布《国务院关于改革铁路投融资资本体制加快推进铁路建设的意见》，提出“将铁路货运价格由政府定价改为政府指导价，增加运价弹性”。随后据市场消息称，铁路货运价格改革方案已定，平均每吨每公里将提价0.03元左右，预计会在2014年年初实行，但也不排除年内提价的可能。另外，进入四季度，东北地区煤炭运量增加，粮食运输将受到一定程度影响，后期运输成本的增加必将传导到销区玉米价格。

2.6 宏观经济形势仍充满不确定性

当前世界经济复苏缓慢，发达经济体刚有好转迹象，受美联储退出量化宽松政策影响，新兴市场遭受严峻考验，大量资本外流，引发股汇震荡，新一轮金融危机风险迫近。同时，虽然8月份中国宏观经济数据全面向好，增长拐点出现，但由于中国经济已高速增长30年，不可能再沿袭高消耗、高投入的模式拉动经济增长，受经济增速明显放缓、市场信心不足、地方政府债务危机风险加剧等不明朗因素增多影响，中国经济会否“硬着陆”成为全球关注焦点。

3 全球玉米丰收在望，进口压力将加大

3.1 国际玉米产量将创历史新高

据美国农业部2013年9月份供需报告预计，2013－2014年度全球玉米产量为9.57亿t，比2012－2013年度增加9661万t，增幅11.23%；消费量为9.28亿t，比2012－2013年度增加5853万t，增幅6.73%；期末库存为1.51亿t，比2012－2013年度增加2883万t，增幅23.52%，由此拉动年度库存消费比回升到16.32%（2012－2013年度为14.1%）。其中，作为全球第一产量大国、第一出口大国的美国，2013－2014年度玉米产量预计3.52亿t，比2012－2013年度增加7781万t；消费量2.91亿t，比2012－2013年度增加2324万t；期末库存为4711万t，比2012－2013年度增加3031万t；预计年度出口量为3112万t，同比增加1245万t。全球尤其是美国玉米增产使得进口玉米价格优势明显，据测算，9月12日美湾12月份交货的美国2号黄玉米到中国口岸完税后总成本约1964元／t，而目前广东港口玉米主流成交价在2480～2500元／t。

3.2 进口玉米将冲击后市国内玉米价格

国际玉米丰产预期较高，实际产量可能创近年来历史记录，加之玉米乙醇用量增速放缓，预计2013－2014年度全球玉米结转库存较高，带动国际玉米远期价格持续走低，近期以来进口玉米到中国口岸完税价格始终在2000元／t以下运行。据悉，国内部分大型企业已经签订大量进口合同，执行价格在2100～2200元／t，到港船期在2013年10月至2014年2月，对后期国内玉米市场特别是南方销区价格将构成压制。据美国农业部预估，受比价关系等影响，预计2013－2014年度中国玉米进口量将达到700万t，比2012－2013年度的预计数据增加400万t。

［1］冯华.南旱北涝撼不动丰收基础［N］.人民日报，2013－08－2510 .

［2］和讯网.酒精产业入寒冬玉米消费难起色［EB／OL］.［2013－09－13］.http：／／futures.hexun.com／2013－09－13／158000870.html？from＝rss.

［3］国家发展改革委.关于提高2013年玉米临时收储价格的通知［EB／OL］.［2013－07－03］.http：／／www.sdpc.gov.cn／zcfb／zcfbtz／2013tz／t20130704＿548994.htm.

［4］中国证券网.国务院发布改革铁路投融资体制加快推进铁路 建 设 意 见 ［EB／OL］.［2013－08－19］.http：／／www.cnstock.com／v ＿news／sns ＿bwkx／201308／2705128.htm.

［5］USDA.World Agricultural Supply and Demand Estimates Report［EB／OL］.［2013－09－12］.http：／／www.usda.gov／oce／commodity／wasde.