浅析现代资本成本会计

德淑婷

【摘 要】 传统会计只确认债务资本成本，不确认股权资本成本，这种“成本”是不完善的，资本成本会计是以现代金融市场和企业制度为依托，以企业资本成本为对象，将企业成本概念及计量引入产权领域，全面确认、计量和报告企业资本成本信息的一个新的会计领域。

【关键词】 资本成本会计

资本成本会计作为适应现代金融市场和企业制度的特点，以企业资本成本为对象，全面确认、计量和报告企业有关信息，真实反映企业业绩的体系，对现行财务会计的不足起到了修正作用。

1. 资本成本会计的理论基础

会计主体和成本是建立资本成本会计的理论基础。这是因为，会计主体是现代会计学赖以存在的前提条件，现代企业制度是现代会计主体概念发展的基础。会计理论是企业理论的一个部分。企业本质上是一系列契约的连接点，发达的金融市场把许多契约连接在企、业这个连接点上。股东和企业的关系只不过是这一系列契约中的一部分。企业与外界存在许多的契约关系，这些关系中所隐含的经济利益关系都是财务报告所应报告的。

2. 资本成本会计的现实意义

建立资本成本会计的构想在一定程度上协调了财务会计与管理会计这两个会计分支学科，从某个侧面展示了当代会计学科的发展趋势。因为当代发展的总体特征，总是表现为分化与融合的辩证统一，会计学科也不例外。管理会计确认和计量一切成本包括显现成本和隐含成本。而现行的财务会计却仅仅确认和计量显现成本，对隐含成本却视而不见。两者之间缺乏统一性，既对会计学科的理论建设造成了不良影响，也为它们的实际带来诸多不便之处。例如：在投资项目立项时，按管理会计要求对此项目进行评价，当投资项目建成投产后，却由财务会计来评价和考核，由于两者的评价标准不一致，使得人们无法据以了解投资项目立项时，所要求达到的投资报酬率在以后的生产经营过程中是否实现。资本成本会计理论构想解决了这个无法回避而又亟待解决的问题。它不仅统一了财务会计与管理会计的“成本”口径，而且协调了投资项目的配置效益和使用效益，从而在一定程度上协调了财务会计和管理会计这两个会计分支学科。

3. 资本成本会计的经济意义

未来的社会是金融社会，在金融社会里，资本成本既是企业与外部经济环境尤其是金融环境的连接点，又是企业投资决策与筹资决策的连接点，所以，在以金融市场为导向的市场经济条件下，资本成本会计具有重大的经济意义。

首先，实现了对会计利润的经济学改造，使会计利润向经济利润靠拢，也拓展了会计学的视野，将会计学成本概念及其计量引入产权领域。在现行财务会计程序和下，净收益包括股权资本成本和真实的净收益两部分。把股权资本成本当作企业净收益的一部分，虚增了企业的净收益，从而高估了企业的经营成果。资本成本会计理论构想还其本来面目，使企业的净收益真实地揭示了企业的经营成果。这样，会计学的净收益实际上就是经济学界流行的经济增加值。经济增加值是近年来最引人注目和广泛使用的企业业绩考核指标，它是企业息税前利润与企业全部资本成本之间的差额。从而消除了会计学与经济学对企业利润在认识上的差异。

其次，传统财务会计不确认股权资本成本，出的净利润包含股权资本成本，因此，净利润指标并不能真实反映企业的经营业绩，也就缺乏其应有的经济意义。引入股权资本成本会计后，在损益表上的净利润，就是扣除股权资本成本后的净利润，将更具有经济意义。

另外，建立资本成本会计的理论构想，冲淡了传统资本要素的地位和作用，强调企业主体利益，更加全面地体现了会计主体观念。在资本成本会计下计算出来的净收益指标，有助于会计的焦点转向企业主体而不是基于股东进行信息披露。知识经济与人力资本会计则突出人力资本要素的地位，它们的结合，有助于我们构建与知识经济相适应的人力资本与非人力资本相结合的会计理论与方法体系。建立资本成本会计的理论构想，通过会计学科确认与计量资本成本，提供资本成本信息，将企业与外部经济环境有机地联系在一起，将收益与风险联系起来，反映企业实际已承担的风险与报酬，实质上体现了未来会计的发展方向。从而将企业内外经济环境的变化，在会计信息上得到反映。在有效金融市场上，资本成本代表着金融市场的一般预期收益水平，标示着企业的市场地位，从某个侧面反映了社会资源的优化与配置。另外在已实现的股权资本成本中用于再投资的可免税，用于发放股利的应补交所得税，有利于鼓励投资者再投资此外，通过在会计学科中确认与计量资本成本，有利于提高会计信息的相关性，有利于建立有效的资本市场并提高管理效能，使公司的价值在证券交易市场上得到合理的反映。有利于解决股东与经营者之间的代理矛盾，降低代理成本，从而约束代理人短期行为、保守行为、“消费”行为和偷懒行为的发生还有利于促进职业经理人才市场的建设和发展。

资本成本会计理论是以发达的金融市场和现代企业制度为依托的，虽然我国还不具备成熟的条件，但是，由于我国国有企业比重大，考虑资本成本信息对于考核国有企业经营业绩和国有资产保值增值具有更大的现实意义，有助于将国有企业经营业绩和国有资产保值增值的考虑与社会经济发展目标联系起来。同时，有助于企业树立资本成本意识，这对于我国现阶段企业转换经营机制和上市公司的资金运营同样具有重要的指导意义。

（作者单位：大兴安岭地区阿木尔林业局社区）