2012年中国银行业展望

郭田勇 张馨元

2011年对于中国银行业来说可谓喜忧参半的一年，民间借贷危机引爆、房地产面临调控、理财产品爆发式增长、地方融资平台风险显露，这一年中，中国银行业在国际金融危机和国内复杂经济环境的双重压力之下，不断推动银行发展方式转变和业务拓展，成功保持了良好的发展态势。

在新的一年中，我国紧缩的宏观形势将有所松动，但同时，监管机构对于商业银行的监管也将不断完善、升级，2012年，我国银行业机遇与挑战并存。

一、2011年中国银行业回顾

2011年，中国人民银行先后六次上调存款准备金率、三次上调存贷款基准利率，紧缩的宏观经济环境下，银行业的信贷规模受到了一定限制，2011年全年人民币贷款增加7.47万亿元，同比少增3901亿元，全年人民币存款增加9.63万亿元，同比少增2.29万亿元。增速的适当下调利于信贷投向的优化，2011年全年人民币贷款中，中小企业贷款占比有所提高，房地产贷款增速下降，保障性住房开发贷款增量占比大幅提升，文化产业贷款也逐步增加。存贷款增速的下降并未影响我国商业银行资产负债规模的稳步增长，截至2011年12月末，我国银行业金融机构总资产达1115184亿元，较上年同期增长18.3%，总负债达1043269亿元，较上年同期增长18.0%，同时，资产质量有所提高，不良贷款水平稳中有降。

偏紧的信贷规模未能影响我国银行业的高速增长。2011年全年，商业银行累计实现净利润10412亿元，创历史新高，同比增长36.3%。2011年，我国商业银行总资产突破了百万亿元大关，这表明我国银行业的整体实力和竞争力均大幅提高。在最新的英国《银行家》杂志对全球商业银行的排名中，我国工商银行、建设银行、中国银行均名列前十。

传统信贷业务的紧缩促进了中间业务尤其是理财产品的发展，过去的一年中，理财产品的大量发行受到了投资者的追捧，截至2011年年末，我国商业银行发行的理财产品多达22379款，发行规模接近2011年的两倍。发行理财产品是商业银行在传统业务盈利缩水的情况下为缓解存款流失问题和存贷比达标压力的合理之举，体现了我国银行业务创新能力的提高。但是，理财产品中存在的违规操作以及其暴露的“影子银行”问题也揭示了我国银行业经营中的潜在风险，商业银行理财产品的发展亟待规范化。

在全球金融危机的挑战下，我国监管机构参照巴塞尔协议Ⅲ升级了对国内商业银行的监管标准，提高了对资本充足率的要求，这一政策调整对银行业形成了不小的资本补充压力。2011年工、农、中、建、交五家大型银行累计发行次级债规模达2360亿元，而商业银行次级债发行规模高达3132亿元，同比激增241%。次级债的大量发行补充了商业银行的资本金，有效缓解了商业银行的资本充足压力，2011年末我国100多家商业银行资本充足率全部达标。

复杂的金融环境必然为商业银行带来多种风险，房地产的调控加大了银行面临不良资产的风险，地方政府融资平台贷款风险显露，民间借贷危机也对银行业形成一定冲击，种种风险均对商业银行的风险防范能力和经营管理能力提出了更高层次的要求。2012是我国“十二五”时期承上启下的关键一年，过去一年金融机构掌门人的变化也体现出未来一年我国将进一步深化金融改革、加强完善金融监管，对我国银行业来讲，新的一年，有机遇，更有挑战。

二、2012年中国银行业展望

在稳健货币政策的调控下，2011年是银行信贷额度较紧的一年，分季度来看，第四季度的信贷投放较前三季度有所放松。2012年1月，国内人民币新增贷款7381亿元，远低于预计的1万亿元额度，属往年同期中较低水平。信贷额度的缩减引起了央行的关注，此外，2011年下半年，稳健货币政策的效果逐渐显现，物价上涨过快的势头初步得以控制，稳定物价将不再作为货币政策的首要目标。2011年年底，准备金率于三年内首次下调，前几日，央行再次下调存款准备金率，可以预计，2012年的货币政策“稳中有松”，整体较2011年将适当放松，目前业内普遍预计，央行将于2012年多次下调存款准备金率，信贷额度也将继续缓慢放松，银行的信贷供给能力将有所增强，这将有助于缓解去年银行流动性紧张的局面。此外，金融业服务实体经济是新一年的重点任务，这一目标将在银行信贷领域得以实现，中西部基础设施建设将进一步实施，保障房建设将成为新一轮的投资热点，小企业、三农以及文化产业等国家重点支持项目也将产生大量的信贷需求。中央对房地产调控的坚决信心使得新一年中银行对房地产贷款持谨慎态度，房地产贷款难有新的突破，而个人住房贷款需求也难有显著增长。

近期，商业银行放松存贷比监管指标的呼声越来越高，但是出于对流动性风险的考虑，近期内放松存贷比的可能性仍十分微小。2011年由于流动性紧张、资金被多渠道争夺，存款流失成为银行最担心的问题之一，商业银行普遍面临揽存压力，今年虽仍有存贷比考核指标的限制，但随着流动性的改善，揽存压力将有所缓解。信贷规模扩大，则贷款所创造出的相应的存款会随之增加。监管的加强将使理财产品逐渐步入规范化运作的轨道，改变去年爆发式增长的局面，这将减少理财产品所分流的银行存款。但由于受到国际金融形势动荡的影响，外汇占款一改之前的快速增势，2011年四季度外汇占款持续下降，有专家预计，2012年新增外汇占款规模将从2011年的3.2万亿左右显著下降到2万亿左右，但同时也存在另一种声音，认为海外资金流出的拐点尚未到来，外汇占款可能增势重现。这一争议较大的外汇占款增减趋势对于银行存款的影响难以预料，综合考虑，银行存款增速将在2012年稳步回升，但这一回升并不一定会是大幅、迅速的。

2011年，理财产品井喷式增长和民间借贷危机的爆发可以说是我国利率管制下自发利率市场化所带来的后果，参照国际经验，任何国家的利率市场化都无法一蹴而就，我国的利率市场化也无法在短期内完成，但是可以预计在2012年利率市场化进程将会得以深化。利率市场化进程的加快会导致银行利差缩小，吸收存款的成本增加、贷款盈利空间压缩，进而缩减银行传统业务的利润。2011年的信贷紧缩使得商业银行在放贷时拥有较强的议价能力，随着流动性紧张的局面得以缓解，贷款需求下降，银行贷款收益率上行难度较大，银行的经营压力增加。但是从长期来看，利润缩减的压力和业内竞争的加剧将迫使商业银行进行经营管理上的改革完善，增强盈利能力。

银行业近几年在面临竞争加剧、监管严格和利润下降三重压力之下，不断拓宽中间业务，但是，我国中间业务的占比与国外成熟市场的银行业相比仍处低位，中间业务收入在银行总收入之中也仍占较小比重。此外，继续拓展中间业务是商业银行进行经营结构战略性转型、提高盈利水平的必然选择。我国虽然在近几年中间业务发展速度较快，但是业务品种仍然较少、且结构单一、规模小，具有很大的发展空间。因此在未来，中间业务的发展前景仍然十分广阔。2011年，井喷式增长的理财产品将成为2012年监管机构管理的重点，理财产品的高收益实质上也是部分存款自发进行利率市场化的表现。银监会近日已出台管理办法，规范银行理财产品的销售和发行。最新数据显示，2012年1月，66家银行在境内共发行1409款个人理财产品，较2011年12月减少159款。短期内，银监会对理财产品规范化运行的治理将在一定程度上抑制理财产品的发行；但从长期看，这一举措将促进银行理财产品的升级，改变现有理财产品同质化严重、层次较低，甚至被银行用作变相揽存手段的状况。因此，2012年银行业理财产品在量上或许会有所减少，但能够逐步实现质的提升。

自2009年以来，我国银行业的不良贷款额和不良贷款率均呈下降趋势，未来银行的资产质量很大程度上取决于企业的盈利水平。在有所松动的宏观经济前景下，我国企业普遍存在经营状况好转的预测。但同时，国际经济环境仍存在较大不确定性，我国作为出口大国，极易受到波及，导致企业利润下降、资金周转情况恶化，这也将直接影响银行的资产质量。此外，地方政府贷款和房地产调控也将冲击商业银行的资产质量。2012年将有1.84万亿元的地方债到期，近日有消息称银监会将允许商业银行对部分即将到期的地方债进行一定展期，这对银行是否属于利好消息尚不能过早下定论。只要中国经济持续向好、地方政府投资项目有持续现金流，那么地方政府就会拥有充足的财力，地方债问题不会增加银行的不良贷款。但是银行需要在地方政府贷款增量上严格把关，若继续盲目增加地方债，仍会增加银行潜在的不良贷款风险。中央对房地产的调控决心和近期房价的下滑也引发了对于银行资产质量的担忧，但房地产贷款风险仍属可控范围值。与国际水平相比，我国银行业中房地产信贷资产占比仍属较低水平，且我国房地产贷款的抵押较为充足，降低了违约概率。当前房地产相关贷款质量较为优良，自2007年以来，我国商业银行中房地产开发贷款和个人住房按揭贷款的不良贷款率均在不断下降。在银行业普遍进行房地产贷款风险政策调整和房价下降带动房地产成交量回升的前提下，房价的小幅下降并不会对银行资产安全构成较强威胁。综合考虑，银行的资产质量将存在较多不确定因素，不良贷款率存在小幅上升的可能，因此商业银行需要及时调整风险应对策略，防范潜在的不良贷款风险。

有中国版巴塞尔协议Ⅲ之称的《商业银行资本管理办法》有望于2012年正式实行，之前市场曾存在放松资本监管要求的强烈预期，但从目前来看，新四大监管工具并无较大的调整空间，但是新监管标准的推迟实行为银行提供了更多的准备时间。新监管标准的实行无疑将使商业银行再次面临再融资压力，在未来银行利差缩小、传统业务盈利降低的格局下，很难以盈利完全通过内源融资的方式满足资本要求，这就意味着商业银行将启动新一轮的再融资热潮。此外，监管要求的严格化也将对商业银行的经营管理形成新一层的压力，深化改革、寻求业务拓展将成为银行业大势所趋。

2012年，解决中小企业融资和民间借贷问题将仍是我国金融业的工作重点，银行将加大对中小企业贷款的力度，提高对中小企业服务的质量。同时，在服务中小企业方面具有不可替代优势的中小银行和民间小型金融机构将得到蓬勃发展。

展望2012，全球经济复苏趋缓，下行风险加大，我国紧缩的宏观经济环境将得以改善，对银行业来说，需要面临的将是新的挑战和机遇。在这一年中，中国银行业需要抓住机遇，合理应对挑战，在机遇与风险中不断完善，提高自身实力和竞争力。