供应链金融业务运作模式的创新探索

2012-10-15何向军

制造业自动化 2012年23期

何向军，周鼎

（1.首都经济贸易大学，北京 100070；2.天津工业大学管理学院会计1005班，天津 300387）

0 引言

Supply Chain Finance，国内称之为供应链金融或供应链融资，目前并没有一个标准的定义。供应链金融是国际性银行2007年度流动资金贷款领域最重要的业务增长点，其在我国的发展也是方兴未艾。由于国内外供应链金融产生的背景不同，国内外对供应链金融的理解存在一定的偏差。国外学者倾向于将供应链金融理解为一种基于电子技术平台的融资解决方案，该平台能够实现对订单、发票等数据信息流的的公示和鉴证从而为供应链成员提供融资[2,4,10]；而国内学者更多地将供应链金融理解为银行为供应链上的中小企业量身定做的“1+N”模式，旨在解决核心企业上下游配套企业的融资困境[5～8]。

我国开展的供应链金融业务主要建立在中小企业融资需求的基础之上：一方面，由于可用于抵押的固定资产较少、财务制度不健全，就决定了国内中小企业难以从传统渠道获得银行融资，其资金缺口是巨大的；另一方面，传统的融资市场竞争激烈导致商业银行的利润微薄。不同于传统的银行融资，我国的供应链金融业务涉及到核心企业的信用捆绑，以及对融资企业货债权的控制等风险防范方法与技术。从不同的角度可以将供应链金融业务划分为不同的模式，但目前这些业务模式中存在的一些问题却限制了银行供应链金融的进一步发展，并且为了应对融资风险而采用的多种风险防范方法，其带来的各种繁琐手续和大量贷后操作使得银行开展此项业务的成本仍然居高不下。因此，本文提出通过构建供应链可视化平台来创新我国供应链金融的业务模式，以降低供应链金融业务开展的风险与成本。

1 国内供应链金融业务模式的分类及存在问题

供应链金融是一个大的融资范畴，从不同的角度，可以将供应链金融的业务模式划分为不同的类型。

1）从客户的角度

2）从风险承担主体的角度

按照风险承担主体的不同，供应链金融的业务模式可分为核心企业承担风险的业务模式、配套企业自行承担风险的业务模式。

核心企业承担实际风险的业务模式，又称为“1+N”融资模式。核心企业可以对其链上的供应商和经销商承担连带的担保责任。

对于配套企业自行承担风险的业务模式，银行会选择控制融资企业的货权或者掌控对核心企业的应收账款来防范风险。

3）从资金缺口的角度

对于一个制造业的供应链来说，资金缺口主要产生于发生应收账款、支付预付账款以及库存仓储期间，而且这些资金缺口在生产、服务经营周期中占据着较大的比例。

针对供应链中的中小企业现金流缺口主要产生于发生应收账款、支付预付账款以及库存仓储期间，可以将供应链金融的业务模式划分为应收账款融资、预付款融资和存货融资。

供暖季即将到来，雾霾天气又成为大家关注和议论的焦点。就今年将如何缓解雾霾天气的问题，焦红代表向市环保局抛出了问题。“进入10月份，我们就做了一些准备工作，也制定了一系列措施，如制定加强秋冬季大气污染治理的通知，与住建部门联合进行环保整治，制定重污染天气应急预案，再就是制定秋冬季重点工业企业错峰生产实施方案，保护人民群众的身心健康。”市环保局局长杨荣泉回答得毫不含糊。

目前国内供应链金融业务模式存在不少问题。首先，其融资产品都是基于银行信用提供融资，实际上是将供应链交易的风险转嫁由银行来承担。其次，现实运作情况是基于供应链的快速交易与对交易风险的掌控目前还难以保证。银行在宣传其供应链金融产品时，总是强调供应链金融是综合考虑整个供应链的运作状况并以真实的交易背景为基础来为供应链成员提供融资，但鉴于交易过程的技术与信息环境限制，在常见的交易流程中，卖方在卖出货时先将商业发票给买方；买方的应付账款经理人核对发票和订单，将订单先交给收货人批准，再交给高层主管批准拨款；最后经核准的账单再送至银行转账。存在的问题是交易运作流程长，不仅耗时而且费工，容易出现操作错误；同时，80%的交易流程是依靠纸质文档来完成的，增加了交易成本，风险也难以控制。归根结底，最终原因还是交易信息的透明度、可视性低，即使有了一系列的风险防范方法，仍然不能防止配套企业欺诈等风险的产生。在融资时，信息的不对称经常使得银行处于弱势地位，这直接导致了供应链金融的现有业务模式项下的融资产品都是借助于银行信用这种方式来提供融资。

2 供应链金融业务运作模式的创新探索

2.1 技术平台在国外供应链金融中的应用

供应链金融强调各方共赢，因此供应链中的各参与方必须要有一定程度的合作并共享技术加速信息的流动同时提高供应链的可视性，技术平台的搭建使其成为可能。从国外供应链金融的实践来看，大都涉及到技术平台的运用，有些金融机构直接提供技术平台和融资，也有的金融机构只提供融资而由第三方提供技术平台。供应链金融技术平台能够实现买方、卖方、金融机构以及其他参与方之间付款、信息和文件交换的自动化，提供了买方、卖方和金融机构之间的交易信息的可视度，为金融机构融资发放的时间点和发放量提供了实时的贸易背景依据。M ichael Lamoureux（2008）认为，技术提供商是供应链金融的使能者，它们提供了一个让商品交易和融资交易的各方相互对接的平台，平台将供应链的关键事件透明化，并提供若干交易环节完成标志作为“融资触发器”[10]。

由此可见，国外的金融机构在提供供应链融资时依据的是供应链的关键事件，例如采购订单的发放、发票的批准等。而这些关键事件何时发生以什么为完成标志都可以通过技术平台查看和获取，金融机构可以在线对企业的融资需求进行响应，数据和信息的自动化传递减少了融资的成本，同时由于交易信息的透明、可视，大大降低了融资的风险。在国内，供应链信息的透明度、可视性低给银行在信贷评估阶段造成了很大的困难。银行在融资时强调单证相符，但是票据可以伪造，企业之间也可以相互勾结，信息的不对称使得银行只能借助银行信用提供融资，这也是我国供应链金融与国外的差距所在。因此，供应链可视化平台的搭建将有效解决信息不透明、可视性低这个难题。

2.2 供应链可视化平台的建模

依托本校供应链实验室，利用GXS公司的集成网关和可视化技术，构建基于订单可视化、物流可视化、库存可视化的供应链信息平台，连接供应链各节点企业及第三方物流企业的ERP、WMS、物流等信息系统，可以通过数据、图表等方式展示供应链各个节点之间的交易状况和现金流的可视性。如果银行能够与核心企业联合，协调其他供应商与经销商共同搭建供应链可视化平台，包括订单、库存与物流的的可视化，并通过网关进行数据的自动交换，就可以实现金融交易信息的透明和共享。

1）订单可视化运作模型

订单可视化界面能够为银行提供信贷证明，能够展示从预测、订单、订单协作到发货接收和财务的全供应链协作流程，并实现对订单状态的跟踪。而这些真实的订单信息可以作为银行等金融机构信贷评估的衡量标准，银行可以据此授信。它的运作模型如图1所示。

下游企业通过自己的ERP系统下达了一个采购订单，该订单会通过网关自动传送到可视化平台。上游的供应商登录可视化平台后，可以查看到下游企业发来的订单，根据自身实际情况选择接受或者拒绝该订单，这是确认阶段。当供应商已经确认订单后，要依据订单进行发货，下游企业收到货物后应该确认收货，收货后由上游企业开票，下游企业收到发票后进行付款。在整个过程中，可视化平台展示的是订单的状态，即该订单已被执行到哪一阶段，银行登录可视化平台后可以查看，有效地解决了信息不对称。

2）物流可视化运作模型

物流可视化平台是基于网络托管的实时服务，它能够对在途的货物进行追踪，显示发运与到货的状态。利用该平台，可以监控所有物流执行情况，其中包括供应物流、生产物流以及销售物流，以及物流服务提供商的资源状态及信息。银行可以通过对企业的采购订单接收货物与销售订单发运货物的实时信息来了解企业的货物流转，以监控货物的风险与运作水平，并且可以使用物流收发与接收时点来控制企业的货权和进行供应链订单跟踪。

3）库存可视化运作模型

库存可视化能够实现对供应链中各个节点库存的可视化,从而可以对上下游配套企业的存货进行监控，加强银行对货权及其价值的掌控。库存的信息主要包括上游厂商的原材料库存，中游制造企业的在制品与成品、半成品库存，以及下游分销商的销售库存。所有这些信息均可从各节点企业的WMS系统获得，由于货物的出库、入库信息都清晰明确，在第三方物流监管货物的时候能够更加有效的防止外部欺诈，尤其是存货质押融资时由于信息准确可实时监控供应链存货周转率、存货最大水平以及存货变现的资金流等情况。

图1 订单可视化运作模型

2.3 可视化平台创新供应链金融业务模式

国内的商业银行可以借鉴国外金融机构的业务实践，利用可视化平台提供的真实交易信息作为融资的依据，并以供应链关键事件的发生作为融资触发器。更为重要的是利用可视化平台可以开发出一套适用于供应链金融的风险评价体系，这将使得供应链金融的业务模式产生一场革命。

首先，借助可视化平台，通过对订单、物流、库存状态参数的跟踪，搭建物理供应链风险平台，该平台能够实现对供应链整体和节点企业风险的实时全面监控，在供应链出现异常事件时触发平台进行预警。建立一套物理供应链的风险及绩效指标评价体系，该指标体系包括如下几个方面：基于整个供应链的订单、物流、库存可视化指标体系；节点企业的财务状况指标体系；供应链整体运营情况指标体系。

其次，将物理供应链的风险指标转化为金融供应链的风险指标，实现在订单可视化、库存可视化和物流可视化基础上的资金流可视化，即将物理供应链的风险指标转化为金融供应链的风险值，从而银行可以根据物理供应链的运作状况、金融供应链风险值的大小以及节点企业的财务状况决定企业的授信额度，并以供应链关键事件的发生作为融资触发器，做到对企业融资申请的在线响应。

最后，通过供应链可视化平台，银行可以全方位、多角度地了解物理供应链和金融供应链的实际运作状况，掌握真实的交易信息，以对供应链的节点与总体资金流进行监控。业务运作创新之一系在新的融资模式下，数据的透明、共享以及供应链金融风险体系的建立将使得银行基于银行信用的金融业务模式发生改变；业务运作创新之二系风险控制方法得以改进，即银行无需借助多种风险控制变量和大量的贷后操作来降低融资风险，也可以简化银行因使用承兑汇票、国内信用证等票据所带来的许多繁琐手续。

总之，供应链可视化平台的应用，对于银行来说降低了开展供应链金融业务的操作成本、信用成本，同时也能够创新融资产品吸引更多的客户；对于核心企业来说，能够进一步强化对上下游的控制；对于配套企业来说，货权及债权的有效、真实、可控能够帮助其获得更多的银行融资从而解决资金困境；对于整个供应链来说，由于实现了信息的共享还可以降低牛鞭效应等供应链不确定性因素，提升整条供应链的绩效水平，使得银行进一步注入资金，实现良性循环、多方共赢。