中移动第三季度利润实现1.4%微增长仍未跳出2G商业模式“黑匣子”

本刊记者 | 邬雪艳

近日，两则关于中国移动的数据接踵而至，一是国外媒体无线情报（Wireless Intelligence）发布最新统计报告称，中国移动以6.8308亿的用户规模成为全球第一大移动运营商，中国移动、中国联通和中国电信首次全部出现在全球十大运营商的名单中。

同时，中国移动公布了其2012年前三季度运营数据，其营运收入为4086亿元（人民币，下同），比上年同期增长6.4%，EBITDA为1873亿元，与上年同期基本持平，股东应占利润为人民币933亿元，比上年同期增长1.4%。

利润增长速度滞后收入增长

通过本期的运营数据，可以发现中国移动前三季度的运营状况呈现以下几个特点。

一是收入、EBITDA与股东应占利润增长速度不匹配。2012年前三季度中国移动收入相比去年同期增长了6.4%，增加了逾247亿元；但是EBITDA基本没变；而股东应占利润相比去年增长了1.4%，增加了近14亿元。

作为税息折旧及摊销前利润指标的EBITDA不变，而股东应占利润增加，这就说明中国移动2012年前三季度的折旧摊销等成本相较去年同期呈下降趋势，并没有出现规模投资导致折旧摊销激增的情况。

与此同时，利润和收入的增长幅度不相符，也说明今年前三季度中国移动的运营成本大大增加。虽看不到成本支出的具体构成，但根据中国移动近年来的历史数据及前三季度的市场情况，不难分析出，这个增加的部分应该主要在营销费用（含渠道和终端补贴等）和网络运维费用方面，其中营销费用应占主要部分。

“网络运维费用增加主要是由于中国移动今年大力推行四网协同，提升用户数据使用体验，所以需要在网络运维层面增加更多的投入。”一位业界分析师对记者表示。而营销费用激增，这就说明中国移动目前的生存环境愈加艰难，相比以往获取同样数量的利润，现在需要更多的成本投入。

若不改变经营模式，4G只能让中移动更彻底地沦为管道。

至于原因，除了中国移动在财报中提到“宏观经济增速下滑、移动普及率不断上升、市场竞争愈发激烈”等因素外，缺少有力的市场策略，特别是流量增值手段是其关键因素，正如一位中国移动员工对记者表示的，“现在中移动的营销手段简单粗暴，做营销管理和策划的人已经江郎才尽，基本上都是用成本去砸市场、换收入”。

流量经营仍浮于口号

二是利润增长幅度远低于用户数增长速度，流量增长明显，但流量收入增长和流量增长严重不匹配。

中国移动在财报中曾提到：尽管面对激烈竞争和多种挑战，集团仍然保持了良好的业务发展势头；客户增长规模依然可观，前三季度平均每月净增客户逾540万户，继续保持行业领先；3G客户快速增长，客户规模超过7500万户；话务量稳定增长，数据业务特别是移动互联网业务健康发展，其中2012年前三季度无线上网业务流量比上年同期增长188.1%。

对于这种利润上升和用户数上升不匹配、收入增长和业务增长不同步的情况，有中国移动员工表示：“这是由于中国移动的盈利手段和能力都在下滑，不是因为移动变‘笨’了，而是由于整个市场竞争变得更加激烈了。一是运营商之间的客户抢夺更加厉害，中移动新增用户多为低端用户；二是移动互联网的应用和服务对传统电信业务的替代作用日益加强，使得传统的语音、短信等收入增长乏力，而且有逐步被移动互联网应用和服务所替代的趋势；同时对流量经营各省分公司虽理解不一，但都没有成熟的商业模式，再加上集团的规划指导不足，现在流量经营仍以贱卖流量为主要手段。”

运营商需重塑商业模式

“1.4%的利润增长率，就全球运营商而言，还算中等，但是我们需要看到的是，和国外运营商已经成熟稳定的市场环境不一样，中国市场仍处于快速上升和发展期，特别是对3G而言。”有分析师对记者表示。可见，作为占据13亿人口市场的中国运营商，中国移动虽然目前在用户数上位居全球电信运营商第一，但是相比其它领先的国外运营商，其对新市场环境的应变能力还是有一些滞后，虽然已经上了3G并即将上4G，但中国移动还在用旧的运营思路来运营。

“中国移动仍在用移动网的思维来思考移动互联网时代的运营模式”，零点咨询TMT资深分析师曾韬对记者表示，“3G/4G和以往的2G网络应是两种完全不同的经营思路，中国移动若不能对流量经营有一个清晰的认识，没有一个好的商业模式，4G只能让中国运营商更彻底地沦为管道”。

表：中国移动2012年前三季度财务数据