后金融危机时代中小企业融资困境及对策

○钱东红

（中原工学院经济管理学院 河南 郑州 450007）

后金融危机时代中小企业融资困境及对策

○钱东红

（中原工学院经济管理学院 河南 郑州 450007）

中小企业在国家经济发展过程中扮演着重要角色，但在后金融危机时代环境下，他们遭遇了前所未有的全国性钱荒，如何在此背景下求得生存是中小企业面临的一个难题。针对这一难题，本文提出了相应对策，以期帮助中小企业走出困境。

中小企业 融资 银行 浮游资金

我国中小企业占企业总数的99.8%，中小企业所创造的最终产品和服务价值占国内生产总值的60%左右，生产的商品占社会销售总额的60%，上缴的税收已经超过总额的一半，为全国提供了80%左右的城镇就业岗位。2007年发端于美国的金融危机给全球经济造成重创，很多国家经济进入漫长的衰退期，虽然我国政府及时采取有效措施，避免了经济衰退，经济仍然保持增长态势，但是关于中小企业订单锐减、经营不善濒临破产等坏消息接踵而来。中小企业陷入生存困境的原因是多方面的，比如用工荒、材料成本上涨、人民币升值等因素影响，这其中最重要的原因还属中小企业融资困难，造成中小企业资金链断裂，导致企业亏损。

一、后金融危机时代中小企业资金链紧张现状

为了摆脱金融危机的负面影响，2011年以来，央行6次上调金融机构的存款准备金率和3次加息，加上原材料价格、能源价格、劳动力费用上升等因素影响使得企业运营成本增加。从一些地方政府的统计数据可以看出，中小企业在后金融时代面临的资金压力是越来越大，江西省公布了2011年5月份江西省金融机构本外币贷款数据，比年初仅增736亿元，增幅同比下降9.9个百分点。据对全省重点园区企业的抽样调查显示，全省34家重点园区有684家企业流动资金存在短缺问题，比2010年同期增加150家，流动资金缺口同比增加37.6%。6月末，央行通过对7000多家中小企业的调查，指出2011年中小企业贷款在整个企业贷款占比超过了60%。不过，即使按此口径计算，上半年新增4.17万亿元贷款折算到1000多万中小企业身上是2.5万亿元，平均量还是有限，因而有大量企业仍然无法得到贷款而出现资金紧张的问题。在这样的大环境下各行业中小企业都遇到了前所未有的资金压力，甚至北京市的中小企业都有同感，他们认为资金紧张现象日益突出，主要表现在：流动资金不足导致资金周转困难的企业占比高达27.7%；38%的中小企业申请银行贷款用于临时周转，34.5%的中小企业申请银行贷款用于购买原材料，用于技术改造和维持正常生产需要的比例仅为13.5%；融资成本大幅上升，为了缓解资金紧张，中小企业愿意承担更高的借款利率。一般流动资金贷款利率高达10%～30%，最高甚至可以达到50%～70%。

上述的数据表明，我国中小企业的融资困难严重威胁其生存，若不及时采取措施，可能会产生一系列风险，因此如何有效解决当前中小企业融资难问题是企业和政府共同面临的重要课题。

二、中小企业产生资金链紧张的原因分析

1、缺乏财务风险防范意识

财务风险控制的基本要求是“安全、增值、顺畅、现金”，即保证安全连续的现金流，维持企业正常经营活动；实现利润增值，确保达到经营目的；经营循环顺畅，以加快资金周转；实现现金利润，不重账面利润。一般来说，公司在核心业务趋于成熟或因发展余地受限而转向其他领域时，经营风险较小，相应地财务风险开始增大。很多企业，尤其是投资经营多元化以后，往往会在财务风险和经营风险的平衡中失衡，违背企业经营效率和财务风险控制的基本要求，以简单扩张代替企业经营。主要表现为财务风险防范和现金流管理失守，企业经营效率的下降，应收账款和存货增加明显快于销售收入增加，最终导致企业现金流的短缺。

2、财务安排不合理

企业财务安排不合理、资金占用量大、周转不灵已成为一种普遍现象。目前，国内有相当数量的大型企业集团在资金管理上存在方式落后、手段欠缺的问题。主要体现在：集团在资金流向和资金控制上存在一定程度的脱节情况，资金管理有章无序，投资随意性大，存在体外循环现象。集团缺乏一个长期系统、严谨的结构性财务安排，资金结构严重失衡，自有资金投放于固定资产，而流动资金依靠银行贷款，融资结构不合理是企业资金链条断裂的根本原因。

3、财务制度不规范

现在很多中小企业的财务制度很不健全，为了节约人力资源支出，财务方面的人员非常有限，有的企业甚至出现会计和出纳同时由一人兼任的情况，这是不符合国家相关财务制度规定的；有的中小企业没有一套完整的财务制度，账面混乱，导致其报表无法阅读和理解。企业的制度不健全导致企业失去很多融资机会。

4、规模有限

银行在贷款时，常对资产规模较小的企业惜贷，究其原因，是因为中小企业的规模无法与大型上市公司的规模相比，而且一些设备也无法与大企业的先进设备相比，因而在资产评估时，银行常以较低的市价进行评估，在评估价格的基础上给予放贷，所以企业从银行获取的贷款对企业的资金缺口来说简直就是杯水车薪。

5、融资渠道有限

中小企业的融资渠道有限是相对于上市公司来说的，因为中小企业通过银行贷款数额是微薄的，主要是通过民间借贷，而民间资金的使用成本是银行利息的几倍，从而加重了企业的负担。

6、后金融危机影响不容忽视

发端于美国的金融危机对世界各国经济实体造成的重创在短期内很难康复，而且这种伤害在很多国家继续深度发酵，使得这些国家的经济发展前途变得扑朔迷离。作为全球经济的第三大经济实体国，我国在应对金融危机方面，采取了一系列措施促使我国经济平稳回升，但是并没有完全走出金融危机的阴霾，居高不下的CPI说明了这一点。现在举国上下正在与CPI进行一场只允许赢不能输的战争，在这场战争中我国采取的一系列的经济措施和行政措施，初步控制了通胀的发展势头。在这场战争中中小企业是受影响最大的群体之一，因为他们的所有环节都是与外界是联系的，即他们全部暴露在这场战争中，能够幸存下来的都是有智慧和勇气的企业。

三、缓解中小企业融资困境对策

1、企业自求措施

（1）盘活闲置资产。闲置的固定资产可以通过出售、出租、抵押等手段盘活。出售利用率不高的固定资产，出租季节性固定资产，抵押大型设备和房产可以获得较多的资金，部分正在使用的固定资产可以通过先整体出售后租回的方式盘活。应收账款占用资金的方式较隐蔽，但是其成本是不容忽视的，所以企业还可以出售一些应收账款，以减少发生坏账造成的损失，或者让对方出具银行承兑汇票，这样企业既可以提前贴现，也可以转让。

（2）充分利用国家政策。在国家大力扶持高科技、新能源和物联网等产业发展的政策背景下，企业可结合自己现有的项目进行提升和规划，以此申报国家大型重点扶持项目，从而获得一定数额的资金支持，以缓解企业资金紧张的压力。比如许昌市一家中小型企业当前资金相当充裕，其原因就是其及时对自己的大型物流仓库进行规划，实施物联网信息化战略，该项目为公司带来了190万的无偿资金，很好地解决了企业资金紧张和融资成本高的问题。此外，对于国家关注的民生问题，尤其是安全生产问题，各中小企业应予以积极响应，一旦企业被评定为文明单位，则可获得政府奖励的扶持资金，从而也大大缓解了企业资金紧张的压力。

（3）减少工资开支。中小企业的员工人数没有大型企业员工数目多，但是其工资支出总额对其自身来说是一笔不小的数目，在资金紧张的形势下，足额定时发工资是不理性的，这样会加速企业资金链断裂，导致企业倒闭，所以减少工资开支在短期看来是很有必要的。具体做法：基本工资按月支付，余下的部分（比如绩效工资或津贴）年底支付；每季度进行支付，期间工人的基本花销可以通过企业财务部门进行预支，预支部分在支付工资时进行扣除。

（4）加强日常现金管理。加强现金的日常管理是很有必要的，因为任何一家企业在日常运转过程中都会存在一些浮动资金，通过对这些浮动资金的管理，可以形成数量可观的正向现金流量，从而以缓解企业部分资金链紧张。具体的管理措施有：加速收现，即在不影响信誉的情况下推迟付现或以非付现方式替代现金支付。比较有效的加速收现方式是以采取现金折扣的方式，吸引对方提前还款。比如在10天内还款可以优惠3%，20天内还款优惠2%，60天内还款没有优惠，或提前还款方可以在下次合作中享受产品价格的8折优惠，而且有30天的信用期。减少付现的主要方式有：压缩过量采购；在购买时选择现金折扣而不要商业折扣，即商业折扣是要马上付现的，而现金折扣则是可延期付现的；用存货抵押债务，这种方式既可以减少现金流出，又偿还了债务，且减少资金被存货占用的时间。

2、金融机构创新

（1）建立和发展地方中小银行等中小金融机构。相对大金融机构而言，中小金融机构对中小企业提供贷款服务方面拥有交易成本低、监控效率高、经营机制灵活、适应性强等比较优势。而且，中小金融机构具有产权关系明晰、权责明确及分工合理的法人治理结构，拥有较强的自我发展、自我约束能力，是市场经济的重要组成部分。

（2）国有商业银行应对基层机构适当授权。目前，正式的金融机构仍是国内中小企业主要的资金来源，随着经济的发展，这一机构的重要性更是毋庸置疑。当前，银行贷款审批权限高度集中，各商业银行应考虑将中小企业贷款审批权下放到基层机构，这样，中小企业获取贷款的机会就会大大增加。由于地方分支机构对当地的中小企业比较了解，收集有关企业信誉、还贷能力、经营管理水平等信息比较容易，因而更能较好地把握对中小企业贷款的力度。面对中小企业贷款金额小、交易费用高、财务管理混乱、资信水平难以评估、贷款风险高等现状，政府要加大金融改革力度，完善国有银行金融体系。

综上所述，中小企业如何在“资金饥渴”综合症的时期能够幸存下去，是很多企业家、学者和政府官员都在思考的一个难题，本文从企业资金链紧张的原因入手，提出了几个给力的、操作性很强的对策，以期帮助各中小企业早日走出困境，迎来新的发展。

[1]卫文君：我国中小企业融资困难的分析[J].现代经济信息，2011（14）.

[2]陈丽娜、姚云霓：我国中小企业融资问题研究及对策[J].西南农业大学学报（社会科学版），2005（1）.

（注：本文系2010年度河南省软科学研究计划项目《河南省中小制造业企业管理模式与劳动关系研究》阶段成果，项目编号：102400450098。 ）

（责任编辑：张琼芳）