本土零部件企业海外并购实现跳跃式发展

海外并购业内专家 倪一璟

纵观中国汽车行业产业链；与成熟的汽车市场相比；中国的汽车零部件和服务业务在产业链中的收入占比和利润贡献率还有很大提升空间；在世界汽车行业中零部件、整车、销售的利润分配比例为；5：3：2；而中国的汽车产业链利益分配一直受整车企业控制；分配比例为2：5：3。近两年中国汽车产业价值链出现向上下游转移的趋势；未来利润分配将逐步与国际接轨；其中汽车零部件厂商将逐步占据最大利润。；虽然中国汽车零部件生产企业众多；但总体呈“散、弱、小”特征；中资企业核心竞争力的缺失；导致中国汽车零部件行业的巨大市场被外资控制。

受全球经济危机影响；全球汽车产业格局出现调整；迫切的融资需求和在中国境内宣传品牌的需求给中国汽车零部件企业带来了跳跃式发展机会：

1、经济衰退导致世界范围内失业率攀升；各国政府更加欢迎来自中国的行业买家。相对于以削减成本为重点的财务买家；中国行业买家更倾向于在并购之后保留目标所在国的工作岗位。

2、金融危机后的2009～2010年；大量海外并购基金参与全球汽车与零部件行业的剥离与重组；按照基金对资产持有3～5年的惯例；预计在2012～2015年将迎来基金抛售汽车与零部件资产的高潮。

从行业层面看；中国汽车零部件企业落后国际先进水平至少10年；面临着高端产品无竞争力、低端产品劳动力成本趋高的双重压力；通过获取国外先进技术来提高研发水平是零部件企业兼并重组的重要推动力；把国外企业的技术优势拿来为我所用；可以在较短的时间内实现快速发展；同时对中国汽车产业产生深远的影响。近年来中国汽车零部件企业屡屡尝试通过海外并购尝试直接从国际成熟市场获得渠道、技术和人才；中国汽车零部件行海外并购持续升温；未来将呈爆发式增长。

同时；国家出台了一系列行业相关政策来保障汽车及零部件产业健康平稳地发展。

1、汽车行业“十二五”规划中预计2015年中国汽车产销链将达到2500万辆；并鼓励整车和零部件企业兼并重组。

2、2011年国家发改委会同商务部对《外商投资产业指导目录》中首次明确规定新能源汽车关键零部件；外资比例不超过50%。这一规定有可能对在华跨国公司零部件的整个产业布局产生深远影响。

3、《汽车产业调整和振兴规划》明确指出要加快发展汽车零售和售后服务、汽车租赁、二手车交易、汽车保险、消费信贷等服务。

4、2009年国务院原则通过汽车产业振兴规划；首次提出新能源汽车战略；安排；；；亿元支持新能源汽车及关键零部件产业化。

5、在国家鼓励“核心零部件自主化”；的政策推动下；越来越多的零部件企业把抄底海外视为获得核心技术的最佳路径。；