转型全业务运营商初获成效中国电信仍需持续优化移动收入结构

本刊记者 | 陈琛

如果说转型全业务运营商是中国电信2011年最大收获的话，2012年中国电信将延续既有战略，夯实与优化客户群体、业务与运营模式等，为深化固移融合优势持续发力。

“CDMA产业链最困难的时期已经过去”，中国电信掌门人王晓初曾在CDMA用户突破1亿户时表示，而近期公布的中国电信2011年度财报更是证明了上述结论并非言过其实。移动服务收入43%的迅猛增速、1.26亿户的移动用户规模、有线宽带接入收入12.3%的稳健增速以及三大运营商中相对较高的EBITDA率等都说明了中国电信兼顾了发展速度以及财务健康状况，2011年中国电信转型全业务运营商初获成功。

但同时，中国电信2011年度财报也暴露出其移动终端设备补贴高居不下，移动用户ARPU值在三大运营商中相对较低，与固网相配套的高带宽业务仍以单一的视频业务为主以及行业信息化业务盈利模式仍以卖存储以及计算资源为主等问题，值得中国电信在今年的经营中予以改进。

如果说“天翼+宽带”是中国电信的转型目标，也是其2011年最大成功的话，2012年中国电信将在“新三者”战略的指导下，夯实与优化既有客户群体、业务与运营模式等，为下阶段拉大在固移融合领域的优势做好准备。“在探索3G市场方面，中国电信选择了一条不同于中国移动与中国联通的道路，固网和移动的融合在未来将显示出巨大的威力，在这一方面，虽然竞争对手也会跟进，但事实上优势的天平已经悄然发生了倾斜。”分析人士指出。

发展速度与财务状况“双赢”

近日，中国电信公布了2011年经营业绩，经营收入达2449.43亿元（人民币，下同），同比增长11.7%，净利润为164.04亿元，同比增长10.5%，其收入结构持续优化：其中移动服务收入最为抢眼，达682.48亿元，同比增长43%，占总收入的比重提升至27.9%，成长为公司第一大业务；而有线宽带接入收入也稳步增长，为608.01亿元，同比增长12.3%。此外，2011年中国电信EBITDA为942.66亿元，同比增长6.5%，EBITDA率为40.8%。

用户数方面，移动用户数达到1.26亿户，同比增长39.7%，其中3G用户数达到3629万户，净增2400万户，同比增长195.3%；有线宽带用户数达到7681万户，同比增长21%；固定电话用户数为1.7亿户，净减少546万户，比上年下降3.1%。

对此，受访分析人士指出，移动用户数、有线宽带接入收入以及EBITDA率是三个较为关键的数据。“首先，1.26亿的移动用户表明，中国电信在移动市场已经实现了最小有效用户规模，至此其可以在生产及营销成本、用户结构优化等方面实现规模效益；其次，有线宽带接入收入12.3%的增长说明中国电信在移动服务成效卓著的同时，传统优势业务领域也实现了稳健发展；上述两个方面综合起来便可以大体解释40.8%的EBITDA率，这说明中国电信在保持高速发展的同时，财务状况也较为健康。”业内专家梁既白表示。

终端战略“没走弯路”

财报显示，目前中国电信收入结构日趋合理，其移动服务收入、有线宽带、固网增值与综合信息服务收入占比分别为27.9%、24.8%和12.2%，尤其是在移动服务收入领域的迅猛发展更是证明了其转型全业务运营商的阶段性成功。“转型是2011年中国电信的最大收获。”分析人士指出。

事实上，可以看到，在固网这一既有优势领域，中国电信较早地启动了“宽带中国·光网城市”计划，目前在宽带提速降价方面处于领导者地位，这也使得2011年其在固网领域的优势得以保持。此外，在终端、网络以及应用等领域的有效举措也使得中国电信2011年移动市场拓展表现可圈可点。

“大体而言，终端引领、数据业务体验营销、品牌聚合效应以及激发社会渠道活力等是2011年中国电信移动收入实现快速增长的主要原因，”中国电信集团相关受访人士表示，“其中终端方面，中国电信没有‘走弯路’，其较早地提出了千元机战略，并明确了‘天翼+多操作系统’的布局策略，有效提升了天翼终端的品种数量以及性价比，目前已有效撬动了以中档为主的个人用户；数据业务营销方面，中国电信在去年不断推出新颖的移动互联网应用，并通过体验式营销和多波次营销等方式扩大了应用的使用率和活跃度；同时，中国电信还针对年轻用户市场推出了‘天翼飞Young’品牌，成为承载移动互联网业务的融合平台；此外，中国电信还采取了灵活的渠道激励措施，有效激发了渠道的销售活力。”

仍未突破增值业务单一状况

虽然在整体战略层面取得了阶段性成功，但2011年财报还是透露出了中国电信在移动用户ARPU值、终端补贴、盈利增值与综合信息服务种类等方面的问题。

财报显示，2011年中国电信移动用户ARPU值为52.4元，而中国移动相应的ARPU值却为71元，由此可以看出，目前中国电信的移动用户仍以中低端用户为主。“除高端用户缺失外，以上海电信为例，其95%左右的数据流量其实都来自于数据卡，而真正来自于智能终端的数据流量仅占5%，所以中国电信移动服务收入的构成是否健康仍有待考量。”茁思迅行咨询总监金峰表示。

同时，中国电信2011年在移动终端设备销售领域的支出达128.66亿元，同比增长159.2%，这表明其在终端领域的补贴等仍高居不下。“对于终端补贴，一方面这是行业惯例，尤其对于新增用户而言较有吸引力，此外，由于CDMA用户转网壁垒更高，对CDMA终端的补贴在挽留客户方面往往更为有效。”中国电信集团终端部门相关受访人士表示。

除ARPU值、终端补贴外，目前中国电信在固网增值业务以及行业信息化领域也遭遇了商业模式之困。“虽然财报显示，中国电信在增值业务、行业信息化服务收入领域都实现了稳步增长，但事实上，目前中国电信固网高带宽业务仍以视频为主，而行业信息化服务仍集中表现为IDC及云主机等服务，今年需要在上述领域继续打造杀手级应用。”金峰表示。