社保基金，左手倒右手？

陆澍敏

据统计，从2011年年初至2012年8月8日，全国社保基金已经至少减持了43.82亿股工商银行H股，套现约230亿元；至少减持25.11亿股中国银行H股，套现约90亿港元，合计约320亿港元。然而在A股市场里，全国社保基金却以战略投资者身份投资150億元参与交通银行A+H股非公开发行。其中，A股认购18.78亿股，每股认购价4.55元，而截至8月24日，交行的A股股价仅为4.36元。A股投资者看到社保贴钱护驾感动得一塌糊涂，却没想到人家跨市套利做得不亦乐乎，既提高了控股比例，还不花一分钱，并且还赚了不少。只是银行股大多体量巨大，没有增量资金，又怎么涨得起来。

ST的逆袭

闽灿坤B尚在停牌中， 要说8月下旬股市最火爆的板块，恐怕非ST股莫属。以批量摘帽为诱因，ST板块集体崛起，纷纷逆势而上，最牛的摘帽股福日电子连拉四个涨停，安彩高科连拉三个涨停，简直气势如虹，涨幅在20%以上的也比比皆是。从史无前“厉”的退市政策，到疏可走马的摘帽细则，反差实在太大，也反映出管理层在理想与现实中的摇摆：是坚持存优汰劣的理想主义政策，还是屈从ST股形成的原罪现实？从监管机构对摘帽概念股疯狂炒作的沉默来看，管理层明显选择了后者，只是委屈了前期绝望抛出的投资者，再一次遭遇割肉割到地板上的不幸。

酒鬼酒有鬼？

今年白酒板块的走势异常坚挺，其中最为耀眼的明星股便是酒鬼酒，从年初的23元涨到最高的55元，涨幅高达140%。尤其让人惊诧的是，在白酒消费属于淡季的上半年，酒鬼酒的净利润同比增幅超过了300%。不过最近媒体曝光，酒鬼酒采用让经销商大肆拿货，同时又大手笔买入股票的方式，既从账面上增加了销售、扮靓了业绩，又在股价上配合上涨。按理说，由于近两年我国经济增速放缓，加上国家限制三公消费，上半年高端白酒终端市场表现不尽如人意。但酒鬼酒提前透支了未来的销售，造成短期利润巨增的假象，由此带来股价上涨，高位介入的中小投资者们将不得不以真金白银来消化上市公司提前透支的业绩、承受炒作资金一哄而散带来的股价长期下跌。没有错，经销商参股上市公司并非没有先例，但那必须是以真实的销售为前提，具体到酒鬼酒而言，恐怕确实只是个局而已。