风电深陷泥潭

徐建凤

当观察者呐喊着风电“骄人”的并网数字而沾沾自喜，准备赶超欧美成为风电第一大国时，风电企业家们却正在为越来越糟糕的财务报表焦头烂额。

据了解，截至6月，中国并网风电达到5258万千瓦。国家电网调度范围达到5026万千瓦，六年年均增长87%；太阳能发电的并网容量达到251万千瓦，同比增加5.4倍，取代美国成为世界第一风电大国。与此同时，风机、光伏电池和组件产量也已居世界第一。然而，装机容量的快速增长，不仅没有带来风电企业业绩的高速增长，反而却是深陷泥潭难以自拔。

与此同时，国家能源局组织制定的《可再生能源发展“十二五”规划》也于近日正式发布，其中特别指出，“十二五”期间将加强海上风电建设。在江苏、山东、河北、上海、广东、浙江等沿海省份，建成一批海上风电示范项目，以带动海上风电技术进步和装备配套能力的提升。

政策支持无疑是风电企业的一粒救命丸，然而“政策支持海上风电也不一定能发展起来。”发改委能源研究所副所长李俊峰告诉《英才》记者，目前我们还没有掌握关键技术。对风电企业而言，无疑又是一盆冷水。作为风电低端设备制造商，中国的风电企业该何去何从？

风雨飘摇

风电企业的惨淡从其2012年上半年业绩报告就可窥见一斑。8月28日，华锐风电公布了2012年上半年业绩，上半年实现收入30.86亿元，同比减少42.0%。公司实现净利润2500万元，同比下滑96.0%，而每股红利仅为0.01元。上半年，公司的1.5兆瓦和3兆瓦的毛利率都有较大幅度的下降。

无独有偶。金风科技的上半年业绩也可谓是捉襟见肘。8月25日，金风科技公布了2012年上半年业绩，上半年实现收入3483百万元，同比下降32.9%。公司实现净利润7200万元，同比减少83%。每股红利则略高于华锐风电，为0.03元。

两大风电设备制造龙头，营业收入均比去年同期下降超过30%。第一证券分析师何本虎认为，虽然有产品价格下降因素影响，但是行业性的低迷决定了结算数量下降，进而导致收入下降。其实，风电行业性低迷并非是2012年偶然出现。早在2011年，1763万千瓦的风电装机容量，就已经带来了行业规模的同比下降，下降幅度约为5%。

不过，华锐风电与金风科技虽然表现类似，但也存在一定的差异。据了解，华锐风电1.5兆瓦产品的收入下降幅度接近80%，远远超过金风科技44.5%，而3兆瓦的产品成长非常快速，为1890百万元，规模也远远超过金风科技，金风科技还停留在2.5兆瓦产品的生产阶段。

此外，华锐风电的毛利率，以及毛利率下降幅度也均高于金风科技。华锐风电的毛利率为7.0%，与去年同期相比下降了12.7%。而金风科技的毛利率为13.8%，与去年同期相比下降了7.4%。

不过，华锐风电明显比金风科技“偏科”。金风科技1.5兆瓦的产品毛利率高达10.8%，甚至都高于其2.5兆瓦的产品，而华锐风电1.5兆瓦产品毛利率仅为2.7%，较去年同期下降了16.9%，而3兆瓦产品的毛利率也仅为9.7%，还略低于金风科技1.5兆瓦的产品。目前的毛利率水平已经低于2007年，更无法达到2009-2010年的高点了。

毛利率的大幅下滑换来了更多的订单。金风科技在手订单比去年同期增长了31%，而华锐风电的订单数量则比去年同期增长了19%。营业收入、利润都在下降，唯独订单数量是呈现上涨的迹象。

风电零部件制造商，也未能独善其身，因为整机制造商的业绩下滑而同样出现了大幅下降。数控机床轴承制造商天马股份的2012年度中报显示，公司实现收入13亿元，同比下滑22.25%，实现净利润为1.53亿元，同比下滑45.48%。

相比金风科技、华锐风电等龙头企业，明阳风电、湘电股份、联合动力等后起之秀的订单增长更为迅速。据了解，明阳风电的装机容量从1642兆瓦提升到了2847兆瓦，湘电股份的装机容量从507兆瓦提升到了712兆瓦，联合动力则从1050兆瓦提升到了1177兆瓦，均呈现了平稳增长。但是，无一例外，这些风电企业的营业收入和毛利率都在下降，正因越来越多竞争者的加入，让风电市场未来的竞争更加激烈。

触角旁伸

面对着毛利率的不断下滑，以及愈演愈烈的竞争格局，风电企业到底该何去何从？李俊峰给出的答案是，企业想要在行业中立于不败之地，必须做到三点：“第一是国际化，第二是技术制高点，第三是市场份额。现在市场份额有一定的基础了，但是国际化没有做到。还没有走出国门，在国外市场所占份额还很小。”

不过，在中国的风电市场上，已然出现了一道亮丽的风景：明阳风电进军碳纤维领域。明阳风电这支后起之秀，在2012年屡次被推向风口浪尖。

8月初，就在明阳风电宣布将与印度信实集团共同开发印度2500M W风电项目时，就曾一度爆出其将并购世界风电行业老大——丹麦维斯塔斯公司（Vestas）。当时，投资者无不期待这紧随吉利收购沃尔沃的第二场“蛇吞象”的大戏。不过，此事最终不了了之。

日前，明阳风电又将和全球最大碳纤维生产企业美国卓尔泰克公司合作，在中山设立亚洲首个碳纤维生产基地。该碳纤维项目首期投产后，年产量将达到5000吨，二期达产后将超过1.5万吨。

据了解，碳纤维是一种性能优异的新兴材料，比重不到钢的1/4，但复合材料抗拉强度是钢的7—9倍，在工业、工程领域有广阔的应用前景。而明阳风电的合作方卓尔泰克，则是全球碳纤维产量最大的生产厂家，也是全球工业应用中大束碳纤维的领军企业，该项目将成为卓尔泰克进入中国的第一个项目。

明阳风电进军新材料，虽然看似无奈，但是不能不认可其明智之举。虽然在叶片、风机等风电设备制造中，新材料的用量很少，但却是非常关键。如道康宁大中华区总裁张康明所言，产品加入新材料之后能够增强产品的使用寿命，其市场前景非常广阔。

不过，在这一方面，走在前列的大多是跨国企业，国内企业甚少涉及关键的新材料生产，即便有所涉猎，也是跟在跨国公司之后亦步亦趋，鲜有超越。明阳风电此次涉猎碳纤维领域，既为自身开拓了一个新局面，也显示了产业的高利润点所在。