展望2012:募资难度加大 投资热点转变

SMEIF记者获悉，大中华区著名创业投资与私募股权研究机构清科研究中心近期对中国市场中的VC/PE投资机构进行了“2012年中国VC/PE市场发展调研”，邀请活跃于中国大陆地区的VC/PE投资机构就2012年发展趋势募资、投资和退出环节的规划进行点评和了解，发现业内有三大值得门关注的新动向：

2012年募资难度将会略微加大

展望2012年的募资难度时，66.2%的受访机构认为2012年募资难度将会略微加大，11.7%的机构认为募资难度将严重加大，13.0%的机构认为募资情况不会发生变化，只有9.1%的机构认为募资难度将有所减小。这一结果与去年逾七成的机构认为2011年募资活动将持续火爆的调研结果形成形成了较大的反差。

并购基金与房地产投资基金开始活跃

2011年，已有越来越多的VC/PE机构开始设立特殊策略基金，以实现基金投资策略的差异化。清科研究中心在调研中问及投资机构是否计划在2012年设立特殊策略基金以及计划设立何种基金时，18.3%的机构计划成立并购基金，5.0%的机构计划募集私募房地产投资基金，3.3%的机构表示计划募集夹层基金。

清洁技术及互联网行业或将降

在调研问卷中列举出了8个行业，请投资机构选出其将在2012年重点关注的热点行业，反馈的数据显示， PE和VC投资机构所关注热点行业有所不同。PE投资机构关注的3个热点行业分别是：新农业、先进制造以及生物技术/医疗健康。生物技术/医疗健康虽然受关注度较高，但将其作为首选重点行业的机构较少；而排在第四位的清洁技术行业虽然整体关注度高于快速消费行业，但将其列为首选关注行业的机构数量明显少于后者，这一点值得关注。而VC投资机构关注的热点行业中排名前三的依次为生物技术/医疗健康、快速消费以及移动互联网，偏向传统的先进制造行业和新农业相对关注度则较低。整体看来，业内对清洁技术行业的关注已稍事降温，而2011年的热点行业互联网行业的投资或将在2012年有所放缓。（摄影/SMEIF记者 林卓军）

图说：清科集团创始人、CEO兼总裁倪正东在“2011中国（广东）金融、科技、产业融合创新洽谈会”上作中国科技企业股权融资发展报告等主题演讲。