2012理财:从跌倒的地方再爬起来

王海玉 王丹妮

失去的一年

正月初五归元寺拜财神的场面，颇像一个隐喻。

那一天，36万人涌入归元寺。香火缭绕中，广播里却不断播出寻物或寻人启事：谁谁谁的电动自行车钥匙掉了，驾驶证掉了，钱包掉了，甚至孩子也掉了。

求财而来、失物而归，这仿佛就是2011年理财市场的一场真人秀。只是，在归元寺失物的毕竟是极少数。在烧香叩拜和念念有词中，所有人是带着对来年的期待和心理安慰而走的。在现实中，那些在“你不理财，财不理你”的感召中，勇敢闯入市场的人，在2011年收获的却是“你越理财，财越离你”：

在猝不及防中，2011 年，A 股市场一夜回到了十年前，跌破股民2245 点的心理防线，更给年初预言股市站上4000点的券商和“砖家”一记响亮的耳光。以致于，人均亏损4 万元的股民咬牙切齿“再也不炒股了”；阿星某次在《笑长开讲》里说他从不买股票，那语气怎么听着就像暗含着窃喜。

这一年，至少在理财市场，《2012》提前进行了一场预演。上上一年末，任志强在微博上的强硬发话“丢掉幻想，房价不会降”，只是一个地产商的一厢情愿。那时选择买房的人，现在来看如能赚钱实属运气；祸不单行的还有基金，不管是公募的私募的，不管是偏股的混合的，几乎全军覆没：只有38只取得正收益，阳光私募甚至90%亏损，连基金一哥王亚伟也遭“暗算”，被踢出排名前十。基金定投“越跌越补”的军规，显得多么无力。加上股市跌到不忍卒睹，几大投资理财主渠道都不灵了。

2011，理财市场的底色怎么说都是苍凉，但不能说没有一点亮色。

正是股市的震荡，让2011年成了名副其实的银行理财年。银行理财产品发行数量超过2万只，不仅成了银行变相揽储的救命稻草，也让市民尝到了稳健的甜头。4%-5%-6%，银行理财产品预期年化收益率一年实现了三级跳，以致于一些股民感叹：炒股还不如买它。

黄金投资尽管风险加大，依然光彩依旧。截至去年9月金价涨幅高达37%，虽然到年底回调，一年涨幅也有13.3%，年化收益率逾10%，远远跑在了前面。

红旗谁来扛

不用买船票，2012来了。理财最大的悬念，是今年“红旗谁来扛。”

预言A股曾是2011年最不靠谱的事，券商和“砖家”之口如今也越来越谨慎；住宅投资哑火了，商铺投资也热过了；红酒、白酒、手表都纷纷包装成理财产品了；黄金、钻石、珠宝、翡翠、艺术品、收藏品、红木家具、普洱茶、古董表、纸币、邮市还有宣纸，能涨的都涨过几轮甚至也跌过几轮了……

在网上搜索，居然还发现一款“女性首选最佳理财产品、最高收益的家庭理财产品”，把为燕子栖身做窝的房子当成人类商品房卖，一套44.8万元，还每人限购2套。收益也高得令人咋舌，回报400万元以上。不敢评判真与假——据说在东南亚一带“有车有楼不如有间燕屋”，但这只燕子飞到国内，多少折射了国人的理财焦虑：下一个最赚钱的会是谁，还能有谁？

在强大的机构和看不见的手面前，理财让人觉得这样无力和挫败。这甚至比现实世界里，因工作带来的沮丧更严重。因为，它捞走了你的救命稻草，打破了最后的幻想——很多人原本是想通过财富的第二次旅途，寻找到一个一夜暴富的翻盘机会的。

由此延伸的联想就是：理财，究竟是什么，到底又该怎么理？恐怕，厘清观念、找准心态，远比找到几只金股或抱上一个金娃娃来得重要。

中国大众化理财市场的全面兴起，是缘于2007 年。在股市迈向6124点高峰的过程中，普通市民的理财热情也被极大地点燃。理财不再只是股民的事，爹爹婆婆也汇入大军，理财元年顺理成章到来。虽然在《史记·货殖列传》里，那时的“投资达人”东周人白圭就说过，“干经商发财致富的事情,就得像伊尹、吕尚会筹划谋略，孙膑、吴起会用兵，商鞅推行法律。””用今天的语言解读，筹划谋略就是要了解基本面、消息面，用兵是至少要熟知K线图，推行法律是要学会止损和止盈。但显然，在千百年“重农轻商”思想的影响下，即使是进入21 世纪，会持家的多，能理财的少，一旦日子好了，手头有了闲钱，理财知识就显得贫乏和可怜了。以致于，我们的监管机构这两年纷纷将“投资者教育”当成重头戏之一——虽然“教育”这个字眼，多了点家长式的威严。

印象深刻的是，去年参加某银行在汉举办的贵宾客户奢侈品知识扫盲讲座，多位有钱人问老师，10年前买的人头马和LV包包，到现在升值了多少？收藏了一批冰酒，这个涨价空间有多高？这两年颇为人诟病的“存单变保单”，代理人误导销售固然可恨，可在极端的例子中，当有人向你推销一份宣称“收益可以翻番”的保险，要是你还稀里糊涂地买了，只能证明你比他傻。

还有理财时间的分配。理财的本质是逐利，需要付出时间和精力。其实，很怀念那些仿佛白山黑水的年代，可以“有约夜半人不来，闲敲棋子落灯花”，可以“小楼一夜听春雨，深巷明朝卖杏花”，素淡得就是一幅水墨画。现在，夜晚用来盯欧美盘了，白天还要冒着老板查岗的风险偷偷瞄哈子股票。时间是充实了，荷包或许更暖和了，可神经更紧张了。这，究竟是不是真正的生活？

至少我知道，一位炒金赚了几百万元的武汉金民，因晚上要盯盘、白天上班，实在撑不住，去年歇手请朋友代炒了；还有一位因太紧张，夜晚开车出了事故，大病一场。

爱迪生是个伟大的发明家，据说投资常常失败、非常潦倒。胡适先生1931 年在北大教书时，每月月薪加版税、稿酬收入已达1500 银元，相当于现在的人民币15万元。那时，他住得宽敞、雇6个佣人，可因不注重理财，经常吃干花净，长期没有积蓄，步入中年后生活开始拮据且持续一生。这个被理财师津津乐道的事例，又提醒我们财也不能不理。但，你的理财情商又有多少？

结论是，如果你不懂又不想学、经不起风险还硬往里闯，还幻想着一夜暴富、改变命运，结局肯定是“只看到别人吃肉，没看到人家挨打”，最终是接过击鼓传花最后那一棒的。这些问题，存在于过去，也仍是你2012年理财时要面对的。

【2012年投资热点】

机构的话也不能不听。搜罗一些观点和新型理财方式作为关键词，仅供大家参考。

股市：

在年末最后一天，20家券商放出2012年投资策略，给出的上证综指点位预测运行区间在1800—3000点之间，似乎预言股市今年还可能有“最后一跌”。

多数券商提醒，炒股要关注“享受政策红利行业”，以及成长性确定的行业以及具有防御性的行业。比如，关注公共投资扩张及其带动的相关产业链，诸如资源能源调节（油气开采设备与服务、电力与电力设施、天然气产业链）、环境改善（脱硝与水务、水利建设）和民生保障（政务开支、信息通讯、医疗卫生）等领域；大众型消费品及相关制造业等等。

基金定投：

尽管亏得脸铁青，基金定投还得坚守“越跌越补”的底线。

工行水果湖支行CFP郭克洪说，其实，基金定投不在于何时投，关键在于何时卖和坚持。因为低点投时，成本会越来越高；高点投时，成本会越来越低。其实负翁与富翁只相差一步。

银行理财：

本地不少银行家也表示，受加息通道基本封闭、资金面可能相对较宽松等影响，银行理财产品收益会比去年要低，有高收益的产品要及早出手抢。招行武汉分行零售部认为，去年，理财产品收益率高主要得益于票据信托的兴起，年前票据信托被叫停，收益率下滑将是不争的事实。

券商理财：

去年起，券商理财开始走入大众视野。尽管受A股拖累整体收益并不高，但推出的一些短期理财新品种如债券逆回购，还是博得了众人眼球，今年仍可关注。

国泰君安驻水果湖中行客户经理陈明介绍，沪市为国债逆回购，投资期限1天-182天不等，起步10万元；深市是企业债逆回购，仅需1000元起步，投资期限最长7天；去年年化收益率多数在5%-8%，最高达12.15%，远超过银行1天理财产品。

定向增发：

东方证券、国泰君安还先后推出定向增发理财产品，入市门槛仅10万元起步，让定向增发不再是机构的游戏。如果今年有机构接着推出，也可关注。投资期限至少2年，有的在封闭期满1年后可以提前赎回。

数据显示，过去5年，定向增发带来的平均年化收益率高达108.8%，但门槛动辄上亿元，往往只有机构或私人银行客户才能参与。

贵金属投资：

炒金炒银近2年收益都不错，但风险已现。1400美元、1900美元、1500美元，国际金价在2011年走出的3个数字，清晰地勾勒出了它的震荡曲线，尤其是做T+D的金民损失惨重。

不过，放眼望去，理财市场也找不到什么更好的替代品了。年后，高盛、恒生银行等多家机构仍预测，预计国际金价今年有望突破2000美元/盎司，11年来它已累计升值超4.7倍。春节一周，金价4.8%的涨幅似乎是对此的回应。

武汉几乎所有银行都有贵金属业务：工行种类最全，铂、钯都能炒；农行有1克起步的黄金定投，华夏银行黄金卡特色明显、汉口银行实物金条手续费低……各家都有各家的卖点。

炒钻：

去年以来，钻石已成疯狂的石头，3克拉以上钻石身价甚至暴涨近2倍。招行在汉已开通炒钻平台，户均存款在200万元以上的私人银行客户可以参与“炒钻”，通过平台里的全球搜钻系统搜索自己想要的裸钻，因该平台直接从切割商手中取货，省去了切割、加工、分销等中间渠道环节，裸钻价格相比市场价格要实惠，价格至少低于市场价30％-40％；不想要了，还可在此变现。

现货交易：

如果你嫌投资渠道太少，原油、焦炭、糖、阴极铜等等你敢炒吗？去年初，首家大宗商品现货交易所——渤海商品交易所落子武汉，千元起步可炒原油、焦炭，炒糖仅需70多元起步。在汉能炒的现货还有动力煤、热卷板、螺纹钢等等16个品种。

年前，曾有一位市民投入15万元炒电解镍、PTA、螺纹纲等，近一个月功夫赚了10多万元，炒糖2天获利超过10%。只是，20%保证金交易，赚钱放大5倍，亏钱也放大5倍。炒的就是心跳，这是勇敢者的游戏。

邮市币市：

自2010年8月以来，邮市迎来13年不遇的大行情。去年年初，每版面值仅区区115元的2000年生肖龙票，暴涨至4500多元，与最低时仅50多元的卖价相比涨了近90倍。但去年底邮市又遭遇滑铁卢，新邮跌幅普遍超两成。钱币也一样，一路疯涨后，有些单品跌幅甚至达50%左右。去年市场炒得最热的80版50元，最高报价4200元，去年底已不足2000元。

尽管如此，多位武汉邮商仍看好后市，认为年前下跌是正常的价格理性回归，今年走势或将更加平稳，投资机会也会显现。

典当淘宝：

如果2012年你想买件宝贝，或许典当行是选择之一。

典当期满却逾期不赎当或续当的物品称为“绝当”，售价远低于正常商品。有些典当行的黄金、车辆，售价可低于市价20%，钻石、玉器低于市价25%—50%。武汉甚至有典当行在淘宝上开店，吸引了不少粉丝捧场。