顾地科技：技术领先的塑料管道制造商

文琪

投资要点：

1、年均复合增长率为91.87%；

2、完成全国七大区域生产基地布点；

3、拥有的扁平化营销网络体系具有较强的竞争优势。

顾地科技（002694）自1999年成立以来，一直专业从事塑料管道的研发、生产和销售，是国内最早从事生产销售塑料管道的企业之一。经过十多年的发展，公司已经成为国内塑料管道行业生产规模化、产品系列化、销售全国化和经营品牌化的实力企业之一。

净利润复合增长率达92％

顾地科技主要产品有聚氯乙烯（PVC）系列管道、聚乙烯（PE）系列管道和聚丙烯（PP）系列管道等。公司产品广泛应用于市政及建筑给排水、农用（饮用水及灌排）、市政排污、通信电力护套、燃气输送、辐射采暖、工业流体输送等领域。

公司作为我国最早一批从事塑料管道生产的企业之一，从PVC护套管做起，发展至今已成为横跨PVC、PE和PP三大系列40多个品种5000多个规格的综合性塑料管道生产企业，公司产品目前已能基本满足市场对塑料管道的各品种需求。经过多年的潜心经营，公司已发展成为国内塑料管道行业为数不多实现全国布点生产，年产超过10万吨的企业之一。

公司近年来持续快速发展，盈利能力稳步提升，报告期内扣除非经常性损益后的归属于母公司所有者的净利润分别为2733.78万元、7213.27万元和10064.02万元，年均复合增长率为91.87%。

技术领先优势明显

作为推动我国塑料管道行业“以塑代钢”的先行者，公司自成立以来一直坚持“科技建筑生活”的理念，将技术工艺创新作为企业发展壮大的源动力。公司在塑料管道生产技术和工艺在国内处于领先水平。公司研究开发的单层壁聚氯乙烯静音排水管、聚氯乙烯静音排水管、亲水内壁螺旋降噪器、硬聚氯乙烯旋流降噪三通接头等隔音、消音管材、管件能有效地控制室内排水噪声影响。公司拥有省级技术研发中心，凭借自身技术实力，目前已取得4项发明专利技术，19项实用新型专利技术，同时先后参与起草、修订了多项国家标准和行业标准。公司研发的“悬浮法PVC 颗粒成型新理论”、“单层聚氯乙烯静音排水管”分别获得重庆市人民政府科技进步二等奖和重庆市重点新产品荣誉。

公司通过对客户应用效果深入调研，紧跟添加剂市场产品动态，反复创新、调整原材料配方方案，利用先进测试仪器确定产品性能，公司所生产的PVC 管道能满足各个细分市场的特性需求，尤其是公司开发具有独特配方的PVC-M 管道，其抗冲击性能为常规PVC-U管道的5-10倍，同等水圧下管壁比常规PVC-U管道约薄15%，既节省资源，又提高效益。并且同等性能的PVC-M管道价格不高于PVC-U管道，比PE管道低30%。其他生产企业难以在短时间内超越公司凭借多年生产实验、市场调研所积累的配方优势。

报告期内，公司在稳固发展核心竞争区域的基础上，已基本完成全国七大区域生产基地布点，有效克服塑料管道行业销售半径限制，成为国内少数几家实现覆盖全国客户的企业之一，为进一步发展打下坚实基础。

公司拥有的扁平化营销网络体系具有较强的竞争优势，截至2011年底，公司已在全国主要城市设立48家销售办事处，拥有区域经销商600多家，对应经销网点15000余家。公司“顾地”、“得亿”两大品牌在塑料管道行业享有较高的知名度，在市场上建立了良好的声誉，拥有稳定的客户群，具有较为突出的品牌优势。

本次登陆中小板，公司拟发行3600万股A股，募集资金拟投向年产43000吨管道基地建设项目、重庆顾地年产26500吨管道扩建项目和研发中心建设项目，总投资50622万元。募投项目具有良好的前景，对公司实现未来发展计划有着深远的意义，可使公司经营规模迅速扩大、技术优势更加显著，从而促进公司核心竞争力的稳步提高，为实现公司业务目标奠定基础。