结构性行情风险与机遇并存

硅谷子

上一期栏目我们分析了超跌反弹行情的操作策略，重申了“市场存量资金仍然不足，热点转换过快，短线炒作痕迹较重，结构性行情风险犹存。”其中，绩差品种包括业绩预减预亏个股和备受退市新政打击的ST股大幅杀跌，前期热门题材股和二季度强势品种如地产、保险、医药、酿酒等机构抱团取暖的防御品种，近两周亦陆续加入补跌行列。不过由于近期大盘跌破2132点后，处于反复抵抗下跌过程中，在绩差品种股和强势股补跌的同时，超跌反弹的个股行情屡屡出现，中报预增和高送转（百润股份、四川路桥、聚飞光电）、涉矿重组（众和股份、*ST天成、三湘股份）、海南开发及三沙概念（罗顿发展）、次新股（石煤装备）、草甘膦（华星化工）、石墨烯（中国宝安、华丽家族）、上海国资及迪斯尼（开开实业、上柴股份、龙头股份）等概念股，以及一些消息刺激的林业、化工、触摸屏、环保水务等题材股不时表现。如何把握这种结构性行情中的龙头股战法和机会，回避个股风险，本期我们结合市场热点情况，以及有关政策题材消息面作具体分析。

首先，近两周沪深两市的退市新规正式发布，尤其是闽灿坤B因1元退市指标引爆的退市问题、上交所对ST股票限涨等风险警示板交易限制措施，直接导致B股市场和ST股等绩差品种连续大幅下挫；其次，国务院派出督查组赴各地调查楼市调控政策落实情况以及取消预售房制度等传闻，令市场担忧楼市调控政策加码，虽然住建部已作澄清辟谣，但由此引发对前期表现强势的地产板块冲击不可避免；另外，周五收盘后公布的新三板扩容获国务院批准消息，是否会对市场特别是中小市值品种造成冲击，抑或再次激发新三板概念股（如试点的中关村和新增的张江高科、东湖高新、津滨发展等高新区个股）炒作尚未得知。当然，近期管理层不断释放利好，护盘之心昭然若揭，如年中经济工作会议强调把稳增长放在更重要的位置、IPO节奏有再次放缓迹象、支持鼓励上市公司回购增持、再次降低交易费用并研究降低印花税等措施，一度刺激了水泥基建（四川双马）、次新股（石煤装备）、期货概念股（高新发展）等先后反弹。

另一方面，中报预增及高送转概念股再次成为目前特定时点触发的事件驱动炒作对象，百润股份、四川路桥、聚飞光电、金马集团、红日药业、长方照明、尚荣医疗、易华录等等，中期业绩增长和高送转个股以及大订单概念股屡屡获得市场青睐、强势不改。海南三沙及相关土地开发和页岩气概念股（罗顿发展、海南瑞泽、正和股份、海默科技、通源石油等）、上海国资重组及迪斯尼概念股（开开实业、上柴股份、龙头股份）等，在龙头股或强势品种二次反抽或再创新高带领下，跟风个股炒作和板块联动效应突出。其余产品涨价、iPhone5量产、重组题材等事件驱动个股，如涉矿概念（众和股份、*ST天成）、重组（三湘股份、*ST冠福）、草甘膦（华星化工、江山化工）、石墨烯（中国宝安、华丽家族）、触摸屏（长信科技、莱宝高科）、成品油调价（泰山石油、茂化实华）、纺织化纤（华芳纺织、中纺投资）、林业股（景谷林业）等等短线反弹力度较强。

操作上，与超跌反弹行情类似，对目前结构性行情的主流热点龙头股或强势品种，如中报预增及高送转、涉矿重组等概念股可反复关注，特别是在热点启动和持续炒作之时作为首选操作对象，跟风品种依然是以龙头强度、板块热度和炒作阶段等适度介入为宜，并视本次超跌反弹行情的强弱程度（以能否有效突破下降通道上轨以及热点持续性和反弹量能情况来判断）作为仓位控制和进退依据。