移动互联网处爆发性增长前夜

黄翊

本周前期市场走势羸弱，周五大盘出现反弹，但在宽带中国及奥运会召开等政策和事件驱动下，移动互联网中报的视频、游戏及传媒类板块近期走势强劲，其中创业板的朗玛信息、掌趣科技、华策影视出现大幅上涨，移动终端配件股长信科技、长盈精密、莱宝高科被主力再次大幅拉升，是近期难得的一个热点；另外互联网业务平台服务提供商网宿科技7月30日公布半年报：上半年营收同比增长51.7％；归属于母公司净利润同比增长78.7%，超出市场预期，本周股价也出现大幅上涨，未来仍值得关注。本期我重点就处在爆发性增长前夜的移动互联网板块中的投资机会做个重点分析。

2012年中国互联网用户量突破5亿大关；2012年中国移动互联网网民数量预计将达4.51亿；随着“宽带中国”的实施、“三网合一”、“云计算”、“物联网”这些新概念的层出不穷与完善，2012年中国移动互联网经济有望高速发展。从未来发展趋势看，移动互联网有望代替传统的电脑上网，成为互联网主流，相比十年前的互联网，现在移动互联网的流量发展趋势跟十年前的互联网基本上如出一辙，在过去的十年间是互联网进行了爆发式增长的十年，未来的十年将会是移动互联网爆发增长的时期。

作为投资者我们最关心的是在移动互联网爆发增长的时期，哪些子行业和个股或企业有望分享这种成长并脱颖而出。

从移动互联网产业链发展的角度来看，未来业绩的释放有望从宽带建设——网络业务平台——移动终端——门户及增值服务——内容及应用，这样从上游逐步向下游传导。

从今年的中报业绩看，手机电视领域的百视通、乐视网，手机游戏领域的掌趣科技、北纬通信，手机交友领域的朗玛信息及顺网科技等品种都出现业绩大幅增长，部分上市公司更出现了季度业绩的环比强劲增长。从近期的移动互联网应用趋势看，手机视频增长迅速，百视通与华谊兄弟和印尼电信签署战略合作协议，并与央视国际CNTV组建合资公司，公司拥有IPTV、互联网电视、手机电视和网络视频的全终端全渠道业务，未来成长确定，可逢低关注。

从移动互联网产业链未来的发展趋势来看，与互联网的发展趋势有很多相似之处，门户、内容等下游轻资产类龙头股未来的业绩弹性和发展空间有望远超于上游的设备网络平台等硬件提供商和集成商，其中有核心竞争力的企业投资者可重点布局。

从移动互联网产业链看，内容为王从长远来看是产业发展的规律之一，影视及游戏制作的龙头股未来将是行业爆发性增长的主要获利者，其中华谊兄弟是影视制作的龙头之一，中报有望大幅增长，中长线可重点布局，新文化、华策影视作为从事影视剧的制作、发行及衍生业务中期业绩增长强劲，也可逢低关注。

对于移动互联网公司而言，发展潜力和盈利模式更重要，中长期看好移动互联的增值服务类公司，如手机交友、移动电子商务、手机支付、手机游戏等品种发展潜力巨大，业绩弹性也较大，“小公司大市场”仍是我们挖掘潜力股的核心思路之一。北纬通信是业内领先的移动数据增值服务提供商之一，业绩拐点正在呈现，也可逢低吸纳。

智能终端的大规模需求，特别是苹果手机的热卖，带动了相关配件供应商，歌尔声学、长盈精密等业绩增长确定，下半年业绩有望保持高增长，也可关注。

从技术上看中小板指数周二跌破4200点后，呈现逐步反弹态势，未来在4400点附近有较大压力，在周五出现反弹后，下周前期反弹有望持续，后半周震荡可能性大。

创业板指数周一周二出现调整，部分强势股出现补跌，后半周出现反弹，周五反弹力度为各板块之首，一举放量突破五天和十天均线，下周持续反弹的可能性大，阻力位在750点附近，策略上对中报业绩较好前期又有补跌的绩优股可重点关注。

从市场活跃度看，创业板仍是发掘未来牛股的重要来源之一，由于部分行业成长稳定，部分绩优成长股经过补跌后，估值和技术指标都得好修正，除上面所提的移动互联网个股外，津膜科技、宏大爆破等中报绩优股仍可逢低关注。