12月：反抽与寻底 确认再交易

王先春

11月的走势大出意料之外，前期所谓的钻石底、玫瑰底……统统变成棉花底。底未明，阴跌继，纵使11月收官之日的上涨，也难解股民之殇，12月的股市还有希望吗？

被寄予厚望的沪指1999点被下破后，尽管尚未确认有效下破，但技术分析者都不得不面对一个现实问题，那就是残酷的大C浪，真的可能没有例外，要刷新A浪低点1664点了。

这不是一个正常的市场，在惨烈的下跌中，我们见证了资本市场充当了圈钱（低迷中继续融资）、套现（大小非在低迷中继续大幅度减持）的本质，“保护投资者利益”这个漂亮的口号在“股市有风险，买者自负”的旗号下将治理股市的责任推得一干二净。有时候我们会不怀好意的去猜想，审批了如此多的QFII，强调人民币国际化后的国外资金通过人民币离岸结算中心兑换后，可能在股市惨烈下跌后逢低介入，到时外资抄底，重大利好助推股市，社保资金和散户再度追高买入，2001年B股、2007年A股在国内投资者的狂欢中外资吃着火锅唱着歌儿趁势离开的那一幕会不会再度重演？我们实在不愿意这么去想，但我们实在没有弄明白高达8%的GDP增长、人民币升值一路高歌猛进中，港股大涨而A股却持续大跌，没有弄明白经济向好的全球第二大经济体的股市跌幅全球第二。

接下来的市场，至少到12月中央经济工作会议，政策都将进入真空期，随着人事的调整，或许直到明年两会前，真正有意义的措施可能都难以推出。市场在连续的利好维稳之后，将真正进入自我修复与消化的探底之中，也可以认为随后的个股超跌反弹，都将难以形成气候，个股的交易风险仍旧较大。无人知晓底部在哪儿，唯一能确定就是，我们需要借助于技术分析，通过盘口的技术数据和表现，来审慎研判是否为底部。

如沪指周线图所示。下破1999点后，据笔者交易系统理论，按照价格和时间的研判原则，失守1959点后将确认破位，目前沪指应有反抽1999点的可能。在反抽中，下月初的走势很关键，不能重返1999点上方，则后市将继续阴跌，击破1959点，确认1999-2145点为下跌中继形态，破位后可能引发较多的止损盘出局，下档支撑难以真正确定，可能会在图中的H1线附近获得支撑出现抵抗性的反弹，但难以改变下降趋势的本质。若能重返1999点，则暂时认为假下破，可能改变阴跌格局，进而出现一轮超跌反弹行情挑战2132点之上的阻力。

而底部的确认，离不开标志性的长阳线、放量、突破下降压力线的出现，以及盘中有超跌反弹的领涨效应和板块的持续性轮动，做多力量的凝聚力需要获得市场的认同，尤其是大盘蓝筹股的主动性推高，否则，期间出现任何反弹都是诱多，后市市场仍将继续探底。

综上所述，即使下月初出现抵抗性的反弹，都将面对1999点、2060点的阻力，更不用说已经难以逾越的2130-2145点重大阻力了。如果反弹无果，无量阴跌的走势可能成为后市主要选择。可以说，在没有出现明显的底部特征前，任何交易行为的风险都将极大，或许，还会因此而影响你在正真底部出现后的交易心态。