BOT模式下的水电站两类资产核算方法的对比研究

［摘要］近年来水力发电企业在基础建设中越来越多采用BOT模式进行运作。文章首先探讨BOT模式的含义和特点，然后以抚州廖坊水电站为案例对BOT模式下水电站两类资产核算方法进行深入的对比分析，从而最终选择最佳的资产核算实施方式。

［关键词］BOT模式；水电站资产核算；无形资产核算；固定资产资产核算

［作者简介］邓亮，中电投江西电力有限公司洪门水电厂财务部主任，会计师；研究方向：财务管理，江西鹰潭，335000

［中图分类号］ F234 ［文献标识码］ A ［文章编号］ 1007-7723（2012）06-0067-0002

一、引言

BOT即建设-经营-转让，是指政府通过契约授予私营企业（包括外国企业、目前越来越多国有资本也在大规模进入）以一定期限的特许专营权，许可其融资建设和经营特定的公用基础设施，并准许其通过向用户收取费用或出售产品以清偿贷款，回收投资并赚取利润；特许权期限届满时，该基础设施无偿移交给政府。

BOT这种投资与建设方式被一些发展中国家用来进行其基础设施建设并取得了一定的成功，引起了世界范围广泛的青睐。其特征有以下几点：（1）私营企业基于许可取得通常由政府部门承担的建设和经营特定基础设施的专营权（由招标方式进行）；（2）由获专营权的私营企业在特许权期限内负责项目的建设、经营、管理，并用取得的收益偿还贷款；（3）特许权期限届满时，项目公司须无偿将该基础设施移交给政府。从以上特征可以看出BOT下的资产，有别于传统意义的固定资产，现以抚州廖坊水电站为案例进行深入的分析。

二、两类资产核算方法的对比

廖坊水利枢纽工程是《长江流域综合利用规划》确定治理与开发抚河的一座以防洪、灌溉、发电、供水综合利用的大Ⅱ型水利枢纽工程。2002年，抚州市人民政府与X公司签订《独资开发建设抚州市廖坊水利枢纽工程中的廖坊水电站合同书》，采用BOT模式以X亿元投资受让廖坊水电站50年的经营权。作为经营实体的抚州廖坊发电有限公司，对以X亿元的价格获取的水电站项目资产的核算既可作为无形资产核算，也可作为固定资产核算，都有各自利弊，现就两种核算做具体的分析：

（一）采用无形资产核算方法的分析

由于水电站是水利枢纽工程的一部分，资产所有权主体是国家，所有权禁止交易、分割和转移，公司就不能以投资形式或购买形式实际取得并拥有水电站的所有权。在特许经营制度下，公司实际取得的只是水电站的特许经营权，凭此经营水电站在未来取得收益，也就是说，公司实际取得的仅为电站的收益权，而公司为此付出的代价，则是电站经营权的价值。经营权价值的大小在很大程度上取决于未来年份收益的数量和时间的分布，其与电站的建造成本的高低关系不大。经营权价值也就是电站未来收益现值，它与特许经营期限的长短密切相关，一般情况下，特许经营期限越长，收益价值越高，经营权价值也就越大，故可得出公司取得的是电站的特许经营权，属于一项无形资产，而不是电站资产本身。故电站X亿元的价格获取得了50年经营权是获取了一种无形资产——水电站经营权，发生的X亿元成本作为无形资产——水电站经营权的入账价值。电站后续支出，是为了稳定获取电站资产的收益权而进行的资产性能的更新和维护，也可追加计入无形资产，按追加后剩余的经营期限作为使用年限，用直线法摊销。

采用无形资产核算的优势：经营的前期无形资产摊销的金额较少，短期会给公司带来丰厚的利润；在财务核算上简化了资产核算的工作量，减少了实物资产账务管理的工作量。劣势：经营后期无形资产摊销成本增加较大，由于资产后续支出的增加将造成各期无形资产摊销极不均衡，增加实物资产管理的难度。

（二）采用固定资产资产核算方法的分析

经调查国内公路经营权在实际操作过程中的核算办法，参考国内公路上市公司中绝大多数的公路经营企业，对以投资建设取得和国家入股投入的已建成收费公路，均作为企业的固定资产核算；对将投资购买取得的已建成收费公路的收费经营权作为无形资产管理。参照公路经营权的核算模式，投资建设取得的水电站可按固定资产核算。根据实质重于形式的原则，公司实际已取得电站全部资产的使用权，这些资产使用50年后，除了大坝建造并维护良好尚能继续使用外，其他所有资产（使用寿命10年左右）都会更新数次（实质上也取得了这些资产的所有权），资产的价值应该全部通过在使用过程中取得的发电收入得以实现，故应按X亿元确认为固定资产核算。电站后续支出，是为了稳定获取电站资产的收益权而进行的资产性能的更新和维护发生的必要支出。与固定资产有关的后续支出，如果使可能流入公司的经济利益超过了原先的估计，如延长了固定资产的使用寿命，或者使产品质量实质性提高，或者使产品成本实质性降低，则应当计入固定资产账面价值，其增计后金额不应超过该固定资产的可收回金额。除了规定应计入固定资产账面价值以外的后续支出，应当确认为费用。

采用固定资产核算的优势：经营期内每年的折旧非常均衡，不会产生任何波动，公司每年可获得稳定的利润；实现实物资产的管理，财务和资产管理部门的统一。劣势：投资方以X亿元的价格获取电站50年的经营权时，按建设方移交的资产确认为固定资产核算，缺乏足够的政策依据；固定资产因使用后处理方式的不同，存在预计净残值的不同，对50年后需要还给建设方的水电站项目资产不预计净残值，同时，在计算企业所得税时进行纳税调整，增加了核算的工作量。

三、结语

抚州廖坊发电公司经过权衡两种核算的优劣，最终选择了无形资产核算的模式。从近五年的企业实际运行情况看，采用无形资产的核算给企业带来了丰厚的回报，企业和社会价值都得到了最大的提升。

［参考文献］

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