从规律差异看我国保险市场的发展

许栩

2008年的国际金融危机，使全球经济陷入低迷。2009年下半年全球经济开始复苏，全球GDP实际增长4%，达到63万亿美元。从区域经济增长情况来看，除了大洋洲、中欧和东欧经济复苏比较缓慢，实际增长率低于前十年的平均增长水平，其他地区经济均有较大幅度的增长。经济危机也牵动着保险市场的神经。

经济危机对保险市场的冲击

首先，寿险业遭受直接冲击较大。

金融海啸让全球保险业蒙上了阴影。2008年，全球保费收入下降3.6%，其中寿险保费下降5.8%，非寿险相对平稳；2009年保费总额缩减3.7%，寿险保费下降2%，非寿险基本与上年持平，仅下降0.1%。

从不同保险业务的角度看，寿险业受到经济危机的直接冲击比较明显，而非寿险业则相对平稳。原因在于金融危机严重影响了发达保险市场投资连结产品的销量，导致寿险业务整体大幅缩减；另外，金融市场不景气波及寿险市场。然而，非寿险业务与实体经济间的关系更加密切，诸如基础设施、车辆等投保标的稳定存在，各国的经济刺激政策在一定程度上缓解了非寿险市场的业务缩减状况。

其次，后经济危机时期寿险业恢复更快。

2010年，全球经济逐步复苏，经济回暖也带动了保险行业增长。继保费规模连续两年下降之后，全球保险业在2010年重新回到增长轨道，保费收入实际增长2.7%，达到4.3万亿美元。其中寿险保费增长率为3.2%，达到2.5万亿美元，高于前十年平均增长水平；非寿险保费增长率为2.1%，达到1.8万亿美元，仍低于前十年平均增长水平。

通过对比发达国家寿险保费收入与GDP的相对增长速度、非寿险保费收入与GDP的相对增长速度发现，在后经济危机时期，寿险业恢复迅速，然而非寿险业恢复较为缓慢。发达国家寿险业务继2009年增速下滑1.6%以后，2010年业务规模有所复苏，增长1.8%。而发达国家2009年非寿险保费收入小幅下降，2010年增长1%。

保险业发展规律在我国的适用性

与发达国家保险市场不同的是，虽然2009年以来我国经济受到国际金融危机不小的冲击，GDP增速明显放缓，但截至2010年，我国保险市场基本未受到太大影响。2008-2010年，不论是寿险业务还是非寿险业务，增长速度均高于经济增长水平。

然而，2011年，正当各发达保险市场迅速恢复之时，我国寿险市场出现了罕见的规模下降。这与我国宏观经济形势低迷关系十分密切，国际金融危机对我国宏观经济的后续影响力尚未消除。2011年，我国GDP增速降至9.2%，比上年降低1.2个百分点，由于我国寿险市场产品结构与发达保险市场类似，理财型产品占比较高，因而出现了与发达保险市场类似的现象，寿险业受宏观经济的直接冲击比较明显，寿险业务规模较2010年下降了10.2%。

从近几年我国寿险和非寿险业保费增速来看，非寿险业务受国际金融危机影响较小，各年之间标准差较低，业务发展表现的更加平稳；同时，由于近两年我国宏观经济形势仍然较为低迷，寿险业务规模波动也较为明显，这均与全球保险市场运行规律相符。印证了经济波动对于寿险业与非寿险业的影响规律在我国的适用性。

2012年保险市场展望

展望2012年，我国宏观经济下行压力仍然较大。受主权债务危机拖累，发达经济体财政刺激空间压缩，结构调整无力，加之私人部门需求暂时无法接替公共需求，经济增长将失去动力。受到国际市场环境动荡、出口条件恶化的影响，资本流动的冲击逐步加大，我国作为出口大国，经济增速将受到世界经济形势的拖累。同时，由于制造业和房地产业投资将回落，固定资产投资增速也将放缓，经济下行压力提高。

因而可以预料，2012年，与宏观经济形势联系紧密的保险业也将放缓增速，尤其是寿险业务规模增速可能无法恢复到之前的增长水平。在宏观经济形势不佳的大背景下，保险业应当抓住机遇调整结构，使保险产品逐步回归保障型业务。

保险作为为民众提供安全保障的行业，更应当在宏观经济不景气的大背景下发挥作用，尤其是保障程度相对较高的健康险、意外伤害保险、传统寿险，能够最大程度上满足民众安全的需求，提高国民幸福感。因此，应当重点改善产品结构，而非盲目扩张规模。

适当“降速”利发展

事实上，如果我国保险业一直保持“超高速”增长未必是好事。在国际金融危机的大背景下，保险行业逆势增长需要克服更大阻力，甚至影响经营业绩，因此，保险行业适应市场环境的前提下适当“降速”可能更有利于行业健康发展。

在承保竞争激烈的市场环境中，保险公司金融资产增值成为获得营业利润的基础。然而，在全球低利率的背景下，行业高速发展却只能带来保险盈利水平加速下降。一方面，投资环境不佳导致近两年全球保险公司盈利能力大幅下降。另一方面，受美国量化宽松货币政策的影响，世界很多国家已经发生较为严重的通货膨胀，尤其是食品和能源价格的快速上涨，使我国陷入巨大的通胀压力中，这同时也推高了非寿险公司的理赔成本。

在这种投资回报不高、通胀严重的市场环境中，保险公司承保越多，对盈利水平更加无益。从这一角度，“市场化”的承保周期将为保险市场的健康发展保驾护航。

2012年，我国保险业应当以车险费率市场化改革作为契机，加快保险产品市场化进程，通过市场机制调节发展速率，使保险行业在不同市场环境中保持稳健发展。目前，我国保险业实行统一费率标准，并非真正意义上的“自由市场”，也就不存在市场化的承保周期，因而推行费率市场化显得尤为重要。费率市场化以后，保险公司将有更多的自主权，在确保保险公司财务稳定的前提下，适时根据价格水平、保险市场供求关系等因素对保险产品价格进行调整，在差异化的竞争环境中自主定价，从而维护保险市场健康、稳定发展。