汽车金融 前景广阔

马青竹

发达国家的今天是不是我们的明天？

对于这个问题，“是”或“否”的答案都要面对诸多质疑，一方面历史总是惊人的相似，一方面太阳底下确实有新鲜事。当我们在某一领域借鉴先行国家的经验时，可能性、趋势这样的词汇总是比较容易接受。所以，汽车金融界的从业者告诉记者，中国的汽车金融业现状与发达国家差别很大，但是我们大体也会朝着他们的方向发展。

汽车金融业跟随着汽车业和汽车市场的壮大而发展，时至今日，中国汽车市场的容量已经做到了No.1，但是汽车金融似乎刚刚才到大展拳脚的时候。

从2004年至今，各大汽车金融企业的成绩并不太理想，整个汽车金融行业2007年才刚刚扭亏为盈，且盈利甚微。民生银行交通金融事业部汽车业务部总经理王炜曾在采访中透露，目前中国汽车消费信贷的渗透率不到10%。而在世界发达汽车市场的销售总额中，现金消费金额不足30%，汽车金融服务融资超过70%，例如美国的贷款买车比例高达90%，我们的信贷比例甚至还低于“金砖四国”的其他三个国家俄罗斯、巴西和印度。乐观看，目前的汽车信贷规模小也就意味着我们的汽车金融行业前景广阔。中国汽车工业协会预测，到2025年，中国汽车金融业将有5250亿元的市场容量。

从幕后走向台前的冲动

关于中国汽车金融行业的乐观前景并不是一种臆测，有很多现实的佐证，也受益于国家扩大内需的政策和中国金融服务业的发展。而其中最被寄予厚望的汽车金融公司更是近来动作频频，按耐不住从幕后走向台前的冲动。

在刚刚过去的2012北京国际车展上，“梅赛德斯-奔驰金融?尊享汇”成为国内首个汽车金融专属主题展馆。最近，梅赛德斯-奔驰汽车金融有限公司在华战略布局又迈出重要一步，从2012年8月1日起梅赛德斯-奔驰将在中国市场发布汽车租赁业务，奔驰也借此成为中国市场首家向个人和企业客户提供汽车融资租赁服务的豪华汽车品牌，扩大并完善了戴姆勒金融服务集团在中国的产品线及业务范围。

据悉，目前奔驰金融在中国市场的渗透率仅为15%，而奔驰金融制定了未来在中国市场实现40%的渗透率目标。奔驰金融总裁兼首席执行官福顿表示，截至目前奔驰金融已经签订了5.3万份合同，今年年底预期将达到7万份，他说“我们的目标是成为中国市场No.1的汽车金融公司！”

而近期大众汽车金融公司也有动作，上海上汽大众汽车销售有限公司与大众汽车金融有限公司在上海签署了汽车消费信贷合作框架协议，标志着双方在汽车金融领域的合作进入了更深的层次。大众汽车金融公司作为中国第一家外商独资的专业汽车金融服务公司，成立于2004年，是大众汽车金融服务公司的全资子公司，截止2011年12月，已与超过1000家经销商建立了合作伙伴关系，覆盖近200座城市。

汽车金融公司VS商业银行

20世纪20年代初，美国的部分汽车公司组建了自己的融资公司，从而开始汽车金融公司的历史。但是根据中国国际金融公司的相关报告，直到20世纪60年代中前，美国汽车贷款仍以商业银行为主，大概占比56%；但到1998年底，占比已经下降到35%；到最近一两年，商业银行占信贷比例只有20%。所以目前在美国汽车信贷领域的主导是汽车金融公司。目前，整个发达国家商业银行占比仅为30%，占主体的是汽车金融公司，占比超过60%。

中国的情况正好相反，截止到2009年下半年，汽车金融行业的主体仍然是商业银行，国有与其他所有制商业银行在汽车金融行业的占比为67%，而专业汽车金融公司占比只有20%。一方面这与中国汽车金融发展的阶段有关，另一方面也与中国特殊的经济和政策环境有关。首先，2004年之前商业银行就已经开始发展汽车贷款业务，占尽先机；其次，中国的金融体系的特点就是商业银行为主导，王炜坦言中国的金融资产九成以上为商业银行，资本金充足；再者，中国的金融制度对专业汽车金融公司的发展也做了种种限制。

汽车金融公司从汽车公司的母体中出来，因为与汽车企业的亲缘关系，与企业和经销商关系都很密切，有助于整个供产销产业链的整合和发展，能够使提供的金融服务更专业、更细致，与具体的车型特点、目标客户、促销计划相结合。源于这些优势，加之汽车企业的不懈努力，有理由相信，汽车金融企业将会有不错的发展。

业态亟待丰富与成熟

我国汽车金融体系的落后不仅仅体现在信贷规模不足和专业金融公司的弱势上，还体现在业态的不成熟。现在美国汽车金融的主要业务模式除了最传统的信贷消费，还有融资租赁、信托租赁、信贷合同的转让与再融资等，从汽车销售和租赁，到售后维修和服务，再到二手车置换，整个产业链都有汽车金融的介入。相对发达国家的丰富业态，目前国内的业务模式比较单一也缺乏行业深度，主要集中在为经销商提供流动资金的融资和买车按揭两方面，租赁业务、二手车业务、汽车金融产品买卖业务都因为市场发展不足或者金融政策限制也没有很好地展开。

而且目前商业银行在汽车领域的业务中，库存融资也就是针对经销商的公司业务要远远大于购车贷款，以民生银行为例，甚至大出好几倍，经销商融资才是商业银行汽车金融部门运营的主体业务。王炜指出近几年因为汽车销量的快速发展，经销商网络的铺设很快，融资需求完全跟着产销规模升级，尽管盈利还不错，但其滚存利润哪怕是不分红也不足以支撑快速的发展，所以就形成了以经销商融资为主的行业特点，有别于成熟市场。

从盈利层面看，目前国内汽车金融盈利能力欠缺，根据中金公司统计，汽车金融对汽车公司盈利贡献更是不到3%，汽车金融业务盈利占汽车公司销售收入比重不到0.3%，而海外汽车集团金融业务盈利贡献均在15%以上，部分超过30%，汽车金融业务盈利占汽车公司销售收入比重也在1.5%左右，我国汽车金融公司盈利具备较大提升空间，并有望成为汽车公司又一盈利增长点。

从根本上说，汽车金融发展的原动力来自汽车市场的发展，目前中国的汽车消费无论是增量和存量都已经具有了相当的规模，而且经过十几年的发展，二手车市场也是颇具规模，尤其是在北京这样的大城市，二手车市场的交易规模甚至超过了新车市场。而二手车市场与汽车租赁关系密切，从近来商务部的一些动向也可以看出，政府也日益重视融资租赁，包括厂商也在尝试不同业态的租赁。所以在政府拉动内需的经济环境下，汽车消费的发展势必给汽车金融行业提供升级的原动力。

除了汽车产业等经济环境的改变，消费者的更新换代对汽车金融来说也影响重大，当80后等年轻的消费者纷纷成为市场主体之一，他们相对现代的消费观念、理财观念、购买偏好、对金融产品的接受程度等都将一定程度改变汽车金融市场的格局。