柯达的“宿命”

封清

柯达的创始人乔治·伊士曼曾在遗书中写道：“我的使命已经完成，还等什么呢？”这句话似乎成为柯达破产的预言。

“一个时代翻篇了，挥之不去的是胶片留在心里的味道。”著名导演冯小刚在微博上写道。在20世纪的百年沧桑中，黄色长方形盒子里的胶卷记录下几代人的美好瞬间，照片留下的光影储存几代人对往事的追忆。

如今，这一切都将隐退消逝。美国时间1月3日，柯达官网发布公告称，由于股价连续30个交易日低于1美元，纽约证券交易所已对其发出退市警告。2012年1月19日，美国柯达公司向纽约一家破产法院提交破产保护申请。

百年衰败

21世纪是一个全新的世纪，更是一个新技术频出的世纪。作为已领跑百年的柯达胶片，由于没能及时跟上创新时代的步伐，终酿成“失之毫厘，差之千里”的结局。

如果时光倒回百年前，人们不会将柯达与“破产”联系在一起。在胶卷时代，柯达曾以绝对王者的地位占据当时全球2/3的市场份额，最鼎盛的时期，柯达王国拥有全球超过14.5万名员工，炙手可热的程度相当于今天的苹果。

发明家乔治?伊士曼可以称得上是“苹果的乔布斯”。他于1880年创建了柯达公司，将总部位设在美国纽约州罗切斯特市。1883年，伊士曼发明了胶卷，这一发明开启了摄影行业革命性的大幕，胶片产业如火如荼，用伊斯曼的一句名言：“你只要按下快门，其他的都交给我们。”

胶片的诞生带给了人们前所未有的“方便与惊喜”，不断涌现的利润让伊士曼意识到全球民用摄影市场的巨大潜力，“海外扩展业务模式”成为柯达公司的战略。5年后，伊士曼干版公司在伦敦设立销售办事处，随后，伊士曼摄影材料有限公司于1889年在伦敦成立，全面负责柯达产品的海外销售。起初，所有的产品都在罗切斯特生产，不久以后，国内外的需求超过了美国工厂的生产能力。因此，伊士曼于1891年在伦敦附近的哈罗建造了一座感光材料工厂。1896年，柯达公司成为在希腊雅典举行的第一届现代奥林匹克运动会主要赞助商。

截至1900年，柯达的销售网络已经遍布很多欧洲国家。此外，日本的销售办事处已经在筹划之中，而加拿大的生产厂随着加拿大柯达有限公司的成立也已经开始动工建设。鼎盛时期，柯达的生产厂遍及加拿大、墨西哥、巴西、英国、法国、德国、印度、中国和美国。同时，柯达产品通过世界各地的子公司销往150多个国家。

创新一直是柯达领跑摄影行业的核心力量。柯达早在1976年就开发出了数字相机技术，并将数字影像技术用于航天领域；1991年柯达就有了130万像素的数字相机。但是到2000年，柯达的数字产品只卖到30亿美元，仅占其总收入的22%；2002年柯达的产品数字化率也只有25%左右，而竞争对手富士已达到60%。这与100年前伊士曼果断抛弃玻璃干板转向胶片技术的速度，形成莫大反差。2000-2003年柯达各部门销售利润报告，尽管柯达各部门从2000－2003年的销售业绩只是微小波动，但销售利润下降却十分明显，尤其是影像部门呈现出急剧下降的趋势。具体表现在：柯达传统影像部门的销售利润从2000年的143亿美元，锐减至2003年的41.8亿美元，跌幅达到46%。

截止到柯达寻求破产保护之时，据纽约证券所公布的数据显示，从2011年1月11日到2012年1月5日，柯达的股价跌去了93.7%。此间国际评级机构穆迪和惠誉均对柯达债券评级下调至“垃圾级”。2011年12月《财富》杂志评选“美国500强10大烂股”。

谋求转型

目前，柯达正在淡出消费市场。据“2015年前消失的五个品牌”的预测调查显示，柯达被27%受调查者提名，排在首位。

实际上，柯达早已意识到新技术崛起对柯达市场造成的威胁，并开始寻求转型。2003年柯达宣布放弃传统胶卷业务，向新兴数字产品转移。2004年，柯达推出6款数码相机，但其数码相机业务利润率仅1%，其82亿美元的传统业务收入萎缩了17%。时至2005年，柯达斩获美国数码相机市场销量第一，但是快乐却只维持一瞬，接下来的年份，美国数码相机市场老大位置持续为日本企业所占据。

2007年12月，柯达决定实施第二次战略重组，这是一个时间长达4年、耗资34亿美元的庞大计划。重组的目标很明确，把公司的业务重点从传统的胶片业务转向数码产品，却可惜“生不逢时”。2008年金融危机，终结了柯达短暂的复苏势头。

外界一直将柯达失败的原因归结为“保守的态度、迟缓的转型”。前柯达公关人士、捷信顾问执行董事李意欣讲到，“我们的确没有预料到数码相机后来的快速增长，我相信就连做数码相机的那些厂家自身也没有预料到。”

这或许就是柯达的“宿命”。眼下，申请破产保护成为柯达最好的选择。根据美国《破产法》第11章，当一个公司临近山穷水尽之境地时可以通过“重组”业务争取再度赢利，破产公司仍可照常运营，公司管理层继续负责公司的日常业务，其股票和债券也在市场继续交易。

“破产保护法第11章为柯达将两大重要技术组合部分价值最大化提供了最好机会：一个是数字捕捉专利，该专利是广大移动和其它消费电子品所必须技术，提供数字图像捕捉，自2003年以来已经为柯达带来了30亿美元的授权费用；另一个是我们的突破性打印和处理技术，为柯达的数字业务增长提供了竞争优势。”柯达董事长兼CEO彭安东指出。

目前，投资银行Lazard负责安排柯达1100项专利的出售事宜。早在去年，柯达相关负责人就曾对媒体表示，为了获得现金流，公司将转让1000多个图像相关专利，而这些转让项目已经吸引了包括微软、苹果、谷歌和三星等巨头的注意。柯达还透露，此次要转让的专利在公司拥有的全部专利储备中仅占比约10%，且与公司的核心投资和未来发展无关。根据投资公司MDBCapital的估测，这项交易的价值约为30亿美元，柯达保留的1万项专利和出售的1000多项专利至少有同等的价值。

对于柯达破产重组后的未来走势，业内人士指出，“柯达手中拥有的大量专利，拥有背水一战的资本，柯达的品牌价值以及数字影像专利权价值仍然存在，现阶段还不用担心柯达这个品牌会在地球上消亡。”

据柯达高层介绍，下一步柯达将大力发展“面向商用、以印刷产业链为核心”的数码核心业务，具体方案：停产数码相机、便携摄像机和数码相框，放弃“柯达剧院”冠名权，出售在线图片业务；着力开拓商用领域的打印业务、数码印刷业务、包装业务等；在民用业务上，柯达还将放弃原有相机业务，主要聚焦在影像输出。此外，柯达公司透露，将推动打印机、软件、包装等业务，力争在2013年实现规模翻两番，达到公司总收入的25%，即接近20亿美元。

另外，柯达董事长兼彭安东对于柯达产品的另一种市场定位颇有信心：“我们将致力于把柯达变为一家依赖于单一盈利业务模式的‘小公司，使之成为摄影发烧友们喜爱的小众公司。”

截止到3月21日，柯达公司亚太区总裁Los?Lebegue先生已对外证实，由花旗柯达公司以及其在美国的相关子公司提供的9.5亿美元重组贷款已全部到位。他称，以上资金分为两次到账，花旗银行最先支付给柯达6亿美元，在拿到并认可柯达初步的重组方案计划后，剩余3.5亿美元到位。