大摩华鑫违规内幕陷罗生门深圳证监局启动核查程序

丁弋弋

证监局的表态，让业界更加相信一切都不是空穴来风。

2011年12月26日，深圳证监局信息调研处处长汪云沾称：“深圳证监局已经关注到关于大摩华鑫基金违规的消息，目前已经在核查程序中。”汪云沾的表态，是针对去年圣诞前夕业界盛传摩根士丹利华鑫基金公司（下称“大摩华鑫”）研究管理部总监徐强涉嫌内幕交易、为私募接盘等种种违规行为的消息而发。

对于这些指责，大摩华鑫基金公司于去年12月24日在公司网站发表声明称：“迄今为止，我公司并未发现有内幕交易、利益输送及操纵股价等违法违规的情况，今后也决不允许发生此类行为。”大摩华鑫还特别指出，徐强与交易管理部员工之间因工作而产生矛盾，相关人员对公司的处理结果不满，便捏造事实来泄私愤。

这让徐强违规事件一时成为了“罗生门”。

2008年6月，巨田基金更名为摩根士丹利华鑫基金管理有限公司。重整旗鼓后，在短短一年多时间，大摩华鑫异军突起成为2010年“基金公司大黑马”，从一家微型基金公司通过迅速翻番的规模，跃居百亿基金俱乐部。

令人意外的是，正处于上升势头的大摩华鑫却被爆出种种不利的消息。先是任投资总监的中国第一代基金经理项志群离职；接着，曾在华泰联合证券担任资产管理部总经理的陈晓接任后，短短一年时间就闪电卸任。

除了人员大变更，大摩华鑫的业绩也无亮点，当年的风光全然不再。近日，一份题为《关于摩根士丹利华鑫基金管理有限公司基金经理徐强有关问题的反映》的举报信更是让业界震惊。信中透露，大摩华鑫，黑幕之多、管理之混乱，足以震惊整个基金界，不少细节甚至丝毫不亚于10年前的《基金黑幕》，而监管层一再呼吁严打的内幕交易、异常交易、操纵股价、为私募接盘倒仓等等，一个都不少。

这一幕幕就从徐强的登场时开启。

提前知道利好

徐强于2011年6月开始担任大摩卓越成长股票的基金经理，还与何滨一起执掌大摩资源优选混合（LOF）基金，也任基金经理。大摩的明星基金大摩领先优势，此前分别由项志群和陈晓执掌，2011年9月19日陈晓离职后，徐强接任。

入职不到一年时间，徐强就担任大摩华鑫三个产品的基金经理，管理总资产规模达六七十亿元，而大摩华鑫管理的所有资产规模也刚过百亿元。徐强此时还担任研究管理部总监。

据大摩华鑫内部人员举报，大摩华鑫多只基金涉嫌内幕交易，包括在利好公布前买入，公布后立即卖出。

2011年8月11日，华茂股份（000850）在公布上半年净利润同比增长469.32%的同时宣布实施“多元化”战略——拟出资4.5亿元成立矿业投资子公司。

受此消息提振，当天该股大幅高开，最终收涨8.74%，随后更急速上涨，在短短7个交易日内的最大涨幅达34.6%。

但就在这则消息公布之前，大摩华鑫旗下的多只基金已经“潜伏”该股。材料显示，从8月3日开始，大摩华鑫旗下的大摩华鑫卓越、大摩华鑫基础行业、大摩华鑫消费、大摩华鑫资源等多只基金陆续买入该股。

据统计，从8月3日到8月10日这短短6个交易日中，以上4只基金买入华茂股份金额共计6440.54万元。

正如前面所说，8月11日，华茂股份随即公布利好，进军矿业，当天股价飙涨。在公告前精准买入，大摩华鑫精准拿捏节奏的能力令人叹为观止。

然而，大摩华鑫内部知情人士向记者透露，公司高管对华茂股份出利好，是提前知晓的。这位知情人士告诉本刊记者：“他（徐强）告诉我说华茂股份要怎么买，然后说这只股票有‘消息，是于华告诉我们的。”而于华，正是大摩华鑫的总经理。

交易记录显示，8月11日当天，乘公布利好大涨，大摩华鑫旗下的多只基金均乘机卖出。其中，大摩华鑫资源卖出123.1万股、大摩华鑫领先卖出164.69万股、大摩华鑫消费卖出239万股、大摩华鑫卓越卖出41万股。当天共卖出约567.7万股，成交总额为4964.38万元。随后，上述基金在8月12日、16日、18日、19日、22日，再陆续地卖出该股。在短期内获利颇丰。

对于上述操作细节，上海一位不愿意透露姓名的证券业人士指出，从买卖节点来看，大摩华鑫多只基金都难以摆脱内幕交易的嫌疑。

帮私募接盘

尽管多只基金涉嫌内幕交易已足够令人震惊，但公然在公司宣称“为私募接盘”则更是不可思议。在宁波富达这只股票的操作上，徐强就毫不讳言地宣称要帮私募接盘。

一位大摩华鑫内部知情人士称：“基金想买某只股票，首先是这只股票要入库。当时陈晓还是投资总监，徐强想买宁波富达，但这只股票不在股票库内，徐强就要求陈晓将宁波富达加入到股票库中，而且要直接提高到买入比例极高的精品库中。”

“陈晓当时拒绝了，理由很简单：‘给我一个买入的理由。宁波富达到底是一只什么股票都不知道，好歹也要调研一下。”但最终宁波富达依然成功被调入了股票池中，至于背后过程则不被外人所知。

大摩华鑫交易记录显示：2011年6月23日，也就是徐强在担任大摩华鑫卓越基金的基金经理的第二天就开始买入宁波富达。从6月24日、6月30日，一直持续到7月25日，大摩华鑫资源、大摩华鑫领先，这些由徐强管理的多只基金都加入到了买入大军。截至9月30日，根据宁波富达的第三季报，大摩华鑫资源持有该股数量已达800.68万股。

“他跟我们都说过，私募要出这只股票，要把股价砸到6.7元，当时股价大概是7.6元，从7.6元的股价开始他就是一直开始买。他说反正是私募要出这只股票，我准备要接过来。”一位与徐强关系密切的大摩华鑫内部人士回忆道。

更让这位内部人士感到怀疑的是徐强要求买入该股的下单方式。“我们判断这只股票流动性不是特别好，因此，如果私募想出的话是出不掉的，肯定是只有找公募来接盘。在买的时候，徐强用的是垫单，每一分钱都要交易员铺几万股，股价跌不下去，很明显就是帮人接盘。”

近期，徐强已开始“割肉”宁波富达。从走势看，属于典型的“高买低卖”。这背后是否如知情人士所说的徐强在帮私募接盘的“交易”，需要监管机构正视听。

涉嫌利益输送

作为自己的“秘密”武器，基金公司向来对重仓股呵护有加，甚至会在关键时候甚至要亲自出手护盘。但在大摩华鑫却发生了一件奇怪事。大摩领先第一大重仓股广汇股份（600256），在2011年10月10日、11日，基金经理徐强下达了30多个快速卖出指令，清空股票。就在连续卖出后的第二天，广汇股份放出利好消息并当日涨停，随后股价开始飙升，在短短1个月左右，股价涨幅近30%。

大摩华鑫的交易记录显示，在10月11日，多笔卖出成交价低于19元，而当天该股最低价为18.9元。而大摩华鑫之前买入该股均价约为24.5元。这意味着大摩华鑫继续以全日最低价砸盘卖出股票，让基金巨亏！

“当时我们并没有觉得广汇股份有什么异常发生，从指令看只是觉得他当天急迫地想清仓。”一位内部员工分析道。但就在10月12日、13日晚，广汇股份连续发布两则利好公告。结合大摩华鑫在之前“急迫地清仓”，顿让人疑窦丛生。

“我个人觉得在利好出来前砸自己盘很蹊跷。”一位公募出身的私募经理向本刊记者表示。一位资深基金经理也感叹称这是“奇迹交易”。他说，如果这背后没有不可告人的目的，不会异常“精准”地砸盘。

“一开始我们只是感叹卖得真狠，结果公司立即就出利好了，然后股价涨停，而且我听说徐强他们是知道的（出利好），我们这才觉得这有些蹊跷。”大摩华鑫内部人士说，“完全不用在跌停价卖的，盘中股价已经从跌停价反弹上来了，马上给砸下去，所以我怀疑有问题。”这位内部人士说道。

抛完之后仅仅1个多月，广汇股份股价最高飙升至26.18元；即使在年底大盘创出新低的背景下，广汇股份最低跌至20.40元即止跌。很明显地，大摩华鑫当了一次“冤大头”，在疯狂砸盘的同时，几千万的基金资产基金持有人的真金白银被“消失”。

有熟悉徐强的人发现，在2011年10月11日，当日接盘资金所在地营业部，与徐强的从业轨迹有交集。

10月11日因交易异动，交易所公布了当天的交易席位，排在卖出前三的均为机构席位，其中居于“卖一”位置的正是徐强所在的大摩华鑫领先基金。当天接盘前五大席位中，有两个为“名不见经传”的普通券商营业部席位。买一申万南宁长湖路营业部，在股价破位下跌的情况豪掷4001.12万元买入该股；排在买四的也是普通营业部，国泰君安北京方庄路营业部，买入额为2191.54万元，其余买入的三个席位均为机构席位。

巧合的是，两个“接盘”营业部所在地与徐强工作经历均有渊源。从徐强简历看，他从事第一份工作为在广西证券担任研究员，而广西的省会正是买一营业部所在地南宁。

另外一个席位来自北京，而徐强从1997年就开始在北京天龙股份有限公司担任证券部投资经理，1999年在深圳特区证券北京管理总部，担任资产管理部投资经理，因此可见徐强与北京可谓是渊源颇深。

结合大摩华鑫的如此怪异而疯狂的交易行为，这样的联想恐怕不是以小人之心度君子之腹。不过，大摩华鑫此次交易事件背后是否真有利益输送，只有管理层深入调查后方能给出答案。

大摩华鑫是否有负投资者重托还有待定论，但内部管理的乱象却是不争的事实。据知情者透露，公司内还出现督察长直接兼任交易总监的怪象，此举已游走于灰色地带。