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2011-12-29
股市动态分析 2011年34期
李迅雷(国泰君安首席经济学家):【M2失真度在上升:存款挪移的季节现象】7月份M2增速为14.7%,创6年来新低,其中M2余额也是净减少,同样情况也发生在4月份。这主要受季末商业银行存款余额考核影响,故6月份存款增加1.9万亿,7月份则减少了6687亿;而另一原因与理财产品季末结算、季初再认购有关。故不应据此来判断货币政策即将放松。(http://weibo.com/lixunlei)
李大霄(英大证券研究所所长):一个公道合理的发行价是关键之中的关键,让投资初始进入新股的成本是可以投资的区域。二级市场接手者要在一个比较低成本的区域进入;同时要提高股票的分红力度,来提高市场的吸引力。停发新股对融资者的影响很大,不利于市场发展,不是长久之计。如果能够实现融资速度与引入资金速度之间的平衡,市场的稳定才能成为可能,才会比较长远。(http://weibo.com/1645823934)
华生(经济学家):散户呼吁股市不好主要是政府不再控制发行价发行速度,放弃管制,以至股票滥发圈钱失控;市场派说股价高是因政府不愿放弃管治和权力,搞半拉子市场化,人为造成新股价格虚高企业暴富高管套现,如取消审批让够门槛企业自主海量上市,新股价格自然就低富豪就少股市才会真有投资价值。(http://weibo.com/1223237202)
邹牧(华富基金副总经理):寅吃卯粮:中国俗语或成语,意思是这一年吃了下一年的粮,即比如寅年吃了卯年的粮。反观西方各国的经济现状,正是由于民主政治催生和促进国民高福利制度,而“懒人经济”无力支撑高福利,最后政府只能依赖发债过日子,寅吃卯粮,最终频频出现主权债务危机。这是中国政府应该借鉴的经验教训。(http://weibo.com/2055842124)
康晓阳(天马资产管理公司董事长):美国真的还有QE3吗?即便有,我担心市场的反应也可能负面。游戏玩到这地步,回头已无路,若再继续,又恐自掘坟墓。这一次,无论是危机的性质,还是解决危机的难度,都远超08年。银行出了问题,可以破产保护,政府也可以出面救助。而政府出了问题,救赎的只有上帝。(http://weibo.com/2055428635)
刘震(易方达基金量化与指数投资部总经理):还有的朋友讲,"要寻找有安全边际"的投资,我只能苦笑曰"谁不想?"。安全边际是什么?我的理解是跌少涨多,内含看多期权的一类投资。我也意识到中国市场上有此类事件型的机会,但作为主动投资的原则就有问题了。因为很少有期权是免费的,投资者要损失时间价值的,就是所谓的Theta。天下无免费的午餐。(http://weibo.com/timetohedge)
陶永谊(经济学家):看一看实行信用货币后,发生的恶性通货膨胀的案例。无一不是在政府财政出现巨额赤字之后,政府开动印钞机的结果。当通胀成奔腾之势时,政府的财政收入迅速缩水,利息支出也相应蹿升,结果导致财政状况进一步恶化。又加剧了政府印钞的压力。结果是通胀与财政恶化恶性循环,通胀失控,财富灰飞烟灭。(http://weibo.com/taoyongyi6678)
周明剑(国盛研究所所长):个人认为,宏观经济政策重点应该从货币政策转移到财政政策上面来,应该实行大规模结构性减税。货币政策也应该改变原来的侧重点,应该重点控制基础货币,而不是信贷规模。最近北京市宣布加税,逆潮流而动,令人困惑。(http://weibo.com/1404310874)