小渔村的趋势投资高手(4)

　　 投资简历
　　姓名：李华军，网名：先锋，1971年5月生，硕士，注册会计师。
　　入市时间：1993年
　　投资风格：对价值成长股进行趋势投资。
　　操盘感语：投资，是买公司，不是买指数。
　　
　　买卖时机的选择
　　2、突然5日移动平均线圆弧底
　　圆弧底是一类底部扎实、上升动能较大的形态。能形成这类形态的股票基本面一般比较好，当它受大盘影响或者其它一些利空因素影响时，股价会有一个单边下跌过程，但由于基本面质地优良，利空释放后，抛盘会越来越少，股价跌幅也不断变小。
　　多空平衡后，受空头思维的影响，做多意愿起初也不强烈，看好未来的多头只进行尝试性买入，股价就在交易极其清淡的环境中，小阴小阳交替出现，略向上行。在利空或者大盘的影响被逐渐淡化后，空头的情绪也变的比较稳定，抛盘不会太多，也不会再大幅杀跌，多头对利空的影响也是在逐步消化。
　　基本面预期良好支撑买入力量不断增强，从而股价会不断回升，振幅不会太大，整个下跌和回升过程像一个圆形锅底。单从K线的走势看，这种圆弧底不明显。5日移动平均线是和K线走势最接近的均线，它有平滑的作用，消除了个别K线的影响，从而使圆弧底非常明显。5日移动平均线圆弧底图线的形态宛如一弯新月(见图)。
　　一般来说，圆弧底的形成一般需要五周以上的时间，形成时间越长，调整时间越充分，底部越扎实，上升动能越大，上升幅度一般在30%以上。
　　圆弧底是强烈的见底信号，一旦放量突破，即确认图形形成，股价将会有一个月以上的中级上升行情，投资者应在圆弧底突破时，积极介入。爱尔眼科（300015）在2010年1月4日开始调整，到2010年3月1日形成五日均线的圆弧底，3月2日和3日回踩圆弧底，3月4日冲高回落，5日再次放量向上，形成突破。3月5日就是最佳买入的时机（见图）。
　　计算投资适宜度，决定仓位控制
　　仓位控制也是股市投资成败的一个关键。李华军信奉的投资理念是买公司，不买指数，因此不会完全以大盘趋势来控制仓位。因为他觉得国内股票市场已经到牛熊不明显的时代，大牛和大熊的条件都不具备，最多是上下震荡。这种情况下，选股是最重要的。
　　但是，大盘波动比较剧烈或者市场情绪很差时，对强势股也会造成较大的短期影响。因此，操作股票时会考虑投资的市场环境，从而决定买不买以及买多少仓位。市场环境包括大盘指数表现、宏观政治经济环境、市场情绪、市场资金和板块强度，这几项因素李华军把它们归纳为一个指标——投资适宜度。通过计算投资适宜度，按照投资适宜度的得分来控制仓位，从而回避短期风险。
　　投资适宜度分5挡：（1）乐观80分以上——强势个股全仓积极做多；（2）正面60－80 分——强势个股可6－8成仓积极做多；（3）中性40－60分——强势个股可以4－6成仓做多；（4）负面20－40分——强势个股可以4成仓以下做多；（5）悲观20分以下——关注强势股，暂停操作。
　　以包钢稀土（600111）的案例说明投资适宜度的评分。
　　
　　评分标准：
　　（1）大盘表现——按强弱力度评分：牛市70－100，平衡市50－70，熊市0－50。
　　大盘在2010年7月2日探底2319后，2010年7－8月一直处于回升中，有回调的风险，但整体走势偏强，李华军当时给予的评价是60分。
　　（2）宏观政治经济环境——按是否有利于股市：积极影响70－100分，中性50－70分，消极不利0－50分。
　　当时在操作包钢稀土时，对政策调控的担忧在减弱，经济政治环境无大的利空，预期偏乐观，对此时的宏观政治和经济环境评分是70分。
　　（3）市场情绪——按投资者买股票的意愿以及成交量变化评分。
　　2010年8月初，上海和深圳市场总体成交量1200亿，成交量正常，比低位高40%以上，个股比较活跃，持续上涨的股票不时涌现，有赚钱效应。但经过前期的大幅下跌和近期的反弹，投资者一般比较谨慎，买股票意愿中性偏积极。对市场情绪当时的评分是60分。
　　（4）市场资金——按资金的宽松度评分。
　　2010年的7－8月，国内货币资金供应适中，市场不缺资金，属于中性偏好。评分是60分。
　　（5）板块强度——当板块能独立于大盘时，评分有很大意义，结合市场认可度和板块基本面变化评分。
　　国家政策支持预期较好，支持新兴产业的政策不断出现，国家对新兴产业尤其是新能源汽车的产业扶持力度很强。2010年6月，财政部等四部委联合下发《关于开展私人购买新能源汽车补贴试点的通知》，业内千呼万唤的私人购买新能源汽车补贴启动。新能源汽车概念板块中，锂电池的龙头股成飞集成翻番上涨，已经引起了市场对于新能源汽车概念的强烈关注，属新兴产业。尤其是新能源汽车核心原材料的稀土来说，其产业未来前景非常光明，中短期的空间都很巨大。李华军对当时的板块强度评分是80分。
　　通过以上的评分和加权计算，截至2010年8月10日，李华军对包钢稀土投资适宜度的评分为68分，出现买入时机时，可以用6－8成仓位积极做多包钢稀土。
　　
　　持有和卖出原则
　　在相对高点买入股票后，必须坚持以下原则：比关键价位跌了7－8%，必须止损。止损是为了防止一旦判断错误发生重大损失，强势成长股从关键的突破价位回调的幅度一般不会达到7－8%。若跌到了这个位置，走出主升浪的概率也就很小了。10日线是中线持股的重要判断标准。
　　对于走出突破性行情的强势成长股，突破后一般走出一波30%以上的主升浪，未达到目标时，10线的支撑是非常有力的。否则，上升趋势可能会发生转变。有效跌破10日线时，要卖出。放量跌破10日线，且后续4个交易日内不能收复10日线即为有效跌破。该指标用于在股票突破后，涨幅不超过30%时效果较好。当股价涨幅超过30%，且在高位震荡或者横盘7个交易日以上时，10线会钝化，这时如果等到有效跌破10线再决定卖出时，股价可能已经比高点跌去了10－20%，采用下述其它指标来决定卖出时机效果会更好。
　　当股价涨幅超过30%以上时，出现以下情况减仓：（1）放量大涨后第二天出现放量阴线时，减仓，适当止赢防范短线风险。（2）高位出现第二次放量冲高，而次日不能继续维持强势时，减仓，此为股价短线走弱信号。（3）股价已高位震荡7个交易日以上，当出现放量跌破5日线时清仓，此为股价即将调整的强烈信号。（4）从估值看，已经接近或超过最乐观的估值时，也可在高位放量急升时止赢。
　　掌握卖出原则，需要强调的一点是：不同股票，基本面不同，持有原则也会有所差异，在买入时，就要考虑好什么条件下卖出。（全文完）