大成基金:政策利好连出相关行业受益等

　　大成基金：政策利好连出
　　相关行业受益
　　继上周一年期央票发行利率下降1个基点后，15日一年期央票再次下调，16日，中国人民银行发布第三季度中国货币政策执行报告明确指出下阶段央行将适时适度进行预调微调，保持货币信贷和社会融资规模的合理适度增长。大成基金表示，种种迹象显示，货币政策已经松动。值得关注的是，报告提出要引导金融机构着力优化信贷结构，切实做到有保有压，保证国家重点在建、续建项目的资金需要，重点支持符合产业政策的中小企业，支持民生工程尤其是保障性安居工程，这反映了中长期的政策导向，相信相关行业龙头上市公司将受益。
　　工信部网站于14 日晚间对外发布《“十二五”产业技术创新规划》，权威人士16日在中国机械工业经济形势报告会上透露，高端装备制造业“十二五”规划即将发布，重点方向包括航空装备、海洋工程装备、轨道交通装备、卫星制造装备及应用、智能制造装备等5个领域。大成基金认为，航空、智能装备和重型机械板块值得重点关注。预计大飞机、支线飞机及航空发动机等航空产业研发投入将达数千亿元，智能装备和重型机械可望受益政策投入与需求拉动。相信后续将陆续出台配套政策，各行业龙头公司将充分受益。
　　
　　上投摩根基金：
　　存款准备金率调降概率增大
　　上投摩根分析认为，10月份宏观数据显示经济和通胀持续下行，目前市场对政策宽松的预期非常强烈，加上资金面持续宽松，以及央票一级市场对二级市场溢价较多，这些因素导致央票一级市场认购需求旺盛，从而推动发行利率快速下行，预计下周发行利率继续下行空间不大。
　　流动性方面，上投摩根表示，贸易顺差下降一级导致人民币升值预期减弱，其引发的资本外流造成了10月份以来外汇占款超预期下滑。此外，今年12月份至明年2月份公开市场操作到期总量仅为1000亿左右，预计后续公开市场操作会以维稳为主。
　　上投摩根提醒，财政存款的投放会是年底前资金供给的主要来源，其投放具体时间会是12月份影响银行间市场流动性情况的关键，需密切关注。
　　
　　招商基金：
　　看好三类股票投资机会
　　尽管昨日A股市场出现调整，招商基金研究部总监陈玉辉表示，随着通胀进入快速下行通道，政策面开始微调，流动性状况改善，从估值因素来看，当前，A股市场的整体估值不高，是长线资金逐渐介入时机。目前，他相对看好政策微调预期下三类股票的投资机会。
　　陈玉辉目前看好的三类股票主要包括：一、相对看好盈利确定性和分红收益率均较高的大盘蓝筹股。蓝筹股经过近两年的调整，已经具备价值投资的安全边际，作为市场底部最有爆发力的板块，具备攻守兼备的特征；二、符合政策方向的，包括电网、电信、水利等板块；三、估值切换因素类，包括医药、服装、食品饮料、TMT等部分确定性的成长股。
　　进入10月份，政策面开始释放微调信号，有利于市场信心稳定；在释放流动性的基础上，实际利率水平开始回落，有利于市场估值水平的提升；但由于宏观经济和微观企业盈利层面的不确定性，当前这种反弹仍只是技术性回升，主观预判反弹时间和高度意义不大。
　　
　　汇丰晋信基金：
　　当前环境下不应过度乐观
　　汇丰晋信基金在其最新一期投研周报中表示，尽管政策面和资金面都出现了一定程度的改善，但投资者在当前环境下仍不应过度乐观。
　　汇丰晋信认为，目前宏观政策重点已由抑制通胀过快上涨转为防止通胀水平在下行过程中出现反弹。在此政策引导下，短期经济增长将以平稳放缓为主，中央对保持稳健的经济增长也将予以更多的关注。但需要注意的是，首先，在目前的经济环境和货币政策背景下，未来的几个季度中，很多上市公司的盈利仍将面临继续下滑的风险；其次，目前欧债危机仍在不断蔓延，在当前欧洲各国完全不同的经济和政治形势背景下，欧债危机的前景仍然存在很多变数。如果欧债危机进入全面爆发状况，那么对于全球金融市场以至全球经济的发展都会带来许多出乎意料的冲击。