看不到岸的欧债危机

　　9月29日，德国联邦议会高票通过了将欧洲金融稳定基金(EFSF)从2500亿欧元扩容到4400亿欧元的改革方案，并同意将德国负责担保的比例增加到2110亿欧元。在此前后，芬兰、奥地利、塞浦路斯等国议会也各自放行扩容方案。然而，这一系列投票结果并没有扫除希腊主权信用违约的阴霾。
　　短暂鼓舞之后，市场信心依然不足。10月3日，法国比利时合资的德克夏银行（Dexia）股价带头大跌10％，该银行持有希腊、意大利等国约20.9亿欧元的主权债务。市场分析人士认为，这意味着希腊债务危机已然蔓延到银行业。
　　巴克莱银行的分析报告表示，德国通过该方案不仅是一个市场预期的发展，更像是一个迟来的结果。希腊等国累积债务规模早超过4400亿欧元，欧元区讨论焦点已转向是否将EFSF杠杆化以填补债务缺口的问题。而以德国、荷兰为首的几个欧元区成员国要求持有希腊主权债务的私营部门大幅减记，重组债务，反而为事态发展带来更多变数。
　　德国现存最古老的私人银行——布伦伯格（Berenberg）银行首席经济学家霍尔格·施密丁对《财经》记者表示，欧元区各国现在必须迅速通过EFSF扩容方案，就资金使用方式达成共识，并对是否重组希腊债务作出结论；而欧洲央行则必须预防市场的不理性行为，强有力地宣示担保意大利，如此才能防止债务危机的进一步恶化。但目前欧元区17国尚未全员通过扩容方案，在斯洛伐克，议会各党派仍然难以就此达成妥协。
　　
　　援助变数
　　在今年7月21日举行的欧盟特别峰会上，欧元区成员国同意与国际货币基金组织（IMF）及私营部门一起，向希腊提供利息为3.5％的1090亿欧元贷款，将贷款期限从现在的7.5年延长到15年－30年。这一条款也适用于爱尔兰和葡萄牙。由欧元区通过扩容EFSF为救助计划筹集资金。
　　但即便EFSF顺利扩容，希腊也未必能得到EFSF的贷款支持。目前，由欧盟、IMF和欧洲央行组成的三方考察机构正评估希腊此前承诺的改革措施。为了给三方机构更多时间评估，欧元区财长会取消了原订10月13日的会议，现在是否对希腊发放贷款的决定可能推迟到11月中，欧元区财长会议将根据报告，决定是否为希腊拨出80亿欧元贷款，以助其应对将到期的81.91亿欧元国债。
　　然而，希腊财政部10月2日发布的公告显示，希腊今年财政赤字总额将达到186.9亿欧元，约合其国内生产总值(GDP)的8.5％，远高于欧盟、IMF去年设定的171亿欧元的赤字目标；而其2012财年财政赤字目标在146.5亿欧元左右，约占其GDP的6.8％。消息传出后，市场再度陷入恐慌。
　　希腊将问题归咎于比预期更严重的经济紧缩，一些债权国则认为希腊没有推动结构性改革才是根本原因。无论谁该为无法达成赤字目