新造船市场是否会二次探底

中船重中经济研究中心 李升江

2011年上半年，全球新造船市场再次经历了金融危机以来的第二次低谷。新船成交量、手持订单量双双下滑，船价低位震荡。据克拉克松统计，截止6月底，全球新船成交3814万载重吨，较上年同期下滑42%；手持订单为4.29亿载重吨，较年初下滑了10%，较最高位下滑了33%。同时，各船型船价普遍处于低位，其中油船和散货船价格有进一步下滑趋势。

上半年新造船市场主要特点

集装箱船成主力船型。从成交船型来看，集装箱船逐步成为市场的主力船型，从2010年占比6%增长到2011年上半年的41%。尤其是8000TEU以上级集装箱船更是得到了船东的青睐，占到集装箱船成交量比重的74%。

散货船和油船成交量则出现了大幅下滑。同时，其他高附加值船型的成交比重也有较大程度的上升，其中包括钻井船、LNG船、大型LPG船均较2010年有较大程度的提高。

技术型船舶更胜一筹。从市场成交船型来看，满足技术变化要求成为市场有限机会的新特点，主要船型均存在着适应市场发展方向、满足新规范新标准、节能环保等特点。

大宇造船建造的18000TEU集装箱船满足经济性，能源有效性和环保性三方面要求。首先，与同级别的集装箱船相比，能装更多的集装箱；其次，新船引入高水平的新一代节油技术提高现有的燃油效率；最后，其由于节油系统的使用，新造船能产生更多的动力，并且减少50%的二氧化碳排放。

熔盛重工最近签订的20.5万吨散货船油耗低，每天耗油量低于60吨重油，可有效节约运输成本。同时，其签订的6600TEU集装箱船减少了压载水容量，可以节省油耗，有效降低运输成本。这些船型均为根据国际市场需求开发的绿色环保船型，NOx和SOx排放量均减少，符合国际海事组织（IMO）的TierII排放标准。

江苏扬子江船业集团最近签订的新一代节能环保型10000TEU集装箱船。该船与目前世界上已经运营或正在建造的万箱级船型相比，装载量增加了近10%，油耗下降了近20%，排放指标降低了近20%，而且满载状态下可自动平衡无需压载水，极大提高了营运效率。

台船国际签订的8000TEU集装箱船。具有节油和减少碳排放的特性。该船采用无锡涂料和环境友好材料以防止海洋污染和满足船舶回收绿色护照要求。这些集装箱船将采用AMP低温熨烫电力转换器与岸上的电源连接，以便减少船舶在港排放污染空气。这些集装箱船的船用汽油箱已经扩大，以便满足排放控制区的要求。

船企进入“低价船”时代。据克拉克松统计，截止6月底，全球船厂手持船舶订单6885艘，4.29亿载重吨。随着手持订单船舶的不断交付，2008年9月之后承接的低价船占船厂交付船舶比重越来越高。截止6月底，船厂手持订单中低价船比重已经达到50%。而随着订单的进一步交付，2012年之后完工船舶中，低价船的占比将超过高价船。由于船舶建造周期较长，意味着船厂实际上已经进入“低船价”时代。船厂面临的生产经营压力将不断加大，随着船厂交付订单量下滑，船厂均将面临在低价位上恶性竞争的局面。

中国接单量远远落后于韩国

由于散货船和油船市场低迷，今年上半年中国船厂承接订单已落后于韩国船厂。据克拉克松统计，今年1～5月份，韩国船厂承接订单占全球份额的49%，中国船厂占39%，其它国家船厂占9%，日本船厂承接了73万载重吨新船订单，占全球份额为3%。但从日本船舶行业进出口协会和德鲁里船市周报的统计来看，日本船厂接单数据被克拉克松严重低估，经测算，日本船厂承接订单可能达到500万载重吨。

其实不只是在新船订单量上中国落后于韩国，以金额计，中国船厂更是远远落后于韩国船厂。今年1～5月份，中国船厂承接订单金额为59.43亿美元，同期韩国船厂为233.9亿美元，为中国船厂的4倍。

从具体企业来看，据克拉克松统计，今年1～5月份韩国船厂占据了全球接单企业的前5位，其中三星重工承接了286万载重吨新船订单，占据全球首位。在承接大量订单的同时，韩国船厂赢得的订单同年初目标也越来越近了，主要船厂均实现了时间未过半，订单已过半的目标。

通过上半年订单的承接，主要船厂手持订单更加充裕，船台的利用率将得到进一步提高，在竞争中将处于有利位置。

虽然从载重吨上来看，韩国几大船厂在2013年可能也将面临船台闲置的状况，但仔细分析其订单情况，可以发现其实韩国船厂最近承接的万箱集装箱船、钻井船、LNG船等均存在载重量不大，但价值量高、产品周期长等特点，这也在一定程度上掩盖了韩国船厂的船台利用率情况。因此，从总体上看，韩国船厂手持订单较我国船厂更加充裕。

从以上的分析可以看出，之前存在优势的船厂已经进一步加强高附加值船舶建造领域的开拓，而基本情况类似的船厂也在抓紧转型，迎接市场机会的到来。同时，产品类似的船厂均面临2012、2013年船台开工率不足的问题，这将使得其未能在高附加值船舶建造领域形成能力的形势下，不得不在传统船舶建造领域进行残酷的低价竞争。

下半年新造船市场不容乐观

下半年全球新造船市场在各种因素的作用下，总体上将持续上半年的行情。从目前全球形势来看，宏观经济的发展充满着危险和不确定性。在采取了多项政策措施之后，美国失业仍高达9%，这意味着美国将持续采取相对宽松的货币政策。美联储6月22日宣布，将持续维持联邦基准利率在0～0.25%的水平不变，同时在QE2结束后，将到期的国债本金再投资购买美国国债（每月规模为400亿美元左右）。

而欧洲仍处于债务危机的泥潭之中，2010年，希腊、意大利、比利时等国家各种债务总和与GDP的比值均超过了100%，欧洲平均也高达84%。虽然欧洲采取了各种措施，但效果并不明显。6月13日，标准普尔将希腊评级从“B”调降至“CCC”，同时希腊失业率高达16.2%，创历史新高。

虽然预计2011年中国经济还将保持快速增长，但在国家“调结构、促发展”的大方针和全球贸易增长速度较慢的大背景下，国内经济发展开始转向依赖内需上来。为了抑制高通胀，国内近期一直提高金融机构存款准备金率和提高银行利率，但这在缓解相关问题的同时，也带来了中小企业融资难和融资成本高的问题，从而给经济的持续发展也带来了隐患。

在经济面临困难的同时，全球通货膨胀率仍处于高位。高通货膨胀率要求国家采取紧缩性货币政策，但失业率等经济问题也要求国家采取扩张性货币政策。这一矛盾将经济未来发展透露出更大的不确定性。

散货船市场压力重重。自2000年至2010年11年间，散货船的需求增长率为5%，但目前船厂手持巨量订单，据预计2011年散货船船队增长率将达到12.5%；2012年将达到10.6%，供需严重失衡的局面必然打击船东订购新船的信心。同时，航运市场费率处于低谷将进一步促使船东认为未来几年散货船航运市场依然处于低谷，船东订船动力不足。虽然有船东处于自身运输需要，或在竞争中承接了相应的租约，但不足以让整个散货船新造船市场成交量出现较大上升。因此，我们认为，今年下半年散货船新造船市场依然保持同上半年相似的状态。

油船市场将有所起色。同散货船相类似，过去11年原油贸易增长率仅为1.6%，成品油贸易增长率为4.1%，但考虑到船厂巨量新船订单和目前航运市场处于低谷，油船船东普遍反映2011年一季度出现亏损，二季度这种局面可能还将持续，这使得油船船东持续订购新船的可能性较低。但考虑到新兴国家炼油能力建设即将完成，新兴国家油船船东可能将会加大力度订购新船。因此，我们认为，今年下半年油船新造船市场将好于上半年，市场机会可能出现在新兴国家或新兴船东上。

集装箱船市场持续活跃。在全球经济复苏的带动下，贸易增长对集装箱船船队提出了更高的需求，2010年其需求增长率达到15.3%，与此同时集装箱船队供给增长率却仅为9.6%，供需失衡带来了航运市场的活跃，船东均实现了大幅盈利。未来两年，供需失衡局面依然存在，这将促使船东订购新船。这种情况在今年上半年已经得到充分的验证。随着集装箱航运市场的活跃和集装箱船船东为了在未来的市场竞争中处于有利地位，我们认为，今年下半年集装箱船新造船市场将会持续维持上半年的活跃态势，其中大型集装箱船依然是市场最关注的船型。

虽然下半年各船型表现各有不同，但总体来说，新船成交量依然处于底部。在这种形势下，新造船市场处于“买方市场”的基本格局未变，这也意味着船价进一步上升面临较大的压力，但在中日韩币值相对于美元升势和原材料价格上升的带动下，船价进一步大幅下滑的可能性也较低。

产能过剩问题依旧突出。随着前几年基础设施的建设，全球造船能力持续扩大。据克拉克松预计，2011年全球完工船舶将达到1.9亿载重吨。基于此，预计全球造船能力在2011年将突破2亿载重吨。相对于如此高的造船能力，几乎所有的预测机构都认为未来几年全球新船成交量将很难突破1亿载重吨。按手持订单推算，2012年的完工量仅为1.4亿载重吨，低于全球造船能力。因此，造船产能过剩问题实实在在的摆在了船厂的面前。

从目前的全球新造船市场表现来看，2011年下半年要完全补上2012年船台缺口的可能性微乎其微，也就是说2012年的新船完工量将会非常有可能低于2011年。由于船舶生产的周期较长，2012年完工船舶的大部分船舶将会在2011年开工，因此从目前的订单来看，2011年全球市场上将会出现相当一部分造船企业闲置船台。

目前市场不断报道有船厂开始闲置船台，企业的亏损面也在不断加大。船厂为了减少船台闲置、人员支出等损失，可能将会采取更加激进的方式获取订单，如压低船价，负利润接单等情况。也预示着船厂之间的竞争将会更加激烈。

规范标准密集出台压力巨大。近几年，国际相关组织密集出台新标准、新规范。在新造船市场低迷的情况下，这些标准和规范得到船东的拥护。反映在新造船市场上就是船东要求船厂提供适应新标准、新规范的船舶，同时也反映了能提供满足新标准、新规范的船厂能够赢得更多的订单，这些在上半年成交的新船订单中都得到了充分的反应。