硅谷银行对推进我国科技金融的几点启示

文 朱心坤

硅谷银行对推进我国科技金融的几点启示

文 朱心坤

众所周知，中早期科技企业融资的风险高，收益低是阻碍我国银行推进科技金融的主要障碍，硅谷银行金融集团在控制风险和提高收益等方面的一些做法值得我们借鉴。

从我国实际出发，建议在如下方面借鉴硅谷银行金融集团的成功经验，来改善科技企业金融服务。

1.建立行业金融团队，开展投贷联动，借助外部专家力量，采取多种手段强化风险管理。

我国科技金融推进缓慢的主要原因在于大部分科技型中小企业属于轻资产，缺乏为银行认可的抵押品和担保，特别是处于初创期的科技型小企业，由于缺乏稳定的现金流，还款来源存在较大的不确定性，因此科技型中小企业融资业务的风险较高，银行担心出现大量坏帐损失。科技型企业信贷业务与我行一般信贷业务不同，需要更多地关注对行业、企业和技术的发展前景等方面的判断，风险识别和控制的要求更高。为此，建议在风险控制方面采取如下措施：

第一，逐步培养专业化的行业客户经理，针对战略性新兴产业、先进制造业、现代服务业等重点发展产业领域，配备具有专业理论背景和行业从业经验的客户经理队伍，通过长期的专业经验来提升对科技型企业的风险识别和控制能力。

第二，着手开发适用于科技型中小企业的信用风险评估体系，推出科技型中小企业的风险定价指引，建立利率的风险定价机制。根据企业的授信金额、信用等级、担保方式等因素，实行差别定价，有效覆盖风险和操作成本。

第三，与创投和证券公司建立战略合作关系，建立互荐机制，借助他们的投资理念，有效地甄别和防范风险，增加优质客户来源，积极推动投贷联动。对于已经吸收私募股权投资和即将上市的科技型企业，在风险可控的前提下，提高放贷效率，加大对科技企业的信贷支持力度。同时，与证券公司和创投企业开展合作，利用他们专业的研究团队，共同开展对战略性新兴产业、先进制造业、现代服务业等领域的行业研究和分析。

第四，建立咨询专家库，聘请外部专家，充分发挥他们对科技型企业的专业判断能力，为我行对科技型企业的授信调查和融资决策提供咨询意见，提升对科技型企业的风险识别和控制能力，提高融资决策的科学性。

第五，通过资产的有效配置和组合，降低科技金融服务的风险。除为中早期科技企业提供融资服务外，也向科技园区和孵化器发放开发贷款和经营性物业抵押贷款，并为处于成长期和成熟期的科技企业提供金融服务，通过对这些低风险资产的配置，来降低科技企业融资的整体风险。

2.在有效甄别风险的基础上，开发针对科技企业的创新信贷产品，并根据科技型企业生命周期的特点和需求，量身定制融资方案。

银行传统的信贷产品无法满足科技企业的融资需求，因此必须根据科技企业的特点开发创新信贷产品，并为企业定制个性化的融资方案。

上海农商银行科技型中小企业融资中心针对科技企业的特点，成功开发了未上市公司股权质押授信、订单融资和知识产权质押授信等创新信贷产品并开展业务试点，将继续开发履约保证保险项下科技型中小企业短期贷款等创新信贷产品，推进创新信贷业务。

同时，根据科技型企业生命周期的特点和需求，与创投企业、证券公司等开展合作，为企业量身定制融资方案，最大限度满足科技型中小企业多样化的融资需求。

第一，针对处于早期发展阶段的科技型小企业，加强与政策性担保机构和商业性融资担保公司的合作，开展知识产权质押贷款业务试点，为小企业提供资金支持，解决融资困难。

第二，对于成长期的科技型中小企业，围绕企业的现金流, 灵活组合运用未上市公司股权质押、应收账款质押、订单融资、保证担保和知识产权质押等担保方式,予以信贷支持。

第三，结合投贷联动，对已经或即将引入私募股权投资的具有一定经营规模的优质科技企业，以未上市公司股权质押贷款作为切入点，提供融资支持。

第四，与证券公司合作，以拟上市企业为重点积极开展营销活动。通过发行中小企业集合债券、中期票据等方式协助企业进行融资，为企业提供财务重组、上市策划等多元化金融服务，推动科技型企业走向资本市场，实现在中小板、创业板和新三板上市，培育优质客户群体。

3.开展认股权贷款试点，探索通过金融业务创新建立风险补偿机制。

近年来，为科技型中小企业提供融资服务的创业风险投资发展迅速，表现异常活跃，其中主要原因在于创投的回报很高，吸引大量资金纷至沓来。而银行为科技型中小企业提供融资，受利率规定的限制，贷款利息收入无法覆盖高风险，严重制约了商业银行开展科技型企业贷款的积极性。

银行可以通过与创投企业、证券公司的业务合作，在为科技型中小企业提供融资服务的过程中，分享企业资本增值收益，对银行承担的贷款高风险进行补偿。如银行向处于中早期的创新型企业提供贷款,除收取利息以外,通过协议安排获得一部分企业的股权、认股权或期权，并由与银行建立战略合作关系的创投公司持有，待企业上市或私募股权投资企业成功退出后,由银行与创投公司按照约定的比例分享企业股权溢价收益，调动银行为中早期科技型企业提供资金支持的积极性。