健全的市场才能为中小融资提供更方便的环境

文 曹远征（中国银行首席经济学家）

健全的市场才能为中小融资提供更方便的环境

文 曹远征（中国银行首席经济学家）

近期陆续从浙江广东传出中小企业集中倒闭的消息，被社会广泛关注。浙江、广东确实是出现了中小企业集中倒闭的现象，广东、浙江是沿海中小企业居多地地方，而且都是出口导向型经济，加工贸易居多。世界经济尽管在复苏之中，但是复苏步伐非常缓慢，出口依然表现地比较艰难，所以产品、原材料挤压比较严重，库存投资在增加，流动账款在增加。在这种情况下，中小企业融资也变得非常困难。

流动资金短缺，融资需求更高。一方面构成倒闭；一方面为了生存，必须继续去融资。融资难是压死骆驼的最后一根稻草，不仅是融资困难，市场萎缩等情况集中到一块，挤压地非常严重，这就需要更多融资资金，融资就变成很紧迫的一件事。

中小企业融资一直是个世界性难题，中国一直在努力破解难题，但是在现在的特别情况下，任务更加艰巨了。

的确，央行今年采取紧缩政策，流动性有点紧，银行的钱是有点困难，但这不是本质问题。因为商业银行本身是要赚钱的，贷款是它应尽的责任，有利润它就一定会去放款，对它来讲，钱永远是荒的。

现在出现问题，更核心的是中小企业本身的一些特殊性质，作为银行来说，贷款无外乎需要抵押品，中小企业就是因为资产不够，抵押品不够，所以造成了融资难。从这个方面来讲，一方面需要金融的创新，通过创新来帮助中小企业融资。

关于创新，前两年银监会提倡三表三品，不仅看抵押品、人品、产品，不仅看资产负债表、电表、水表，但更核心的问题是中小企业的资本金不足，资本上的发展非常重要，补充资本，补充自有资金才能负债。从负债方面解决，从银行融资解决，可能并不是根本解决之道。

其实对很多商业银行来说，他们现在执行的是所谓史上最高的存款准备金率，达到了21.5%，也就是当有一百块存款进来的时候，就有21.5元是不能用的，准备金率非常高，银行需要备负，存贷比高于75%，资金确实开始紧张。另一方面，因为资本金做配置，我可以对大企业贷的少一点，中小企业贷的多一点，那么中小企业的本身质量就变得很重要。中小企业是资产企业不足、抵押品不足，放贷就显得困难，它有风险，一定有风险溢价，这时候只有在利率市场化中间，用利率来覆盖风险溢价，才可能来缓解这个问题，这也是金融体制改革的问题。经济市场的发展问题是综合发展，不仅利率市场化，还有配套的改革，健全的市场才能为中小融资提供更方便的环境。