金融危机下中小企业融资现状及解决对策

王冰

如今，中小企业已成为法制市场经济中最为直接、普遍、灵活的经济主体，是活跃社会主义市场经济的关键因素。它在为国家创造财富，吸纳社会劳动力等方面都有着不可替代的作用。但是，融资难始终是困扰中小企业发展的瓶颈，特别是在金融风暴的环境下，中小企业融资之路无疑会更加艰辛。敢问：中小企业融资之路究竟在何方？

资金是企业生存和发展的源泉，是企业的第一推动力和持续推动力。在当前市场经济体制下，企业发展所需要的资金一方面要依靠自我积累；另一方面要靠企业的信用从金融市场取得所需资本。无论是哪种途径，都是企业筹措资金的方法及过程，即企业的融资管理。

中小企业的特点

如今中小企业已经成为法制市场经济中最普遍、最直接、最灵敏的经济主体是活跃社会主义市场经济的关键因素。它在为国家创造财富，吸纳社会劳动力等方面都有着不可替代的作用。

一、规模相对较小。中小企业与大型企业相比较，其中一个最大的特点便是它的规模、资产额、经营额较小，这也是中小企业最为明显的外部特征。

二、管理层次简单。中小企业没有大企业健全的内部组织结构，内控控制制度不完善，缺乏合格的管理人才和技术人才。

三、融资能力差。中小企业规模小，普遍缺乏足够的固定资产和适当的其他资产来提供抵押担保，加之各种费用较高，筹资速度慢，程序繁琐，使中小企业对银行贷款这条道路望而却步。

金融危机下中小企业融资现状

中小企业融资难，寻保难，一直是我国中小企业面临的头号困难，也是制约我国中小企业发展的一个瓶颈。随着世界金融市场和资本市场的全球化及资产证券化的趋势越来越明显，相对封闭的我国金融和资本市场也不可避免的受到全球金融风暴带来的冲击。

一、金融风暴使银行业在危机中普遍遭受损失，同时全球银行业“血的教训”已让中国的银行业在面对风险时心有余悸，国内金融市场信贷紧缩现象开始凸显，银行采取了保守策略并提高信贷门槛，造成市场流动性的紧缩。

二、在目前的资本市场中，资本流量大幅减少。主要是投资者处于风险考虑，回收资金，造成了融资市场的可用资源减少，融资成本提高，同时金融风暴对实体经济的打击造成了企业呆坏账的增加和企业流动资金的紧张。

三、国际“热钱”的涌出和FDI的减少，进一步加剧了资本市场的严峻形势。金融风暴对国际金融财团和投机商的影响甚大，出于自身安全考虑，他们纷纷将投入在中国资本市场的资金抽离以增强企业自身资金流动性，同时短期内国际投资环境的恶化，使FDI指数连季下降。

金融危机下适合中小企业的融资方式

虽然中小企业融资方式不少，可是在金融危机的环境下，很多方式并不适合广大中小企业，如何在金融风暴的环境下获取宝贵的资本，已迫在眉睫。下面的几种方式可供参考：

一、资产变卖融资。企业资产变卖融资是指将企业的某一部门或部分资产作价出售，以筹集生产经营所需资金的一种融资方式。企业经营的目的就是让资金发挥其最大的效力，在资金紧张的情况下，审时度势，果断的变卖生产设备，企业最终獲得资金，才能重新“复活”。

二、会员卡融资。在一些服务业、娱乐业中，经常能见到以会员卡或优惠卡为名义的打折消费活动。对企业来说，可能通过办理会员卡的方式提前收到一定规模的资金，并且还能够达到稳定固定客户的目的，企业不但能解决发展中的资金缺口问题，还能够达到加快速度的目的，可谓一举两得。

三、内源性融资。内源性融资是指中小企业不断将自己的储蓄（折旧和留存盈余）转化为投资的过程，是企业利用各种形式加强自身积累、筹集内部资金的做法。由于是企业内部挖掘，并不涉及企业资金的所有权、控制权的变更和转移，企业不必对外付出任何代价。

展望未来，中小企业的融资道路——票据融资

票据是在货币或商品的让渡中，为反映债权债务关系的发生，转移和清偿而使用的一种信用工具。在现代社会，票据对媒介商品运动和调节资源配置发挥这愈来愈重要的作用。

一、票据融资保证充分，可提升中小企业的商业信用，促进企业之间短期资金的融通。商业银行对企业票据的承兑贴现后可以拿票据向央行再贴现，或向总行以票据作抵押贷款。

二、票据融资可以降低中小企业的融资成本。利用票据融资，要比向银行贷款的成本低得多。如只要企业将一部分存款预先存入银行，就可以签发银行承兑汇票。

三、票据融资可优化银企关系，实现银企双赢。采用商业汇票融资，一方面可以方便中小企业的资金融通；另一方面，商业银行可通过办理票据业务收取手续费，还可以将贴现票据在同业银行之间办理转贴现或向中央银行申请再贴现。

（作者单位：江西财经大学）